宏观月报：全口径投资：投资单月增速趋缓，基建、制造业投资保持稳健

腾景宏观月报摘要

投资概览

• 全口径投资：2023年7月全口径投资不变价当月同比为5.86%，相比6月下降0.47个百分点。设备工器具购置增速回落，同比增速减少2.4个百分点至3.94%；建筑安装工程增速由正转负，同比增速下降0.1个百分点至4.58%；无形资产投资增速回暖，受益于研发投入持续增长。

行业视角

• 服务业投资：1-7月服务业投资同比增速降至7.10%，较前月下滑4个百分点。
• 基建投资：7月基建投资同比增速为6.98%，相比上月下降3.7个百分点。
• 制造业投资：7月制造业投资同比增速为6.06%，与上月基本持平。
• 房地产投资：7月房地产投资同比增速为3.61%，环比增长7.92个百分点。

基建投资与制造业

• 基建投资：电力行业贡献最大，环境管理业和公共设施管理业出现负增长。
• 制造业：中游装备制造业支撑作用明显，尤其是计算机、通信和其他电子设备制造业及通用设备制造业表现良好。

房地产投资

• 政策效果：LPR下调、认房不认贷、放松限购等政策有助于降低购房成本，提振市场信心。

服务业投资

• 增长结构：仓储业贡献最大，银行业、证券业及其他金融活动以及教育和公共管理等部门也对增长有显著贡献。

全口径数据

• 优势：全口径数据通过动态化投入产出矩阵，提供更全面、准确的宏观经济指标，包括居民消费、政府消费、固定资本形成等，弥补了传统官方统计数据的不足。

预测与展望

• 预测能力：腾景AI经济预测系统通过深度学习技术，实现了对经济金融指标的高频模拟和预测，具备半年到一年、准确率为70%以上的预测能力。

• 关注重点：预测更多关注指标的走向和拐点，如峰值或谷底，以辅助经济决策。

结论

2023年9月发布的腾景宏观月报综合分析了2023年7月的全口径投资数据，重点关注了基础设施建设、制造业、房地产以及服务业的投资趋势。报告指出，虽然投资单月增速趋缓，但在政策支持下，房地产市场出现了积极变化，服务业投资保持稳定增长，而制造业和基础设施投资则显示出不同的增长动力和挑战。全口径数据的引入为宏观经济分析提供了更全面、精确的视角，有助于更准确地理解和预测经济走势。

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