镍及不锈钢日报

******周报摘要： 【行情复盘】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心杨莉娜执业编号：F0230456（从业资格）Z0002618（投资咨询）联系方式：010-68573781/yanglina1@foundersc.com成文时间：2023年9月12日星期二 沪镍主力合约收于162170，跌2.35%，SMM镍现货165300~169000，均价167150，跌100。不锈钢主力合约，收于15465，跌1.02%。 【重要资讯】 1、Vale Base Metals公司首席执行官表示，该公司承诺未来十年在印度尼西亚投资100亿美元，以满足电动汽车生产对镍和铜等金属的需求。该投资是该公司计划在未来十年斥资250亿至300亿美元在巴西、加拿大和印度尼西亚新项目的一部分。印度尼西亚是东南亚最大的经济体，拥有世界上最大的镍矿储量以及大量的铜和铝土矿。 2、据Mysteel调研了解，9月11日，华南某大型钢厂采购镍铬合金，折算高镍铁价格1180元/镍（到厂含税），成交4000吨。9月12日，华东某钢厂高镍铁采购成交价1160元/镍（到厂含税），成交量4000吨，交期十月，贸易商供货。 【操作建议】 美元指数略回升，有色承压，午后股市波动下行，镍午后显著回落。截至9月8日国内电解镍现货库存显著增加。电解镍供应持续增长仍为主要中线利空。供给来看，电积镍新增产继续爬坡，7月进口下滑，因国内新增产能替代效应有所显现。需求端来看，不锈钢最新300系冷轧库存总体略增，但是近期检修量有所增加。硫酸镍略偏强，因原料端也受矿紧预期支持，现货刚需采购提振。近期电解镍需求一般，现货升水波动收窄。LME镍库存及沪镍期货库存波动。沪镍主力合约16.5万元一线失守，下档关注16.1万元附近支撑。印尼镍矿重新恢复旧规但审批流程较长可能需要一个月，矿石价格仍继续偏强运行，但盘面反映逐渐偏淡。后续关注产能释放节奏，期现库存是否连续累积，宏观情绪，印尼矿山配额发放节奏。 第1页不锈钢回调。不锈钢库存整体下降，300系库存略有回升，无锡回升幅度较小，而佛山略多。因印尼矿山配额放缓，镍生铁上涨提振不锈钢价格，但近期价格回升后，需求观望，随着国内稳增长措施出台，关注后续实际需求的改善，8-9月不锈钢虽维持较高排产但环比变化较为有限，近期华东、广西不锈钢厂有检修消息出台，预期影响约4万吨产量。近期不锈钢仓单再度连续显著回升，期价上行压力显现，调整延续。从技术走势看，不锈钢15700防御不利则下观15200-15300附近支撑，跌破则破坏近期趋势，上方则注意前期高点16300的突破意愿。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 1、市场概况 注：镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约，距离现货一个月的期货合约 镍期货主力合约持仓 2、现货情况 9月12日，金川升水报2800-3000元/吨，均价2900元/吨，价格与上一交易日持平。俄镍升水报价-300至-200元/吨，均价-250元/吨，较前一交易日下降50元/吨。今日早间镍价震荡走势，午间收盘价较开盘价小幅下降。据SMM调研了解，今日上海地区金川镍板现货较为紧缺，主因此前沪镍与现货升水同时持续下跌，原料价格下行下游采购情绪有一定回暖，因此今日现货市场成交氛围偏好。今日镍豆价格165100-165500元/吨，较前一交易日现货价下调100元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 9月11日，SMM8-12%高镍生铁均价1177.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日报价持平。供给端，受成本端因素影响镍铁产量8月呈现下行趋势，当前可流动现货趋向偏紧。国内镍铁市场看涨情绪较为浓厚。下游需求端来看，目前不锈钢现货市场持续呈弱，高不锈钢价格难以传导至终端，目前钢厂原料库存仍于低位。镍矿配额事件尚未落地且内贸基准价溢价向上运行，印尼当地镍生铁成本逐渐走强，预计镍铁价格下行空间有限。 9月12日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦15900，跌100；太钢天管15800，跌100；甬金四尺15750，跌50；北港新材料15450，平；德龙15450，平；宏旺15550，平。316L冷轧2.0mm价格：太钢28700，平；张浦28700，平。 3．重要图表 3.1行业基本面 硫酸镍企稳。镍铁偏强。 人民币汇率波动，沪伦比震荡走升。 不锈钢现货价格整理。铬铁价格回升。 3.2主要套利监测： 3.3国内外镍及不锈钢行情走势： 4.