威迈斯机构调研纪要

调研日期: 2023-09-12 深圳威迈斯新能源股份有限公司成立于2005年，总部位于中国深圳，致力于电力电子与电力传动产品的研发、生产和销售。公司与众多汽车制造商合作，为客户提供优良的汽车动力域产品和高效的解决方案，包括OBC、DCDC、逆变器、齿轮箱、电动汽车通信控制器(EVCC)、电动汽车无线充电系统(WEVC)等。公司以自主知识产权的电力电子技术为基础，以快速响应客户的定制需求为主要经营模式，实现企业价值与客户价值共同成长。公司拥有业界优良的研发团队，完善的企业流程体系，高效的管理结构，先进的软硬件系统，具备行业优良的研发设计技术和测试能力。威迈斯的愿景是致力于成为世界优良的电动汽车动力域整体解决方案供应商。 第一部分:介绍行业前景、公司概况、公司团队、主要客户、主要产品、公司核心竞争力等。 第二部分:问答环节 Q1:请问公司未来发展战略方向如何?能否分技术、产品、市场等几个维度分别介绍一下 答:公司的使命是“助力新能源客户技术革新,持续为客户创造最大价值”。这意味着我们将坚持自主研发、技术创新的道路。 在技术方面,公司将持续进行技术创新,巩固技术优势,基于自身技术优势向内辐射,不断提升研发设计能力、制程能力、供应能力和质量水平,逐步将公司的技术优势,发展为产品优势、供应优势甚至产业链优势。 在产品方面,公司将以车载电源集成产品为核心,积极进行产品拓展,丰富产品布局。行业内目前的热点和可能的趋势,包括800V电压平台和“电源+电驱”集成产品,公司均已取得整车客户的定点,并实现批量发货。作为车载电源集成产品的头部企业,公司将紧跟行业发展趋势,提前布局,构建先发优势。 在市场方面,公司积极践行“走出去”战略,将海外市场的开拓作为未来发展的一项重要战略,公司密切关注海内外整车厂的扩产计划,以及全球同行业者的产能变化情况,积极进行全球布局、开拓海外市场。在国际市场,公司已向海外知名车企Stellantis集团量产销售车载电源集成产品,并与雷诺、通用汽车确定定点合作关系,是行业内最早实现向境外知名品牌出口的厂商之一。未来,公司在巩固并提升国内市场份额的基础上,将继续积极践行“走出去”战略,拓展更多海外客户。 此外,公司将积极进行产能扩充,满足快速增长的市场需求,也将持续进行人才队伍建设,满足持续发展的人才需求等,公司将充分发挥自身优势,补齐短板,全面提升公司竞争力。 Q2:请问公司对未来市场竞争的趋势如何判断?车载电源集成产品未来的毛利率走向如何,是否能维持? 答:新能源汽车发展至今已经具备一定规模,车载电源的市场份额也呈现出头部集中的情形。根据NETimes数据,2022年国内OBC市场排名前五的企业占据了超过七成的份额,集中度非常高。头部企业在瓜分市场份额的同时,也具备了规模优势、技术优势,形成了一定的行业壁垒,使得潜在的供应商难以进入。短期内,车载电源的市场竞争参与者仍以现有的供应商为主。 车载电源集成产品的毛利率由售价和单位成本两方面决定。在售价方面,整车客户新项目开发往往采取招标的方式进行,车载电源供应商在 满足客户性能、供应和质量等要求后,结合自身盈利能力,向客户投标报价。现有供应商经过多年的积累,已经逐步发展为上市公司或拟上市公司,各公司公开的财务数据展现出的盈利能力,将为新项目的报价提供一定的参考。在单位成本方面,除了各供应商不断研发投入以外,规模效益也是降本增效的重要途径,头部企业在这方面具有优势。 公司将持续进行技术创新,不断提升自身竞争力的同时,深入市场调研,快速响应市场需求和市场变化,以维持或提升公司的毛利水平。 Q3:公司目前的产能利用率水平如何?未来的产能规划是怎么样的? 答:公司2022年的产能利用率达到116.78%,为缓解产能超负荷的情形,公司在逐步扩大产能,其中,募投项目的芜湖新能源汽车电源产品生产基地已于今年7月份开始投产。 未来,公司将通过该基地项目,在长三角区域进行产能扩充,改善公司产能的区域布局,增强公司产能规模竞争优势,强化公司对客户需求的快速响应、就近供货和成本控制的能力,增强公司的竞争力。 Q4:请问公司芜湖募投项目的目前情况如何?芜湖工厂未来将生产哪些产品? 答:公司根据市场需求与行业发展趋势,基于自身丰富的规模化、自动化生产管理经验,通过自有资金约3.8亿预先投入新能源汽车电源产品生产基地项目建设。目前募投项目工厂——芜湖花津工厂已于今年7月开始投产,工厂为按照工业4.0标准投资和建设的现代化数字工厂,规划配置多条生产线及全自动智能立体仓库,生产产品涵盖新能源汽车电源、电驱类产品等,为公司后续进一步扩大业务及生产规模,扩大自动化产线产能,巩固和提高市场占有率,增强市场竞争力,实现可持续发展,提供了坚实基础。 Q5:公司目前海外客户是否有新的进展变化?取得了哪些新的客户定点?今年上半年实现的约3.2亿元境外收入是直接出口还是间接出口? 答:海外市场方面,公司是行业内最早实现向境外知名品牌整车厂商出口的厂商之一,公司已向海外知名车企Stellantis集团量产销售车载电源集成产品,并取得雷诺、阿斯顿马丁等海外车企的定点。2023年上半年,公司向境外整车厂直接出口实现主营业务收入约3.2亿元,已超过2022年全年。 Q6:公司的电驱六合一及七合一等产品,未来的规划是怎样的? 答:在车载电源产品、电驱系统产品分别实现集成化的基础上,在新能源汽车车载电源、电驱系统集成化程度越来越高的发展趋势下,行业厂商积极推出“电驱+电源”的电驱多合一总成产品,公司积极向电驱系统领域进行拓展和产业布局,已取得上汽集团、通用汽车、长城汽车、三一重机等多家境内外知名企业的定点,2023年上半年公司电驱系统业务实现营业收入8,407.15万元。 未来公司将持续进行产品拓展,丰富产品布局,进一步开展电驱动系统的集成化产品研发以及集成“电源+电驱”的电驱多合一总成产品的研发。 Q7:公司的产品是否应用第三代半导体材料,销售情况如何? 答:综合考虑性能、成本和质量等因素,公司在大功率或高压的产品上应用了第三代半导体材料,如11kW功率平台的车载电源、800V 电压平台的车载电源。 2022年公司第三代半导体功率器件相关的产品销售收入为14,579.97万元。