能源化工日报

能源化工日报 能化产业服务中心 2023-09-15 日度观点 ◆原油： 公司资质 SC主力合约日盘上涨2.9%，夜盘上涨3.12 %，布伦特主力合约夜间上涨2.12%，虽然EIA前日的库存报告利空，但市场心态继续看涨，特别是对四季度全球供应缺口担忧，使得基金多头不肯止盈。 长江期货股份有限公司期货交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 EIA发布的报告显示，美国至9月8日当周EIA原油库存增加395.5万桶，预期-191.2万桶，前值-630.7万桶。美国原油产量达到1290万桶，创2020年3月以来新高。未来原油走势方面，虽然在具体数值上EIA、OPEC、IEA预期有所不同，但对于今年全球原油缺口问题态度一致，继续担忧原油缺口带来的价格上涨。原油今年依然保持易涨难跌的特征。 研究员： 卢哲咨询电话：027-65777101从业编号：F3005317投资咨询编号：Z0012125 建议：多单轻仓持有。风险提示：欧美经济继续衰退。 曹雪梅咨询电话：027-65777102从业编号：F3051631投资咨询编号：Z0015756 ◆橡胶/20号胶/合成橡胶： ru主力合约日盘上涨1.05%，夜盘上涨0.84 %；nr主力合约日盘收平，夜盘上涨1.77 %，br主力合约日盘上涨0.47%，夜盘上涨0.33 %。 三大橡胶回调后再次上涨，体现为日盘由ru领涨，夜盘由nr领涨，br近期从一开始的领导地位上撤下，表现得中规中矩，主要原因为前期快速上涨价格和ru接近平水，价格的比较优势大幅下降，限制其上方空间。 联系人： 张英咨询电话：027-65777103从业编号：F03105021 基本面上，上周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为64.42%，环比小幅走高0.17个百分点，同比走高10.76个百分点；半钢胎开工负荷72.5%，环比走高0.09个百分点，同比走高10.27个百分点。胎企库存较小，出口有所改善，支撑开工。上周青岛地区天然橡胶总库存80.93万吨，环比减少1.51万吨，跌幅1.83%；其中保税区内库存18.57万吨，环比减少0.3万吨，降幅1.59%；一般贸易库存62.36万吨，环比减少1.21万吨，跌幅1.90%。 建议：ru、nr、br均继续减持多单至轻仓持有。风险提示：下游对高价的抵触。 ◆PVC： 9月14日PVC主力01合约收盘6395元/吨（+10），常州市场价6255元/吨（-65），主力基差-140元/吨（-75），电石价格乌海市场3200 元/吨（0），山东市场3745元/吨（0）。截止9月8日，华东及华南样本仓库总库存40.70万吨，较上一期减少0.85%，同比增16.75%。随着高温限电等对电石开工扰动减弱，电石开工提升，电石供应偏紧格局逐步缓解，电石价格小幅回调。PVC装置检修陆续减少，PVC供给环比提升。迎来终端旺季，但目前管型材企业订单情况仍然不佳，预计需求好转程度有限。出口方面待交付有一定韧性但支撑有所减弱。综合来看，成本支撑力度边际减弱，供应端有增量预期，需求端存小幅增量可能，供需面弱平衡，央行积极降准，提振市场信心，短期PVC价格偏震荡，继续关注成本走势及宏观政策面。烧碱供需两旺，库存低位，价格延续反弹。 投资建议：V01暂关注6300-6600，关注成本走势及情绪变化。 ◆聚烯烃： 9月14日PP主力合约PP2401跌0.11%收于7954元/吨，聚乙烯主力L2401跌0.11%收于8349元/吨。据市场传闻称，9月14日塑料主要生产商库存水平在64.5万吨，较前一工作日去库1.5万吨，降幅2.27%；去年同期库存大致67万吨。油价、乙烷、丙烷偏强，成本支撑较好。美国通胀数据高于预期，继续关注油价走高对海外宏观造成的负反馈。国内8月社融数据超预期，央行积极降准，提振市场信心。供需面看，农膜季节性回升，BOPP开工回升，金九银十整体下游存改善预期仍存，但高价跟进积极性不足，下游改善力度有限。供应随着检修结束陆续回归，叠加投产压力，供应偏充足。整体来看，成本端仍有支撑，但供需偏承压，国内宏观偏暖，海外宏观偏承压，短期聚烯烃区间震荡。注意国庆长假前后累库预期，价格或承压回调。 投资建议：PP01暂关注7800-8050，L01暂关注8250-8500。 ◆尿素： 9月14日尿素2401合约涨0.32%至2220元/吨，尿素现货市场整体偏稳，市场日均价2500元/吨，上涨7元/吨。据隆众资讯统计，本周尿素企业库存23.41万吨，环比增加4.84%，港口库存40.55万吨，减少15.15万吨，另外尿素日均产量还未完全恢复，下游复合肥处于高开工和低库存状态，对尿素有补库需求。成本端无烟煤大稳小动，需求端秋季农需备肥订单陆续出货，三聚氰胺企业利润前期有所恢复，但整体承压，近期开工率有所下降，工业需求转弱。目前尿素供应阶段性收紧，主要农业需求跟进偏弱，复合肥需求有一定支撑，整体库存维持低水平，成本端煤炭价格支撑有减弱预期，整体来说基本面情况尚可，短期内区间交易为主。 风险提示：尿素装置减产检修情况、出口招标情况、复合肥开工情况、煤炭价格波动 ◆甲醇： 9月14日甲醇期货2401合约涨1.47%收盘于2562元/吨。江苏甲醇市场日均价2530元/吨，上涨30元/吨。甲醇开工率继续提升，目前开工率处于历史高位水平，整体供应充裕。成本端煤炭价格窄幅上涨，煤炭 供需仍然是宽松格局，随着迎峰度夏接近尾声，预计煤炭价格涨幅有限，甲醇生产利润中性。需求端甲醇制烯烃开工及整体传统下游开工维稳。甲醇企业库存和港口库存本周均表现为累库。甲醇处于中利润、高开工和中库存状态，后期预计需求改善，成本端煤炭价格支撑减弱，供应有增加，库存打破前期持续的低水平状态，库存端的支撑减弱，预计甲醇价格近期将承压运行。 风险提示：煤炭价格变化、甲醇制烯烃开工、甲醇生产装置减产检修情况 以上数据来源：同花顺ifind、隆众资讯、卓创资讯 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777137网址：http://www.cjfco.com.cn