工业硅期货周报

摘要：Report 【行情复盘】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心田欣沅执业编号：F03096960(从业)Z0017505(投资咨询)联系方式：010-68518650/tianxinyuan1@foundersc.com成文时间：2023年9月16日星期六 工业硅主力11合约本周震荡上行，涨4.11%，收于14825元/吨。仓单方面，注册仓单量增加660手，总仓单至28088手。价差结构近月升水，远月平水，显示未来过剩缓解。现货方面，本周不同型号价格略有上调，涨在400-650元/吨。本周大厂继续连续提价，临近周末下游环节也大幅提价，市场氛围转热，现货生产企业挺价意愿较强。 【重要资讯】 供应方面，本周供应有所回升，西北地区小幅增加，大厂产能稳定，非主流产区小厂开炉数增加，西南地区生产较平稳，此前华西、华北等非主产区近期有个别硅企复工，产量上有一定体现。据百川盈孚统计，2023年8月中国金属硅整体产量32.69万吨，同比增加20%。下游多晶硅行业开工高位，近期价格持续回升，库存向下游转移，10月前仍有30万吨产能落地，随着产能落地对工业硅需求支撑增强；有机硅主要产企大幅提价，叠加长假，下游集中采购补库，推动情绪转好，但短期开工变化不大；铝合金方面，传统旺季氛围不明显，需求缓慢回升，长假前或有补库。出口方面，2023年1-7月金属硅累计出口量33.57万吨，同比减少16.68%。目前产量持续增加，库存则连续下降。 【套利策略】月间价差不大，套利暂观望。 【交易策略】 综合来看，限于期现商持续搬运库存至交割库，主要交割库已经爆满，扩容后空间仍显不足，此部分库存对现货市场短期无负面影响，叠加中秋国庆长假下游补库，整体期现货氛围较好。技术上，3月以来价格持续跌破整数关口，新一轮寻底开始，日内消息驱动，有做底迹象，12000整数关口目前支撑有效，近期盘面已经突破日级别下跌趋势线，技术面先于基本面回暖，短期价格突破14900关口，上方阻力在4月密集成交区14855-15400。操作上，下游可根据订单情况建仓买保，稳健单边观望，等待下游光伏消费旺季验证情况，二次筑底企稳后，建仓买保。生产企业建议在利润回升后，在年内利润区间上沿择机卖保，以防潜在旺季需求不及。 目录 第一部分行情回顾...........................................................................................................................................3一、工业硅产业链价格表现一览......................................................................................................3二、工业硅现货行情..........................................................................................................................3第二部分近期基本面动向...............................................................................................................................5一、工业硅市场综述..........................................................................................................................5二、供给情况分析..............................................................................................................................6三、需求情况分析..............................................................................................................................8四、库存情况分析............................................................................................................................11五、成本利润情况分析....................................................................................................................13 第一部分行情回顾 一、工业硅期货期权行情 二、工业硅现货行情 1、主要产地现货价 数据来源：Baiinfo、方正中期研究院 第二部分近期基本面动向 一、工业硅市场综述 【行情复盘】 工业硅主力11合约本周震荡上行，涨4.11%，收于14825元/吨。仓单方面，注册仓单量增加660手，总仓单至28088手。价差结构近月升水，远月平水，显示未来过剩缓解。现货方面，本周不同型号价格略有上调，涨在400-650元/吨。本周大厂继续连续提价，临近周末下游环节也大幅提价，市场氛围转热，现货生产企业挺价意愿较强。 【重要资讯】 供应方面，本周供应有所回升，西北地区小幅增加，大厂产能稳定，非主流产区小厂开炉数增加，西南地区生产较平稳，此前华西、华北等非主产区近期有个别硅企复工，产量上有一定体现。据百川盈孚统计，2023年8月中国金属硅整体产量32.69万吨，同比增加20%。下游多晶硅行业开工高位，近期价格持续回升，库存向下游转移，10月前仍有30万吨产能落地，随着产能落地对工业硅需求支撑增强；有机硅主要产企大幅提价，叠加长假，下游集中采购补库，推动情绪转好，但短期开工变化不大；铝合金方面，传统旺季氛围不明显，需求缓慢回升，长假前或有补库。出口方面，2023年1-7月金属硅累计出口量33.57万吨，同比减少16.68%。目前产量持续增加，库存则连续下降。 二、供给情况分析 据百川盈孚统计，2023年8月国内工业硅产量为32.69万吨，环比上月增加2.34万吨，环比增加7.70%，同比增加5.45万吨，同比增加20.00%。国内工业硅开工率为0.59%，环比增加0.0个百分点，同比减少54.7个百分点。 表工业硅开工变动统计 三、需求情况分析 1、工业硅需求总览 2、工业硅下游需求-有机硅 3、工业硅下游需求-多晶硅 4、工业硅下游需求-硅铝合金 四、库存情况分析 截至9月15日，中国工业硅企业总库存6.14万吨，环比减少0.72万吨，同比下降16.52%。港口库存方面，合计8.2万吨，环比下降7.87%，同比减少1.7万吨，同比下降17.17%。其中，黄埔港环比下降9.09%，天津港环比下降5.56%，昆明港环比下降10.00%。 数据来源：Baiinfo、方正中期研究院 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。