华为智车再迎突破

AITO问界新M7正式亮相，无图高阶智能驾驶更进一步。1）2023年9月12日，AITO问界新M7系列正式亮相，在智能驾驶、智能座舱等带来全新体验。问界新M7搭载HUAWEI ADS 2.0高阶智能驾驶系统，率先实现不依赖于高精地图的高速、城区高阶智能驾驶。2）HUAWEI ADS 2.0已于2023年4月首发，自发布以来，其在AI训练集群上构建了丰富的场景库，每天深度学习超过1000万km，持续优化迭代智能驾驶算法和场景策略。3）从目前定价来看，HUAWEI ADS包含基础包、进阶包和高阶包，功能增强有望提高客单价，提价预期则有望加速渗透。 全栈方案+优选合作，引领自动驾驶产业快速渗透。1）全球范围内，高阶自动驾驶渗透率正在加速提升，而国内乘用车自动驾驶也正由L2向L3+过渡。 国家及地方政策加码，且国内经济逐步复苏，新能源车产销同步提升，无论是自动驾驶还是新能源车的渗透率都持续提高。据华经产业研究院统计，2021年中国自动驾驶主要赛道市场规模93.7亿元，预计到2025年将达267.6亿元，CAGR为30%。2）华为作为产业引领者，从2013年成立“车联网业务部”以来，先后探索出“零部件供应商”、“HuaweiInside（HI）”和“华为智选”模式，合作深度逐级增强，通过自身自动驾驶技术突破赋能整机厂。此外，华为提出AI For Network，并确定自动驾驶两个阶段性目标，第一阶段在2025年前实现网络自动驾驶L4，通过+AI方式，实现网元级运维和网元级业务的智能化，第二阶段在2030年前后，通过AI大模型使能AI Native，实现应用级、网络级L5自动驾驶，引领自动驾驶产业阶段目标。 “HI”模式中期格局稳定，长安和北汽为核心合作伙伴。长安和北汽为目前采用“Huawei Inside”模式进行合作的车企，在智能汽车合作上，华为并未大范围扩张生态，可能系早期推广需要花费资源在技术优化与方案适配，也可能系维持解决方案定价的考虑。长安和北汽过去两年销量份额稳步提升，也有助于华为解决方案成熟度的提升，对未来推广有积极意义。 合作生态扩容，“华为智选”模式下有望提高车企未来成长弹性。1）赛力斯：2023年上半年，公司与华为签署深化联合业务协议、成立销服联合工作组。 目前，公司与华为智选合作车型包括SF5、AITO问界M5和M7等。2023年9月16日，问界新M7单日大定突破2000台，有望对问界系列车型销量产生提振。2）江淮汽车：2019年12月，江淮汽车与华为签署全面合作框架协议暨MDC平台项目合作协议。2022年11月，思皓X8 PLUS正式上线，搭载搭载华为毫米波雷达；3）德赛西威：2021年，公司与华为签署全场景智慧出行生态解决方案合作协议，围绕HiCar解决方案平台级合作、测试能力共建、车载生态联合创新等方面建立深度合作项目。4）北汽蓝谷：2023年8月，子公司北汽新能源与华为终端有限公司开展智选合作，首款车型定位为高端智能纯电动轿车。 投资建议：考虑到华为在自动驾驶、智能座舱、智能安全等方面的产业引领效应，在整机厂竞争加剧环境下，华为合作生态有望提升产品力，产业链相关公司则有望依托生态优势，受益国内智能汽车发展红利，形成先发卡位。 同时，需要重视技术引领者带来的产业变革，自动驾驶有望加速落地，形成行业整体机会。建议关注：赛力斯、江淮汽车、德赛西威、中科创达、经纬恒润、润和软件、北汽蓝谷、光庭信息等。 风险提示：技术迭代不及预期、经济下行超预期、行业竞争加剧。 一、AITO问界新M7正式亮相，无图高阶智能驾驶更进一步 2023年9月12日，AITO问界新M7系列正式亮相，在智能驾驶、智能座舱等带来全新体验。问界新M7搭载HUAWEI ADS 2.0高阶智能驾驶系统，率先实现不依赖于高精地图的高速、城区高阶智能驾驶。 HUAWEI ADS 2.0高阶智能驾驶系统，在融合感知BEV（Bird Eye View鸟瞰图）网络，识别白名单障碍物如车、人等物体基础上，升级GOD网络2.0，拥有强大识别及处理能力，通用障碍物识别率达99%，无需依赖在训练过程的数据标注。 