纸浆期货日报

纸浆期货主力合约日间继续震荡偏强运行，收盘接近5800元。现货谨慎观望居多，进口阔叶浆现货市场价格表现坚挺，多数业者表示可外售货源不多，交付前期合同为主，且预售价格偏高位运行。 作者：生鲜软商品研究中心汤冰华执业编号：F3038544 (从业)Z0015153 (投资咨询)联系方式：010-68518793/ tangbinghua@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年9月12日星期二 纸浆期货继续上涨，现货价格稳定，针叶浆主要品牌报价5400-5700元/吨，阔叶浆4700-4800元/吨。Fastmarkets统计，加拿大北方针叶浆升至680-700美元/吨，价格高位较上周涨10美元/吨，北欧针叶浆维持640-660美元/吨。卖家强调随着漂针浆价格上涨20美元，预计北欧针叶浆价格将会上涨，受漂针浆提价和客户持续补库推动，有供应商表示漂阔浆20美元/吨的涨幅已落实，南美漂阔浆价格升至540-560美元/吨，均价在550美元/吨。供需方面，中国8月木桨进口量328万吨，创今年新高，1-8月进口量增加403万吨，7月全球商品浆出货量同比增加6%，连续两个月同比增加，其中针叶浆对中国市场出货量大幅增加，后期国内木浆到货量预计仍偏高。国内成品纸继续上涨，7月全球生产商库存环比继续下降，欧洲港口木浆库存降至157万吨，全球市场由上半年偏向宽松的状态开始转向弱平衡状态，但总库存仍不低。 综合看，全球木浆供应量维持高位，7月欧洲库存下降表明海外市场供需好转，但更多是上半年对欧洲、北美发货大幅下降所致，目前国内纸浆价格重回历史中值以上，但成品纸上涨后仍处于历史低位区间，且终端需求改观有限，另外相比去年，当前全球供应端并未出现突发性减产等情况，且芬林芬宝凯米浆厂已计划投产，因此纸浆期货价格在5800元以上，平水针叶浆近一期美元价格后，偏向高估，做多需谨慎，而近期外盘报价坚挺，国内维持供需双高状态，因此纸浆跌回之前低位的概率不大，下方支撑关注5500-5600元/吨，超跌尝试买入。 一、现货市场 （一）纸浆市场 木浆： 现货市场中业者谨慎观望居多，疲于调整价格。进口阔叶浆现货市场价格表现坚挺，多数业者表示可外售货源不多，交付前期合同为主，且预售价格偏高位运行。 非木浆： 非木浆市场稳中上涨。西南漂白竹浆板新单出厂价格上涨至4700-5000元/吨，本色竹浆板价格维稳在3900-4000元/吨，广西漂白甘蔗浆湿浆含税主流成交价格上涨至4100-4200元/吨；辽宁漂白苇浆湿浆报价参考3900元/吨，漂白苇浆板报价参考4200元/吨。 （二）木浆成品纸市场 生活用纸： 生活用纸市场局部价格略有上涨，但成交情况一般。河北地区纸价暂稳整理，纸企出货节奏尚可，供需暂无明显变化；河南地区价格差距存在，动销节奏不一；川渝地区纸价略有上移，但高价成交一般。当前生活用纸市场供需博弈，观望纸浆价格变化。 白卡纸： 白卡纸市场多数区域价格维稳，个别市场小幅上涨。华南地区贸易商拉涨心态偏强，低价上行100元/吨，高价出货偏缓。华东部分贸易商价格小幅拉涨，多数以稳盘出货为主，主流成交价暂维持区间内整理。其他区域整体偏稳运行，市场订单一般。 文化纸： 双胶纸市场局部继续探涨。华南及华东地区价格重心再有上移表现，主要原因在于纸厂接单情况偏好，积极挺价；经销商为保障自身利润空间不被压缩，低价持续惜售。华北市场相对偏稳，稳盘过程中适量交投。铜版纸市场大势偏稳，个别低价上行。纸厂经过月初提涨价格后，目前处于出货为主的状态。经销商环节反馈，社会面订单跟进不足，但纸厂价格坚挺，出于自身盈利考量，对于低价延续惜售态度。近期部分出版订单释放，但散单寥寥，市场消化偏高价位仍需时间。 数据来源：卓创资讯、方正中期期货 数据来源：卓创资讯、方正中期期货 二、期货市场 三、纸浆库存 数据来源：卓创资讯、wind、方正中期期货 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。