股指期货日报：央行降准落地，释放千亿流动性

研究院FICC组 策略摘要 研究员 海外方面，美国PPI数据与CPI数据基本一致，上周初请失业金人数不及预期，凸显劳动力市场韧性，三大美指全线收涨。国内方面，央行进行年内第二次降准，预计两次共计释放超万亿元流动性，表明了上层活跃资本市场的决心，有利于提振市场信心，助力中长期资金入市。政策上持续加码，量变有望引起质变，低位股指建议多配。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 央行降准落地。宏观方面，央行年内第二次降准落地，从今日起下调银行存款准备金率0.25个百分点，本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率降至7.4%，预计释放中长期流动资金超5000亿元，年内两次降准共计释放万亿元，体现了活跃资本市场的决心。海外方面，美国8月PPI同比超预期增长，核心PPI同比、环比增速均有所放缓，符合预期，上周初请失业金人数环比回升幅度低于预期，表明劳动力市场韧性较足。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 延续调整。现货市场，A股主要指数走势分化，赚钱效应不佳，赛道股延续调整，创业板指偏弱，两市超3700只个股收跌。行业方面，多数板块收绿，其中汽车、商贸零售、电力设备行业跌幅居前，煤炭、公用事业、银行板块领涨。两市成交额持续萎缩，降至6700亿元下方，当日北向资金净卖出64亿元。美股方面，美国三大股指全线收涨。 期指减仓。期货市场，基差方面，当月合约将于今日到期，基差呈现收敛，IF、IC的下月合约基差水平较高。成交持仓方面，仅IH成交量提升，期指持仓量均下降。 ■策略 单边：买入套保 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险策略摘要 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1要闻....................................................................................................................................................................................................3宏观经济图表....................................................................................................................................................................................4现货市场跟踪图表............................................................................................................................................................................5股指期货跟踪图表............................................................................................................................................................................6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点...................................................................................................................................4图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点........................................................................................................................4图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点...............................................................................................................................4图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：无........................................................................................................................4图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................6图6:北向资金累计净流入金额丨单位：亿元................................................................................................................................6图7:两融余额丨单位：亿元............................................................................................................................................................6表1：国内主要股票指数日度表现.................................................................................................................................................5表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）.....................................................................................................................5表3：主要股票指数情绪指标.........................................................................................................................................................5表4：股指期货日度表现.................................................................................................................................................................6表5：股指期货持仓量和成交量.....................................................................................................................................................7表6：股指期货基差（期货-现货）................................................................................................................................................7表7：股指期货跨期价差.................................................................................................................................................................7 要闻 1.国家能源局：8月份，全社会用电量8861亿千瓦时，同比增长3.9%；1-8月，全社会用电量累计60826亿千瓦时，同比增长5.0%。2.国家发改委副主任丛亮表示，支持福建全域推动两岸融合发展示范区建设，将指导厦门、福州两市和平潭综合实验区等条件好、优势突出的地区率先试点，以点带面，并鼓励福建其他地区结合自身实际、有针对性地参与两岸融合发展实践。3.证监会官网信息显示，华宝基金、华泰柏瑞基金、富国基金等17家机构上报中证2000指数增强基金，华夏基金和华泰柏瑞基金上报中证2000ETF发起式联接基金。4.美国8月PPI同比上升1.6%，预期1.2%，前值0.8%；环比上升0.7%，预期0.4%，前值0.3%。8月核心PPI同比上升2.2%，预期2.2%，前值2.4%；环比上升0.2%，预期0.2%，前值0.3%。5.美国8月零售销售环比上升0.6%，预期0.2%，前值升0.7%修正为升0.5%。6.美国上周初请失业金人数为22万人，预期22.5万人，前值自21.6万人修正至21.7万人；9月2日当周续请失业金人数168.8万人，预期169.5万人，前值自167.9万人修正至168.4万人。7.欧洲央行预计，欧元区2023年、2024年和2025年通胀率分别为5.6%、3.2%和2.1%；将欧元区2023年经济增长预期下调至0.7%，将2024年和2025年增长预期分别调整为1.0%和1.5%。8.韩国8月ICT出口同比下降16.7%，连降14个月；半导体出口额86.4亿美元，由于行业需求推迟复苏，且存储芯片价格持续下滑，系统芯片、存储芯片分别同比减少14.9%、26.1%。由于新手机市场恢复迟缓，成品手机和配件出口分别减少30.6%、6.9%。 宏观经济图表 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院