卫星通信、华为星闪、算力租赁综合交流纪要

(1)行业热度下降，等待催化 从7月份8月份以后，整个AI的传统算力的热度有所下降，主要是因为行业在等待更多的催化。 (2)趋势小票有弹性 市场转而去找有预期差有弹性的小票的方向，小票配上一个好的趋势，基本上会爆发出比较大的弹性。 (3)算力租赁领涨品种 从当时我们推算力开始，一开始推了宏维和、中卫，在整个算力租赁的行业当中属于领涨的品种。 2.卫星通信市场 (1)卫星通信的必要性和作用 卫星通信因为它的便捷性跟全球覆盖的特点会成为一种新的方向，所以它存在的意义从目前来看，一方面作为移动通信的一种补充，另外一方面站在大的战略的高度来看，它是有点像当年我们看的北斗导航，你不能没有，你不能没有。在应急的这种状况下，它的作用还是很明显的，因为蜂窝通信是基于地面的基站，一旦受灾受损，你的通信就会中断。那么要整个的卫星通信可以成为一种很好的补充。 (2)卫星通信的发展前景 从目前来看，天通的卫星，因为本身容量还有限，所以要靠它来实现。整体的覆盖目前还是比较难，所以基础设施的建设包括未来的发心，包括基础设施的建设，下午我们聊的郑总这种核心网的建设还是能看到更多的变化。所谓的应征性也会是我们下一阶段重点去研究发掘的方向。 (3)卫星通信的增量来源 未来的增量来源主要有三个方面。第一是号码段的扩容，随着用户增加，需要增加号码段。第二是卫星通信的低轨道发展，低轨道可以提供更高的带宽和信号质量，但需要增加地面站的数量和改造。第三是海外市场，内地每个国家或区域一般配置两个地面站，一个主站和一个备用站，与卫星数量不完全正相关。 3.算力租赁行业 (1)落地期带来业绩兑现 算力租赁行业开始进入一个落地期，一开始大家预期有多少张卡，有多少专利，现在已经开始，因为有了上帝以后跟下游达成合作以后，开始直接形成这样的合作通道，形成这样的合作功能，所以又大大往前迈进了一步，一旦进入这种落地期，它的业绩兑现相对来说会比较快。 (2)卡的供给紧张 最近a的供给还是比较紧张，h因为刚刚开始商量，后面也是陆陆续续拿到。拿到货。也没那么快，也没那么快，但是已经开始进入一个兑现阶。 (3)业绩兑现期的趋势 从目前来看，第四季度单季度应该就能确定一部分收入，到了明年，随着从a 到100的切换，a到h的切换，h的因为单服务器的专利提高了三倍多，算力的增加会使得它的密度更高，计算的密度更高。从零售端来看，如果按照每 p算力，之前公布10来万的租金来看，它的营收还是非常可观的，还是非常 主观的，所以这个方向我觉得后面开始进入一个业绩兑现期。 4.华为在卫星通信领域的变化 最近华为在卫星通信领域的变化很大。微信要实现双向通信比较困难，因为卫星离地面很远，从手机发射信号到卫星的难度非常大。然而，华为成功地将卫星通信设备做得更小，可以放进手机里。这对于华为来说是一个非常牛逼的事情。 现在华为的手机卖出去后，有很多用户可以使用卫星通信的套餐。虽然我们不讨论套餐定价是否贵，但肯定会有人愿意尝试和使用这种服务，这将带来用户数量的扩张。扩张会带来基础设施的扩容压力，不论是卫星上的设施，手机终端上的设施，还是地面的增强站和核心网等设施，都需要扩容。因此，卫星通信具 Q&A Q：卫星通信在国内和国外有什么区别吗？ A：在国内，卫星通信是一个相对刚需的通信方式，特别是在人口稀少、地理条件恶劣的地方。而在国外，卫星通信也是一种必需的通信方式，因为它可以弥补地面基站失灵或者无法覆盖的地方。 Q：华为在卫星通信方面有何变化？ A：华为推出的卫星终端设备体积小，可以放入手机中，解决了从手机发射信号到卫星的难题。这使得用户可以通过华为手机使用卫星通信服务。 Q：卫星通信未来的增长点有哪些？ A：未来卫星通信的增长点包括号码段的扩容、低轨卫星之后的地面站扩容以及海外地面站的新建。这些增长将带来用户数和基础设施的扩张，从而带动相关公司的收入增长。 Q：正有公司在通信领域的能力如何？ A：正有公司在核心网、接入网等通信相关能力上与中兴和华为相似，被业内称为小华为。公司的上市也得到了认可。 Q：核心网涉及的算法和软件能力有多高？ A：核心网涉及的算法和软件能力非常高，特别是在处理大量数据交换、协议处理等方面的难度很高。这部分的利润也比较可观。 Q：对于专利租赁的可持续性问题，有何看法？ A：目前对于专利租赁的可持续性存在分歧，与卫星通信类似，不确定有多少人会尝试使用专利租赁，最终是否能持续盈利还需要市场验证。 Q：目前算力租赁的回报周期如何？是否是一个稳定的投资回报产品？ A：目前从各个方面了解到的算力租赁回报周期都非常可观，因此很多投资方对此感兴趣。可以将其打包成一个稳定的投资回报产品。 Q：目前买卡和服务器比较难，供需差会维持多久？ A：目前买卡和服务器仍然相对困难，特别是在8月15日之后，国内的需求加速增长，供需差会持续相当长的时间，维持较高的利润情况。 Q：与以往的IDC相比，战略租赁与之类似吗？ A：是的，与以往的IDC类似，战略租赁在股票行情和发展阶段上与之相似。战略租赁的竞争力与当年的零售型IDC类似，但现在的竞争力还增加了对计算 运维的需求。 Q：算力租赁是一个有商业价值的行业吗？ A：是的，算力租赁是一个有商业价值的行业。它可以满足金融行业、自动驾驶等领域的算力需求，相比自己购买硬件设备，租赁算力更合乎商业化的需求。 Q：目前算力租赁行业存在哪些不确定性？ A：目前算力租赁行业的不确定性主要来自租金的可持续性问题，这取决于供需两端的情况，如买卡能力和台积电的排产需求等。 Q：买卡会不会容易拿到货？供给和需求方面有何情况？ A：目前买卡不容易拿到货，至少在今年底到明年上半年都会比较紧张。供给方面，全球范围内都在抢购卡片，主要产能来自于台积电。需求方面，大型模型的进展加速，但仍处于同步竞争阶段，同时还有很多小模型和行业模型的需求。 Q：运营商在算力布局上有何新的参与？ A：运营商作为数字经济中的中军，对算力有强烈的需求和推进意愿。他们希望将算力作为一种产品进行销售，将其视为一种资源，这对运营商来说是一种更高级的赋能。因此，运营商在算力布局上衍生出一些新的产业和公司，其投资也呈现明显增长趋势，具备高度的可持续性。 Q：目前算力租赁行业处于什么阶段？ Q：星闪联盟是什么背景下成立的？ A：华为成立了星闪联盟是为了绕开蓝牙联盟的限制。蓝牙联盟在中美贸易战后将蓝牙林木城变成了美国人专属的联盟，所以华为为了应对这个情况成立了新散联盟。 Q：目前短距离通信的需求越来越复杂，现有的无线短距离通信技术已经无法满足需求了吗？ A：是的，随着物联网的发展，包括智能汽车、智能家居和智能终端等场景的短距离通信需求变得越来越复杂和多样化。现有的无线短距离通信技术在时间、可靠性、同步精准度和安全方面逐渐无法满足高需求的场景。 Q：星闪联盟在通信领域的地位如何？ A：华为在通信领域是全球非常优秀的公司，尤其是在无线通信数据传输领域有非常多的技术积累。新散联盟成立后吸引了300多家合作单位参与，包括行业公司、科研院校和相关软硬件厂商等，已经达到了与蓝牙联盟相媲美的水平。 Q：星闪联盟的接口协议有哪些？ A：新散联盟的接口协议主要有两个，一个是s1b用于满足对通信距离、时间和传输量要求较高的场景，另一个是sle用于低功耗的短距离传输场景。这两个协议融合了华为在通信领域的技术积累，可以互相补充满足不同场景的需求。 Q：星闪联盟在传输速率、延迟和支持连接数等方面有何优势？ A：从传输速率来看，新散的传输率是900兆，BBSWiFi6是500，蓝牙只有50。从延迟上来看，蓝牙耳机延迟为15~30毫秒，WiFi60为100毫秒，而新散可以做到25微秒。在支持连接数方面，新散最高支持4096个设备，蓝牙只有8个，WiFi为256个。所以从底层参数来看，新散的能力处于领先地位。 Q：蓝牙和WiFi目前仍然是主流方案，星闪联盟面临什么问题？ A：蓝牙和WiFi在多年的发展中已经建立了出色的生态系统，目前仍然是主流方案。然而，华为被踢出蓝牙联盟意味着中国企业在蓝牙和WiFi联盟中的话语权将越来越小，这引发了通信安全的担忧。 Q：星闪联盟的前景如何？硬件厂商是否有能力提供相关产品？ A：从长期来看，我们认为星闪联盟的前景非常乐观。目前已经有一些公司发布了支持新散的芯片，包括创药公司发布了支持s1b和sle的芯片。虽然芯片竞争的门槛与蓝牙和WiFi相当，但我们预计将会有越来越多的厂商能够提供相关产品。 Q：如果大部分国内设备都支持新散协议，未来的前景Q：新的通信技术在电动车内的应用有哪些优势？A：新的通信技术在电动车内的应用具有非常高的通信要求，特别是在车载主动降噪方面，它的通信时间要求非常高，达到不大于20微秒。它的可靠性和同步精度也非常重要，如果达不到可靠性，就无法实时抵消车外的噪音。 Q：新的通信技术相较于传统的蓝牙和WiFi有哪些优势？ A：新的通信技术相较于传统的蓝牙和WiFi具有更高的生产能力和可靠性优势，可能创造更多的需求和市场空间。在短距离通信领域，它的发展前景非常值得关注。 Q：光博会对整个光通信行业和AI的发展带来了哪些影响？ A：光博会对整个光通信行业和AI的发展带来了确定性增强的预期，显示出行业正在逐渐走出低谷。展会上展示了许多公司的光通信产品，体现了市场对算力显卡的需求。这表明行业参与者对行业的信心比二级市场投资者更强。 Q：光博会上有哪些新技术受到关注？ A：光博会上，lpo和硅光是受到关注的两个新技术。lpo展示了其实时稳定性，虽然有一些争议，但它具有很大的发展潜力。硅光在1.6t时代变得更加重要，因为100g的Excel芯片可能无法满足1.6t多模的需求，所以硅光芯片开始受到更多关注。 Q：光博会上产业的一个国产替代趋势如何？ A：光博会上展示了光芯片的国产替代，元杰和海信展示了自己的100g的ml芯片。这显示出国产替代正在加速发展。Q：国内的400g需求会对国内的100GM的芯片在模块厂商的认证产生什么影响？ A：国内的400g需求可能会带动国内的100GM的芯片在模块厂商的认证进行加快。 Q：除了芯片之外，还有哪些变化对于整个光模块产业链有积极影响？ A：整个上游器件国内的厂商越来越多，供应链也越来越多元化，标志着中国进一步巩固了全球光模块生产龙头的地位。 Q：AI给整个通信行业带来了什么？ A：AI给通信行业带来了勃勃生机，整个行业可以感受到热情预期、产品展示和销售与客户之间交流的紧密气氛。 Q：在AI的时代，通信行业将进入一个什么样的时期？ Q：在当前市场环境中，哪个板块是目前最好最确定性的投资机会？ A：在当前市场环境中，光模块是目前最好最确定性的投资机会，相信产业趋势将为持仓带来超额收益。