宏观及行业资讯 4.1宏观信息： 据澎湃新闻，“认房不认贷”落地后置业意愿提升：北京新房成交增16.9%，上海二手房成交周期缩短。 中汽协数据显示，8月，新能源汽车产销分别完成84.3万辆和84.6万辆，环比分别增长4.7%和8.5%，同比分别增长22%和27%，市场占有率达到32.8%。1-8月，新能源汽车产销分别完成543.4万辆和537.4万辆，同比分别增长36.9%和39.2%，市场占有率达到29.5%。 中国8月社会融资规模增量3.12万亿元，预期2.69万亿元，前值5282亿元。 中国8月新增人民币贷款1.36万亿元，预期1.25万亿元，前值3459亿元。 中国8月M2货币供应同比10.6%，前值10.7%。 中国8月M1货币供应同比2.2%，前值2.3%。 中国8月M0货币供应同比9.5%，前值9.9%。 4.2行业资讯 1、据Mining.com网站援引路透社报道，印度尼西亚一位部长周四透露，该国已经要求美国就关键矿产贸易进行谈判，以便其出口能够享受美国通胀削减法案的优惠政策。周三，印尼总统佐科在东盟峰会间隙会见美国副总统哈里斯时提出了上述要求。“印度尼西亚镍储量有2100万吨，排名世界前列，是主要产镍国，因此能够成为美国电动汽车和动力电池的供应国”，佐科称。 2、2023年8月印尼镍生铁产量11.71万吨，环比下降1.88%，同比增幅18.5%。2023年累计产量88.31万镍吨，累计同比19.9%。8月印尼镍铁产量出现下行基本符合预期，政策方面来看，受镍矿配额审查、非法镍矿开采审查事件影响，印尼当地镍矿供给出现偏紧现象，导致了部分镍铁厂家的减产现象。预计9月份印尼镍铁投产增量仍然有限，预计印尼镍铁产量或将达到11.34万镍吨，环比下降约3.13%，同比增幅12.3%。 3、2023年8月全国镍生铁产量为3.47万镍吨，79.9万实物吨，实物吨环比上升4.32%，金属吨同比增幅3.99%。8月份镍矿配额事件发酵，镍铁价格一路上行，根据25天前矿价利润计算，镍铁生产利润空间逐渐扩大，8月期间镍铁产量出现小幅抬升。分品位来看，8月高镍生铁产量约2.74万镍吨，环比增幅5.33%。8月低镍生铁产量为0.73万镍吨，环比增加3.99%。结合镍矿到港数据来看，8月期间低品位镍矿到港量出现抬升，多数用于生产低镍生铁，因此8月底镍铁产量出现增加基本度和预期。预计2023年9月全国镍生铁产量在3.47万镍吨左右，金属量较9月产量环比几无变动。据SMM调研了解目前正处不锈钢行业传统旺季，虽镍矿事件发酵但9月期间对镍铁产量影响比较有限。 4、外媒9月9日消息，俄罗斯金属和矿业巨头诺里尔斯克镍业(Norilsk Nickel)投资者关系主管Mikhail Borovikov周四对记者表示，该公司尚未产生足够稳定的自由现金流，无法恢复派息，但不排除未来会这样做。诺镍今年未能支付其2022年业绩的股息，这是14年来的第一次，理由是“负面地缘政治”，但没有明确提及乌克兰冲突和由此引发的西方经济制裁。Borovikov表示，股息的决定取决于两大主要股东。他表示:“当然，可能影响(他们的决定)的因素是，该公司在不危及资本投资、债务和正常运营的情况下产生自由现金流的能力。”“现在现金流的情况正在改善，但我们不会说所有的风险都已经过去……当我们了解到我们已经达到了正常的现金流轨道时，我们当然会希望将现金流作为支付股息的基础。”上半年自由现金流同比增长28%，达到13亿美元。2022年全年，这一数字下降了25%，降至11亿美元。 5、钢厂检修：近期广西某国有大型钢厂受特大暴雨天气影响设备全线停产，预计全面恢复生产需5-7天，影响产量约2万吨。华东某不锈钢厂计划9月13号开始检修，检修持续7天，预计影响300系粗钢产量2万吨。 6、据印度尼西亚海关数据统计，2023年1-7月印尼镍矿进口共计5.39万吨，同比增加4.87万吨（2022年1-7：0.53万吨），增幅924.50%。其中，2023年进口自中国的镍矿数量为59千克，同比减少5262.56吨（2022：5262.62吨），其降幅为5262.56%；进口自菲律宾的镍矿数量为5.39万吨，同比增加5.39万吨（2022：0吨）。 2、据印度尼西亚海关数据统计，2023年7月印尼镍铁出口量75.5万吨，环比增加5.2万吨，增幅7.4%；同比增加320.8万吨，增幅73.9%。其中，7月印尼出口至中国镍铁量73.8万吨，环比增加4.8万吨，增幅6.9%；同比增加31.5万吨，增幅74.4%。2023年1-7月印尼镍铁出口总量439.1万吨，同比增加141.2万吨，增幅47.4%。其中，出口至中国镍铁量429万吨，同比增加143.9万吨，增幅50.5%。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。