石化周报：沙特俄罗斯延续减供，油价突破年内高点

沙特俄罗斯延续减供，油价突破年内高点。9月5日，沙特宣布自愿减产100万桶/日石油的计划延长至今年年底，超出市场的延长减产到10月末的预期；同日，俄罗斯副总理表示，将在今年年底前，减少30万桶/日的石油出口，截至当日期货收盘，布伦特原油期货结算价为90.60美元/桶，达到今年以来的高点。 沙俄两国对高油价的诉求均较为强烈，叠加中国需求端依旧较强，8月原油进口5280万吨，同比增长30.9%，环比增长20.9%；天然气进口1086万吨，同比增长22.7%，环比增长5.3%，油价高位具备支撑。 美元指数上升；油价上涨；TTF价格下跌。截至9月7日，美元指数收于105.06，周环比上升0.78个百分点。原油：截至9月7日，布伦特原油期货结算价为90.65美元/桶，周环比上涨2.37%。天然气：截至9月8日，NYMEX天然气期货收盘价为2.62美元/百万英热单位，周环比下跌5.21%；荷兰TTF天然气价格为10.41美元/百万英热，周环比下跌3.12%。 美国原油产量稳定，炼油厂日加工量微升。原油：截至9月1日，美国原油产量1280万桶/日，周环比持平。成品油：截至9月1日，美国炼油厂日加工量为1662万桶/日，周环比上升2万桶/日；汽油/航空煤油/馏分燃料油产量分别为979/183/502万桶/日，周环比-22/+12/-1万桶/日。 美国原油库存大幅下降，汽油库存下降；欧盟储气率上升。原油：截至9月1日，美国战略原油储备/商业原油库存为35034/41664万桶，周环比+80/-631万桶。成品油：截至9月1日，车用汽油/航空煤油/馏分燃料油库存分别为21475/4201/11860万桶，周环比-267/+94/+68万桶/日。天然气：截至9月7日，欧盟储气率为93.94%，较上周上升1.15个百分点。 成品油价差收窄；涤纶长丝价差扩大。炼油：截至9月4日，美国汽/柴/煤油和布伦特原油现货价差分别为74.07/97.88/34.46美元/加仑，较上周分别变化-7.18%/-4.64%/-21.40%。化工：截至9月7日，乙烯/丙烯/甲苯和石脑油价差分别为124/150/310美元/吨，较上周分别变化-14.09%/-9.26%/+1.89%； 截至9月8日，FDY/POY/DTY的价差分别为1761/1236/2636元/吨，较上周分别变化+18.01%/+27.79%/+11.36%。 投资建议：标的方面，我们推荐以下投资主线：1）油价易涨难跌，且国央企估值有望提升，建议关注中国海油、中国石油、中国石化；2）国际天然气供需偏紧，且国内天然气市场化改革加速推进，建议关注产量处于成长期的新天然气、蓝焰控股；3）国内油气上产提速，建议关注气井服务领域的稀缺标的九丰能源。 风险提示：地缘政治风险；伊核协议达成可能引发的供需失衡风险；全球经济衰退导致需求下行的风险；油气价格大幅波动的风险。 重点公司盈利预测、估值与评级 1本周观点 沙特俄罗斯延续减供，油价突破年内高点。9月5日，沙特宣布自愿减产100万桶/日石油的计划延长至今年年底，超出市场的延长减产到10月末的预期；同日，俄罗斯副总理表示，将在今年年底前，减少30万桶/日的石油出口，截至当日期货收盘，布伦特原油期货结算价为90.60美元/桶，达到今年以来的高点。沙俄两国对高油价的诉求均较为强烈，叠加中国需求端依旧较强，8月原油进口5280万吨，同比增长30.9%，环比增长20.9%；天然气进口1086万吨，同比增长22.7%，环比增长5.3%，油价高位具备支撑。 美元指数上升；油价上涨；TTF价格下跌。截至9月7日，美元指数收于 105.06，周环比上升0.78个百分点。1）原油方面，截至9月7日，布伦特原油期货结算价为90.65美元/桶，周环比上涨2.37%；WTI期货结算价为87.51美元/ 桶，周环比上涨2.29%。