问界新M7智驾版配备1个激光雷达、3个毫米波雷达、11个高清视觉感知摄像头及12个超声波雷达，实现动静态目标（含不规则物体）的全场景和全天候感知。预计在2023年12月，城区智驾领航辅助可实现“全国都能开、越开越好开”。 图表1：HUAWEI ADS 2.0可实现无图高阶智能驾驶 HUAWEI ADS 2.0已于2023年4月首发，经5个月迭代，能力实现升级。 2023年4月首发，实现多款车型搭载。2023上海国际汽车工业展览会即将盛大开启，华为于车展前夕首发HUAWEI ADS 2.0。除问界M7外，HUAWEI ADS 2.0也在AITO问界M5华为高阶智能驾驶版首发，阿维塔11、极狐阿尔法S･HI版也有搭载。 图表2：HUAWEI ADS 2.0核心优势 图表3：HUAWEI ADS 2.0搭载车型 持续迭代，“老练”程度不断提升。自2023年4月发布以来，HUAWEI ADS 2.0在AI训练集群上构建了丰富的场景库，每天深度学习超过1000万km，持续优化迭代智能驾驶算法和场景策略。截至2023年9月数据，长距离NCA领航MPI（Miles Per Intervention）高达200km，城市高架汇入汇出成功率高达99%。 ADS功能增强有望提高客单价，提价预期则有望加速渗透。HUAWEI ADS包含基础包、进阶包和高阶包，目前已合作商用车型都是基础包和进阶包随车标配，高阶包可选择购买。随着ADS功能的持续增强，价格有望持续上涨。 图表4：HUAWEI ADS收费标准 二、全栈方案+优选合作，引领自动驾驶产业快速渗透 2.1国内自动驾驶与新能源车渗透率双双提升，百亿市场空间已经打开 L3为自动驾驶分水岭。自动驾驶等级划分上，SAE（国际汽车工程师学会）将自动驾驶技术分为L0-L5，共6个等级，NHTSA（美国国家公路交通安全管理局）将自动驾驶分为L0-L4共5个等级。目前部分车企已经推出具有L2功能的车型，L1和L2仍需驾驶员驾驶，属于ADAS（高级辅助驾驶系统）范畴。而L3为分水岭，从L3开始，汽车才真正进入到自动驾驶范畴，L3指在特定场景下，系统可以实现对车辆的完全接管，当驾驶员在系统失效时，驾驶员取得驾驶权。 图表5：国际上自动驾驶的等级划分 全球范围内，高阶自动驾驶渗透率正在加速提升。从全球自动驾驶渗透率情况来看，据统计，按照SAE划分标准，2021年L0自动驾驶汽车渗透率超过50%，L1为25%、L2为20%，L3-4渗透率为0，随着自动驾驶技术的发展，预计2030年L2自动驾驶汽车渗透率将达到57%，L3、L4分别增长至7.0%、3.0%，渗透率提升趋势已经出现。 图表6：全球自动驾驶渗透率 国内乘用车自动驾驶正由L2向L3+过渡。根据36氪研究院报告，得益于硬件平台和软件算法逐步成熟，新车搭载L2功能正在逐渐成为前装标配。据统计，2022年我国在售新车L2和L3的渗透率分别为35%和9%，预计2023年将达到51%和20%。与此同时，限定场景下商用车自动驾驶有望率先进入商业化阶段。原因在于：1）商用车价格敏感度更低，B端付费意愿更高；2）场景交通复杂程度较低及政策鼓励与放开等。 图表7：2022-2023年中国在售新车自动驾驶搭载率预测 高级别自动驾驶正在突破，国内首条L4级别智慧高速公路应用在即。国内首条满足车路协同式自动驾驶等级的全息感知智慧高速公路即将建成。该项目覆盖苏台高速S17（黄埭互通-阳澄湖北互通），预计2023年9月底完成系统联调联试工作，该高速满足L4级别自动驾驶。 政策催化正在加强，有望尽早突破场景限制。2022年以来，国家及地方层面也适时出台系列政策和规划，促进自动驾驶相关产业健康快速发展。 图表8：2022年以来国家推动自动驾驶政策梳理 随着国内经济逐步复苏，上半年中国汽车市场亦逐渐恢复。