低高硫燃料油期货日报

请务必阅读最后重要事项 第1页 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：能源化工研究中心 成雪飞 执业编号：F3079516 (从业) Z0017981 (投资咨询) 联系方式：chengxuefei@foundersc.com 成文时间：2023年9月12日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 期货市场:今日低高硫燃料油价格窄幅整理为主，高硫燃料油主力合约价格下跌8元/吨，跌幅0.21%，收于3755元/吨；低硫燃料油主力合约价格下跌6元/吨，跌幅0.13%，收于4648元/吨。 【重要资讯】 1. 8月份山东及天津港口进口原料到港量中进口原油占84.97%、进口燃料油占7.06%、 稀释沥青占7.97%。与7月份相比进口原油增加约30多万吨，占比增加6.69%；稀释沥青减少不到30万吨，占比约减少2%；进口燃料油减少约55万吨，占比减少4.7%。（隆众） 2.咨询公司Wood Mackenzie的数据显示，欧洲炼油厂秋季检修高峰期间离线炼油产能约为每日80万桶，同比下降40%。 3. 我国第三批成品油出口配额近日正式下发，共计1200万吨，环比上涨33%，同比上涨140%。截至目前，国内共下发三个批次出口配额，总量为3999万吨，较去年总量增加274万吨。 【套利策略】 高硫燃料油发电需求减弱，中东地区燃料油运往新加坡地区量有所回升，而低硫燃料油供给受限明显， 现低高硫燃料油价差低估值表现下，建议择机参与多LU空FU合约策略。 【交易策略】 以沙特为主的OPEC+组织超预期自愿减产且美国继续补充战略石油储备库存，原油价格连续走强，但受到驾驶季高峰结束以及欧洲炼厂检修等影响，原油需求可能会受到一定程度影响，但总体认为原油价格供需缺口依然较大，未来原油价格有望进一步走强。而高硫燃料油随着发电需求下降，来自中东的进口量逐渐增加，高硫裂解有望走弱。低硫燃料油受供给端收缩明显影响，价格相对坚挺。总体来看，低高硫燃料油价格预计继续维持升势为主，高硫燃料油参考价格3400-4000元/吨，低硫燃料油参考价格区间4000-4900元/吨。 风险关注：美国通胀数据表现 燃料油期货日报 Crude oil Futures Daily Report Report 低高硫燃料油期货日报 Daily Report on Low and High Sulfur Fuel Oil Futures 请务必阅读最后重要事项 第2页 目录 一、期货行情 ................................................................................................................................................... 3 二、油品价格 ................................................................................................................................................... 3 三、裂解价差 ................................................................................................................................................... 5 四、价差情况 ................................................................................................................................................... 6 五、技术分析 ................................................................................................................................................... 7 六、高硫燃料油持仓 ....................................................................................................................................... 8 请务必阅读最后重要事项 第3页 一、期货行情 表1：FU各合约价格走势图 合约开盘价收盘价结算价涨跌涨跌幅成交量(万手)成交额(万元)持仓量(万手)持仓变化FU01合约364236443644-3-0.0822.2481053821.07-0.44FU05合约34563475347160.170.34119060.540.05FU09合约33683363336310.030.014370.020.00 数据来源: Wind、方正中期研究院 表2：LU各合约价格走势图 合约开盘价收盘价结算价涨跌涨跌幅（%）成交量(手)成交额(元)低硫燃料油连一46694693468840.092093110970100低硫燃料油连二463046484647-6-0.13104643981307300低硫燃料油连三45834607460540.09247204862793700低硫燃料油连四457645624564-15-0.33311138408100 数据来源: Wind、方正中期研究院 二、油品价格 01002003004005006007008000200400600800100012002020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-09美元/吨船用油(0.5%低硫燃料油):新加坡燃料油(高硫380):FOB新加坡 3004005006007008009001000美元/吨市场价:保税船用油(0.5%低硫燃料油):舟山市场价:保税船用油(380CST):舟山 图2-1 新加坡低高硫燃料油价格 图2-2国内舟山地区保税船用燃料油价格 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 0204060801001201401601802020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-08美元/桶现货价(中间价):95#无铅汽油:FOB新加坡 0204060801001201401601802002020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-09美元/吨柴油(含硫0.05%):FOB新加坡柴油(含硫0.5%):FOB新加坡 图2-3 新加坡汽油价格 图2-4新加坡柴油价格 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 请务必阅读最后重要事项 第4页 00.511.522.533.544.552014-092015-012015-052015-092016-012016-052016-092017-012017-052017-092018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-052023-09美元/加仑NYMEX RBOB汽油 020040060080010001200140016002014-092015-012015-052015-092016-012016-052016-092017-012017-052017-092018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-052023-09美元/吨ICE柴油 图2-5 美国RBOB汽油价格 图2-6 ICE柴油价格 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 0204060801001201402014-092015-012015-052015-092016-012016-052016-092017-012017-052017-092018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-052023-09美元/桶NYMEX WTI原油 0204060801001201402012-092013-032013-092014-032014-092015-032015-092016-032016-092017-032017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-032023-09美元/桶原油现货(阿联酋迪拜,环太平洋) 图2-7 WTI原油价格 图2-8 迪拜原油现货价格 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 01002003004005006007008009002018-082018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-08元/桶INE原油 0246810122014-092015-032015-092016-032016-092017-032017-092018-032018-092019-032019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-032023-09美元/百万英热NYMEX天然气 图2-9 INE原油价格 图2-10 美国天然气价格 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 请务必阅