有色金属行业周报：锂价持续下跌，期待终端需求好转

行业周报（20230911-20230915）领先大市-B(维持)锂价持续下跌，期待终端需求好转 2023年9月15日 行业研究/行业周报 投资要点 板块市场表现 板块涨跌幅：有色金属板块报收4442.73，周变化0.94%，排名第8，跑赢上证综指0.62pct。 子板块表现：白银领涨，贵金属表现优秀。其中，子板块市场表现前三名：白银（3.92%）、黄金（3.77%）、锡（1.93%）；子板块市场表现后三位：金属新材料（-0.49%）、磁性材料（-1.27%）、钨（-1.79%）。 数据来源：最闻 金属价格表现 基本金属：LME铜报收8394美元/吨，周变动0.39%；上期所阴极铜（活跃合约）报收69470元/吨，周变动0.36%。LME铝报收2177美元/吨，周变动1.20%；上期所铝（活跃合约）报收19310元/吨，周变动0.70%。 相关报告： 贵金属：COMEX黄金报收1914.60美元/盎司，周变动-0.09%；国内黄金期货价格（活跃合约）报收466.69元/克，周变动0.71%。COMEX白银报收22.92美元/盎司，周变动-1.10%；国内白银期货价格（活跃合约）报收5814.00元/千克，周变动-0.10%。 【山证有色金属】电解铝利润逐渐增加，旺季到来市场情绪好转-【山证有色】行业周报（20230904-20230908）2023.9.9【山证有色金属】国内利好政策提振基本金属，锂盐厂出货压力增加-【山证有色 】 行 业 周 报 （20230828-20230901）2023.9.2 能源金属：氢氧化锂价格17.30万元/吨，周变动-5.46%；工业级碳酸锂价格17.50万元/吨，周变动-6.67%；电池级碳酸锂价格18.50万元/吨，周变动-6.33%。钴酸锂价格25.50万元/吨，周变动0.00%；电解钴价格25.35万元/吨，周变动-0.59%；硫酸钴价格37.00元/千克，周变动1.37%；四氧化三钴价格146.50元/千克，周变动3.53%。LME镍收盘价20230美元/吨，周变动-1.08%；SHFE镍收盘价161100元/吨，周变动-3.70%；电池级硫酸镍价格30450元/吨，周变动0.00%。 分析师： 杨立宏执业登记编码：S0760522090002邮箱：yanglihong@sxzq.com 小金属：镁锭价格25500元/吨，周变动0.59%；钯价格330元/克，周变动1.85%；钛铁价格34100元/吨，周变动0.00%；金属硅价格18200元/吨，周变动1.11%；镨钕氧化物价格525000元/吨，周变动0.00%。 研究助理： 刘聪颖邮箱：liucongying@sxzq.com 投资建议 基本金属：宏观方面，美国潜在通胀温和上升，强化了人们对美联储下周维持利率不变的预期。铜方面，供应维持稳定，本周国内铜产量为21.71万吨，周内持平；铜矿TC加工费93.5美元/吨，较上周增长1美元/吨，需持续关注冶炼厂检修情况。地产刺激对需求恢复效果不强，乐观情绪减弱，预计铜价维持震荡走势，建议关注博威合金、紫金矿业、西部矿业等。铝方面，复产产能持续释放，本周电解铝产量82.23万吨，周环比+0.18%。由于需求较弱，订单量有所减少，本周铝棒产量26.62万吨，周环比-0.76%，开工率 为48.77%，周环比-0.23pct；铜板带箔产量为19.92万吨，周环比+0.07%，开工率为45.42%，周环比+0.09pct。本周电解铝单吨利润较上周基本持稳；后续电解铝供应增幅有限，且社会库存较低，预计电解铝持续震荡走势，建议关注天山铝业、神火股份、云铝股份、中国铝业等。 能源金属：本周，碳酸锂价格持续下跌，国内工业级碳酸锂市场成交价格区间在17.2-18.2万元/吨，电池级碳酸锂市场成交价格区间在18.1-19.5万元/吨；价格下跌带来成本压力，规模较小企业被迫停产减产，本周碳酸锂产量7950吨，周环比-0.66%。碳酸锂终端需求仍显不足，8月我国新能源汽车产销量分别完成84.3万辆和84.6万辆，同比增速分别为22%和27%，环比增速分别为4.7%和8.5%；虽然产销量均有一定增长，但需求还没有实质性的改善。虽然碳酸锂利润空间有所收窄，但自有优质锂资源的企业仍有一定利润空间，建议关注成本控制能力较强的中矿资源、天齐锂业、赣锋锂业等。 风险提示 终端需求恢复不及预期；供给超预期释放；海外地缘政治风险。 目录 1.本周观点...........................................................................................................................................................................6 2.市场表现...........................................................................................................................................................................6 2.1有色板块市场表现：板块周变化0.94%，跑赢上证综指......................................................................................62.2子板块市场表现：白银涨势明显.............................................................................................................................72.3上市公司市场表现：湖南黄金涨幅居前.................................................................................................................8 3.行业数据跟踪...................................................................................................................................................................8 3.1基本金属.....................................................................................................................................................................8 3.1.1铜：价格区间震荡，持续累库..........................................................................................................................83.1.2铝：价格持续震荡，沪铝小幅累库..................................................................................................................9 3.2贵金属.......................................................................................................................................................................11 3.2.1黄金：宏观利好，价格维持高位....................................................................................................................113.2.2白银：价格高位震荡........................................................................................................................................12 3.3.1锂：价格继续下跌............................................................................................................................................133.3.2钴：钴酸锂价格周内持平................................................................................................................................133.3.3镍：电池级硫酸镍价格企稳............................................................................................................................143.4小金属：价格普涨，钯涨幅居前...........................................................................................................................15 5.1行业动态...................................................................................................................................................................165.2上市动态...................................................................................................................................................................17 图表目录 图1：本周市场申万一级行业涨跌幅表现.......................................................................................................................7图2：本周市场申万有色子板块涨跌幅表现...................................................................................................................7图3：有色板块本周涨跌幅前五名公司.................................