根据中国汽车工业协会发布数据，2023上半年中国乘用车产销分别完成1128.1万辆和1126.8万辆，同比分别增长8.1%和8.8%，新能源汽车产销同比分别增长42.4%和44.1%，延续快速增长态势，新能源乘用车占比乘用车总销量达到33.25%。 图表9：乘用车销量数据 同时，国家、地方政策从供需两侧合力推进汽车产业增长。 需求侧方面，2023年6月2日召开的国务院常务会议明确，“要延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策”。6月19日，为支持新能源汽车产业发展，促进汽车消费，财政部发布《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》，宣布在2024年和2025年，将继续免征新能源汽车车辆购置税；2026年和2027年，将减半征收。 自2014年起，国家对新能源汽车实施长期免征车辆购置税政策，已经三次延续实施该政策。最近一次延期在2022年9月，将这项政策延续至2023年12月31日，稳定了社会预期、提振了市场信心，对推进我国交通能源战略转型、促进我国汽车行业高质量发展具有重要意义。截至2022年底，上述政策累计免税规模超过2000亿元，预计2023年免税额将超过1150亿元，2024年至2027年减免车辆购置税规模总额将达到5200亿元。 软件定义汽车时代，汽车行业的智能化发展已经按下快进键。随着宏观经济逐渐向好，一系列政策的出台为汽车市场发展奠定了良好基础，新能源汽车市场及出口汽车市场消费潜力的进一步释放有助于汽车行业实现全年稳定增长的目标。加之电池、电机和电控技术的不断进步，智能网联汽车技术快速演进、产业化进程加快，智能新能源汽车的产销规模将继续提升。据乘用车市场信息联席会预测，2023年中国狭义乘用车销量2350万辆，新能源乘用车销量850万辆，年度新能源乘用车渗透率有望继续提升。从国内市场规模来看，据华经产业研究院的统计，2021年自动驾驶主要赛道市场规模93.7亿元，预计到2025年将达到267.6亿元，CAGR可达30%。 图表10：中国自动驾驶主要赛道市场规模 2.2华为引领：零部件供应商模式、HI模式、华为智选模式并存，从“2B”向“2B2C结合”转型 2019年可视作华为正式进入汽车赛道，早期定位为2B零部件提供商。2013年，华为成立“车联网业务部”，且在同年推出车载通信模块ME909T。此后，2014到2018年，华为先后成立车联网实验室，与东风、长安、一汽签署合作协议，合作技术与产品研发。 2019年，华为首次在上海车展以零部件供应商身份出现，并于5月正式成立智能汽车解决方案事业部（“车BU”），可视作正式进入汽车赛道。 图表11：华为汽车业务标志性事件 图表12：2019年华为组织架构 发布Huawei Inside品牌，转型解决方案提供商。2020年10月，全栈智能汽车解决方案品牌Huawei Inside (HI)发布，明确自身作为车厂智能软硬件供应商身份，确认了与车厂合作模式。 HI全栈智能汽车解决方案包括：1个全新计算与通信架构和5大智能系统，智能驾驶，智能座舱、智能电动、智能网联和智能车云，及激光雷达、AR-HUD等全套的智能化部件。HI技术帮助汽车产业实现技术升级，快速开发领先的智能电动汽车。 HI提供强大算力和OS，包括三大计算平台，智能驾驶计算平台、智能座舱计算平台和智能车控计算平台，以及三大操作系统AOS（智能驾驶操作系统）、HOS（智能座舱操作系统）和VOS（智能车控操作系统）。依托强大算力和OS支持，汽车可实现软件定义，持续开发新功能，提升和优化用车体验。 图表13：HI全栈智能汽车解决方案 图表14：HI模式与传统零部件供应商模式 采取“华为智选”合作模式，兼顾2C优势整合。2020年11月，华为将车BU业务管辖关系调整至消费者管理委员会，由消费者业务CEO负责，一方面有利于研发、品牌、零售资源协同，另一方面也可发挥手机端与车端业务的融合。 提出AI For