长城证券金融市场周报

投资策略研究 金融市场周报（230904-230908） 上周，沙特与俄罗斯宣布延长石油减产时间加剧了市场对欧美通胀持续高企的担忧。美国市场方面，三大指数全线下跌，道琼斯工业指数下跌0.75%，标普500指数下跌1.29%，纳斯达克指数下跌1.93%。欧洲市场方面，英国富时100指数微涨0.18%，法国CAC40指数下跌0.77%，德国DAX指数下跌0.63%。 亚太发达市场方面，日经225指数下跌0.32%，韩国综合指数下跌 0.63%，恒生指数下跌0.98%。亚太发展中市场中，印度SENSEX30指数上涨1.85%，胡志明指数上涨1.42%，泰国SET指数下跌0.92%。 国内市场方面，A股主要股票指数全线下跌。国内市场方面，大盘指数上证50下跌0.49%，沪深300下跌1.36%，中盘指数中证500下跌0.73%，小盘指数中证1000下跌0.08%。创业板指下跌2.40%，科创 50指数下跌3.56%。从行业角度来看，周期板块整体表现较好，国防军工与煤炭分别上涨4.30%与2.25%，涨幅居前。成长板块回调幅度较大，其中传媒下跌6.59%，跌幅居前。 上周南北向资金的背离仍在持续，但北向资金净流出持续收窄。北向资金净流出47.56亿元，南向资金净流入254.22亿元。分行业来看，上周净买入 排名靠前的为银行与有色金属，净买入额分别为19.80亿元与11.80亿元。 净卖出排名靠前的为非银金融与医药生物，净卖出额分别为34.19亿元与 28.02亿元。 1年期国债收益率较前一周上涨13.74bp至2.095%，5年期国债收益率较前一周上涨5.5bp至2.493%。 风险提示：股票市场风险、技术面指标失效风险、地缘形式影响风险偏好、历史数据对未来预测性降低、债券市场风险、外汇市场风险、金融期货波动 风险、商品期货波动风险等 证券研究报告|投资策略研究*周报 2023年09月11日 作者 分析师汪毅 执业证书编号：S1070512120003 邮箱：yiw@cgws.com 联系人丁皓晨 执业证书编号：S1070122080002 邮箱：dinghaochen@cgws.com 相关研究 1、《金融市场周报》2023-09-11 2、《长城策略*月度金股‖九月》2023-09-09 3、《期货市场周报20230907》2023-09-08 内容目录 全球股票市场回顾3 内地市场回顾4 风险提示9 图表目录 图表1：欧美股指涨跌幅数据3 图表2：美国股票市场指数近一年相对走势3 图表3：欧洲股票市场指数近一年相对走势3 图表4：亚太市场股指涨跌幅数据4 图表5：亚太发达股票市场指数近一年相对走势4 图表6：亚太发展中股票市场指数近一年相对走势4 图表7：A股市场股指涨跌幅数据4 图表8：A股市场中大盘指数近一年相对走势5 图表9：A股市场小盘指数近一年相对走势5 图表10：A股市场股指成交额数据5 图表11：A股市场中大盘指数成交额近一年相对走势5 图表12：A股市场小盘指数成交额近一年相对走势5 图表13：近250个交易日沪深两市成交金额6 图表14：行业指数过去一周涨跌幅6 图表15：南北向资金近四周情况7 图表16：南北向资金近一年累计净买入额相对走势7 图表17：过去一周陆股通一级行业净买入额（亿元）8 图表18：各类债券到期收益率（YTM）8 全球股票市场回顾 欧美市场 上周，沙特与俄罗斯宣布延长石油减产时间加剧了市场对欧美通胀持续高企的担忧。美国市场方面，三大指数全线下跌，道琼斯工业指数下跌0.75%，标普500指数下跌1.29%，纳斯达克指数下跌1.93%。欧洲市场方面，英国富时100指数微涨0.18%，法国CAC40指数下跌0.77%，德国DAX指数下跌0.63%。 图表1：欧美股指涨跌幅数据 指数名称上周涨跌幅 月初以来涨跌幅 年初以来 涨跌幅指数名称上周涨跌幅 月初以来涨跌幅 年初以来涨跌幅 道琼斯工业指数 -0.75% -0.42% 4.31% 英国富时100 0.18% 0.53% 0.35% 标普500 -1.29% -1.11% 16.10% 法国CAC40 -0.77% -1.04% 11.85% 纳斯达克指数 -1.93% -1.95% 31.48% 德国DAX -0.63% -1.30% 13.05% 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 图表2：美国股票市场指数近一年相对走势图表3：欧洲股票市场指数近一年相对走势 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 亚太市场 亚太发达市场方面，日经225指数下跌0.32%，韩国综合指数下跌0.63%，恒生指数下跌0.98%。亚太发展中市场中，印度SENSEX30指数上涨1.85%，胡志明指数上涨1.42%，泰国SET指数下跌0.92%。 图表4：亚太市场股指涨跌幅数据 指数名称上周涨跌幅月初以来涨跌 幅 年初以来涨跌幅 指数名称上周涨跌幅 月初以来涨跌幅 年初以来涨跌幅 日经225-0.32%韩国综合指数-0.63% -0.04%-0.34% 24.96% 印度SENSEX30 1.85% 2.73% 9.46% 13.92% 胡志明指数 1.42% 1.42% 23.27% 恒生指数-0.98%-0.98% -7.98% 泰国SET指数 -0.92% -1.20% -7.28% 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 图表5：亚太发达股票市场指数近一年相对走势图表6：亚太发展中股票市场指数近一年相对走势 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 内地市场回顾 股票指数涨跌幅 A股主要股票指数全线下跌。国内市场方面，大盘指数上证50下跌0.49%，沪深300下跌1.36%，中盘指数中证500下跌0.73%，小盘指数中证1000下跌0.08%。创业板指下跌2.40%，科创50指数下跌3.56%。 