2）天然气方面，截至9月8日，NYMEX天然气期货收盘价为2.62美元/百万英热单位，周环比下跌5.21%；荷兰TTF天然气价格为10.41美元/百万英热，周环比下跌3.12%；东北亚LNG到岸价格为13.34美元/百万英热，周环比下跌2.71%。 美国原油产量稳定，炼油厂日加工量微升。1）原油方面，截至9月1日，美国原油产量1280万桶/日，周环比持平。2）成品油方面，截至9月1日，美国炼油厂日加工量为1662万桶/日，周环比上升2万桶/日；汽油产量为979万桶/日，周环比下降22万桶/日；航空煤油产量为183万桶/日，周环比上升12万桶/日；馏分燃料油产量为502万桶/日，周环比下降1万桶/日。 美国原油库存大幅下降，汽油库存下降。1）原油方面，截至9月1日，美国战略原油储备为35034万桶，周环比上升80万桶；商业原油库存为41664万桶，周环比下降631万桶。2）成品油方面，车用汽油库存为21475万桶，周环比下降267万桶/日；航空煤油库存为4201万桶，周环比上升94万桶；馏分燃料油库存为11860万桶，周环比上升68万桶。 欧盟储气率上升。截至9月7日，欧盟储气率为93.94%，较上周上升1.15个百分点。其中，德国储气率为93.99%，较上周上升0.18个百分点；法国储气率为90.03%，较上周上升0.97个百分点。 柴油价差扩大；涤纶长丝价差收窄。1）炼油：截至9月4日，美国汽柴煤油的现货价格分别为3.93、4.49、2.98美元/加仑，较上周分别变化-0.15%、 +0.38%、-3.02%，和布伦特原油现货价差分别为74.07、97.88、34.46美元/桶，较上周分别变化-7.18%、-4.64%、-21.40%。2）化工板块，截至9月7日，乙烯/丙烯/甲苯和石脑油价差分别为124/150/310美元/吨，较上周分别变化-14.09%/-9.26%/+1.89%；截至9月8日，FDY/POY/DTY的价差分别为 1761/1236/2636元/吨，较上周分别变化+18.01%/+27.79%/+11.36%。 投资建议：标的方面，我们推荐以下投资主线：1）油价易涨难跌，且国央企估值有望提升，建议关注中国海油、中国石油、中国石化；2）国际天然气供需偏紧，且国内天然气市场化改革加速推进，建议关注产量处于成长期的新天然气、蓝焰控股；3）国内油气上产提速，建议关注气井服务领域的稀缺标的九丰能源。 2本周石化市场行情回顾 2.1板块表现 截至9月8日，本周中信石油石化板块跑赢大盘，涨幅2.0%，同期沪深300跌幅为1.4%、上证综指跌幅为0.5%，深证成指跌幅为1.7%。 图1：本周石油石化板块跑赢沪深300指数（%） 截至9月8日，本周沪深300跌幅为1.36%，中信石油石化板块周涨幅为1.97%。各子板块中，石油开采子板块周涨幅最大，为2.46%；油品销售及仓储子板块周跌幅最大，为1.05%。 图2：本周石油开采子板块周涨幅最大（%） 2.2上市公司表现 本周海油工程涨幅最大。截至9月8日，石油石化行业中，公司周涨跌幅前5位分别为：海油工程上涨10.46%，中海油服上涨8.59%，中曼石油上涨5.46%，广聚能源上涨4.26%，新凤鸣上涨4.21%。 本周国际实业跌幅最大。截至9月8日，石油石化行业中，公司周涨跌幅后5位分别为：国际实业下跌6.84%，中晟高科下跌3.87%，东华能源下跌3.70%，贝肯能源下跌2.67%，九丰能源下跌2.36%。 图3：本周海油工程涨幅最大（%） 图4：本周国际实业跌幅最大（%） 3本周行业动态 9月4日 9月4日，国际石油网报道，深层、超深层已成为我国油气勘探的主阵地，油气资源量占全国油气资源总量的34%。其中，塔里木盆地是我国陆上油气增储上产潜力最大的盆地之一，埋深超过6000米的石油和天然气资源分别占全国的83.2%和63.9%。当前，塔里木盆地勘探开发全面进入超深层，已建成我国最大超深层油气生产基地。 9月4日，中国石油新闻网报道，新疆油田2×66万千瓦煤电+可再生能源+百万吨级CCUS一体化示范项目，获新疆维吾尔自治区发展改革委核准批复。该项目将通过配套的百万吨级二氧化碳捕集系统，回收燃煤机组烟气中的二氧化碳并用于驱油，提高原油采收率，是目前全国规模最大的从煤电烟气碳捕集到油田利用与封存全产业链的示范项目。项目建成后，将实现石油增产和碳减排双赢。 9月4日，中国石油新闻中心报道，8月29日，玉门油田首条中长距离输氢管道正式对外输氢，目的地为玉门市化工产业园区，标志着玉门油田可再生能源制氢示范项目管输销售环节成功迈出重要一步。这条输氢管道连接玉门炼厂氢气加注站，是甘肃省第一条中长距离输氢管道。按照氢气管道投运工作安排，玉门油田炼油化工总厂积极开展管道投用的前期准备工作，完成《7000吨/年氢气输送管道投用方案》的编制和审定，组织进行管线投用前置换用氮气和氢气的储备，为打通油田光伏绿氢管输外销渠道奠定了良好基础。 9月5日 9月5日，金十数据报道，西班牙石油产品战略储备公司：西班牙7月原油进口同比下降9.8%至550万吨。 9月5日，金十数据报道，市场消息，南非汽油价格将从9月6日起每升上调1.71兰特；柴油价格每升将上涨2.84兰特。 9月5日，金十数据报道，利比亚将9月Es Sider原油售价定在较布伦特原油期货价格升水0.35美元/桶，创2022年10月份以来新高，8月为升水0.25美元/桶。 9月5日，金十数据报道，泰国石油：正在处理6万升的石油泄漏事件。 9月6日 9月6日，国际石油网报道，沙特将把从7月开始的日均100万桶的自愿减产石油措施延长至12月底，据报道，减产措施延长后，沙特10月至12月石油日产量将在900万桶左右。同时沙特将对这一减产措施进行月度评估，以决定是否进行调整自愿减产100万桶的措施是在沙特4月宣布的自愿减产措施基础上额外增加的减产，目的是为了支持欧佩克成员国与非欧佩克产油国组成的“欧佩克+”国家为维护国际石油市场的稳定与平衡所做的“预防性努力”。 9月6日，国际石油网报道，当地时间9月5日，俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯将自愿削减30万桶石油日出口量，直至2023年底。 9月6日，国际石油网报道，阿联酋在2023年上半年的非石油对外贸易达到创纪录水平，总额为1.239万亿迪拉姆。与2022年同期相比，这一数字增长了14.4%，同时也较2022年下半年增长了3%。 9月6日，国际石油网报道，据9月4日报道，南非矿产资源和能源部公布9月份官方燃油价格变化，价格调整将于2023年9月6日生效。其中，93号汽油和95号汽油价格上涨1.71兰特/升，含硫量0.05%柴油价格上涨2.84兰特/升，含硫量0.005%柴油价格上涨2.76兰特/升，照明石蜡价格上涨2.78兰特/升，液化石油气最高零售价上涨2.26兰特/千克。 9月6日，国际石油网报道，意大利环境与能源安全部数据显示，2023年上半年，意进口石油2829万吨，同比下降5.6%。其中，阿塞拜疆向意出口石油516.4万吨，同比增长4.9%，成为意最大石油供应国。其次为利比亚（454.1万吨）、伊拉克（399.7万吨）、哈萨克斯坦（327.4万吨）和美国（279万吨）。 9月7日 9月7日，据海关总署消息，中国8月原油进口5280.4万吨，7月为4368.6万吨。中国1-8月原油进口为37855.4万吨。8月天然气进口1085.8万吨，7月为1030.8万吨，中国1-8月天然气进口为7770.7万吨。 9月7日，国际石油网报道，LSEG Eikon船舶跟踪数据显示，委内瑞拉8月份石油出口量较7月份下降38%，石油出口大跌。 9月7日，中国石化新闻网报道，中国石化与内蒙古自治区签署框架协议。按照协议，双方将发挥各自优势，不断深化合作，进一步加大在内蒙古油气资源勘探开发力度，统筹推动保障能源安全和绿色低碳发展，助力内蒙古自治区能源产业实现高质量发展，为保障国家能源安全作出新的更大贡献。 9月7日，金十数据讯，新加坡企业发展