图表7：A股市场股指涨跌幅数据 月初以来涨跌 指数名称上周涨跌幅 幅 年初以来涨跌幅 指数名称上周涨跌幅 月初以来涨跌幅 年初以来涨跌幅 上证50 -0.49% 0.38% -4.37% 中证1000 -0.08% -0.03% -2.85% 沪深300 -1.36% -0.67% -3.40% 创业板指 -2.40% -2.51% -12.66% 中证500 -0.73% -0.54% -2.66% 科创50 -3.56% -4.36% -6.08% 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 图表8：A股市场中大盘指数近一年相对走势图表9：A股市场小盘指数近一年相对走势 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 股票指数及市场整体成交额 从成交额上来看，小盘指数成交额维持一定韧性，大盘指数成交额有所下滑。以前四周日均成交额为基准，上证50指数成交额下降13.55%，沪深300指数成交额下降11.68%，中证500指数成交额下降9.45%，中证1000指数成交额上升1.32%，创业板指成交额上升0.76%，科创50指数成交额上升11.01%。 图表10：A股市场股指成交额数据 指数名称上周日均成交额（亿 成交额相对基准涨指数名称上周日均成交额成交额相对基 元） 跌幅 （亿元） 准涨跌幅 上证50 451.71 -13.55% 中证1000 1556.12 1.32% 沪深300 1758.00 -11.68% 创业板指 2184.07 0.76% 中证500 1112.50 -9.45% 科创50 628.92 11.01% 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院（基准计算方式为对应指数前四周日均成交额） 图表11：A股市场中大盘指数成交额近一年相对走势图表12：A股市场小盘指数成交额近一年相对走势 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 全市场成交额上周持续走弱，最后一个交易日成交额仅为6818亿元。 图表13：近250个交易日沪深两市成交金额 14,000 13,000 12,000 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 沪深两市成交金额(亿元)(左)沪深300指数(右) 4,300 4,200 4,100 4,000 3,900 3,800 3,700 3,600 3,500 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 行业指数 从行业角度来看，周期板块整体表现较好，国防军工与煤炭分别上涨4.30%与2.25%，涨幅居前。成长板块回调幅度较大，其中传媒下跌6.59%，跌幅居前。 图表14：行业指数过去一周涨跌幅 指数简称 上周涨跌幅 本月涨跌幅 年初以来涨跌幅 周期 有色金属 0.02% 2.10% -3.96% 机械设备 0.91% 1.50% 6.81% 基础化工 0.46% 1.34% -9.09% 环保 -1.51% -2.45% -2.31% 电力设备 -3.16% -3.22% -16.48% 石油石化 1.87% 2.93% 11.35% 建筑材料 -0.80% 1.02% -6.85% 钢铁 -1.00% 1.25% -1.80% 建筑装饰 -1.69% -0.67% 3.74% 国防军工 4.30% 3.96% 2.03% 公用事业 0.36% 0.01% -0.20% 煤炭 2.25% 6.38% -3.00% 交通运输 消费 -1.72% -0.94% -11.29% 轻工制造 -1.05% 0.64% -1.11% 农林牧渔 -2.15% -1.43% -13.62% 商贸零售 -1.38% 0.08% -24.07% 社会服务 0.26% 0.61% -11.46% 家用电器 -1.69% 0.25% 8.56% 食品饮料 -0.95% 0.29% -6.21% 纺织服饰 -0.67% 0.25% 1.89% 汽车 -1.00% -0.12% 3.73% 指数简称 上周涨跌幅 本月涨跌幅 年初以来涨跌幅 成长 医药生物 -2.29% -2.86% -13.42% 传媒 -6.59% -7.51% 20.68% 通信 -0.52% -1.65% 31.46% 计算机 -0.77% -1.78% 15.56% 电子 1.23% 0.72% 5.36% 美容护理 -2.46% -2.10% -16.66% 金融房地产 -1.10% -0.66% -9.55% 银行 0.53% 1.54% -2.57% 非银金融 -0.32% 0.73% 8.90% 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 南北向资金流动 上周南北向资金的背离仍在持续，但北向资金净流出持续收窄。北向资金净流出47.56 亿元，南向资金净流入254.22亿元。 图表15：南北向资金近四周情况图表16：南北向资金近一年累计净买入额相对走势 陆股通成交净买入（亿元，人民币）港股通成交净买入（亿元，人民币） 300 200 100 0 (100) (200) (300) 2023-08-18 2023-08-25 2023-09-01 2023-09-07 (400) 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 分行业来看，上周净买入排名靠前的为银行与有色金属，净买入额分别为19.80亿元与 11.80亿元。净卖出排名靠前的为非银金融与医药生物，净卖出额分别为34.19亿元与 28.02亿元。 图表17：过去一周陆股通一级行业净买入额（亿元） 30 20 10 0 -10 -20 -30 食品饮料电力设备医药生物 银行家用电器 电子非银金融机械设备 汽车计算机有色金属基础化工公用事业交通运输 传媒建筑材料石油石化 通信建筑装饰 煤炭商贸零售