能源化工日报

能源化工日报 能化产业服务中心 2023-09-08 日度观点 ◆PVC： 公司资质 9月7日PVC主力01合约收盘6518元/吨（-30），常州市场价6385元/吨（-15），主力基差-133元/吨（+15），电石价格乌海市场3250元/吨（0），山东市场3745元/吨（0）。截止9月1日，华东及华南样本仓库总库存41.05万吨，较上一期减少0.27%，同比增18.81%。近期地方等利好政策频出，预期情绪偏乐观。电石供需偏紧，价格高位，对PVC有支撑，关注9月电石供应改善情况；海外PVC装置恢复，印度补库转弱，待交付有一定韧性但向上支撑有所减弱；内需金九银十旺季仍存改善预期。PVC装置检修陆续减少，9月PVC供给环比提升。综合来看，供应回归，去库缓慢，但成本有支撑，预期偏暖，短期震荡偏强。中长期看，PVC库存高企，降至历年同期水平的可能性不大，若煤炭大幅减弱，旺季需求不及预期，后期PVC重心仍有下移风险。 长江期货股份有限公司投资咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 研究员： 卢哲咨询电话：027-65261376从业编号：F3005317投资咨询编号：Z0012125 投资建议：偏强，V01暂关注6650压力，关注成本走势及库存情况。 曹雪梅咨询电话：027-65261547从业编号：F3051631投资咨询编号：Z0015756 ◆PP& PE： 9月7日PP主力合约PP2401跌0.85%收于7894元/吨，聚乙烯主力L2401跌0.90%收于8383元/吨。据市场传闻称，9月6日塑料主要生产商库存水平在65万吨，较前一工作日去库1万吨，降幅1.52%；去年同期库存大致62.5万吨。近期地方等利好政策频出，预期情绪偏乐观。沙特将100万桶/日的额外减产进一步延期至12月，俄罗斯也将30万桶/日的出口量削减延期至12月。原油上涨，成本支撑增强。供需面看，农膜季节性回升，金九银十整体下游存改善预期仍存。但高价跟进积极性不足，供应随着检修陆续结束，开工回升至历史同期中高位水平。整体来看，成本端仍有支撑，供需偏承压，上方压力增大，短期聚烯烃偏强。后期关注油价回落、供应端超预期、需求旺季证伪等导致价格回调的风险。 助理研究员： 张英咨询电话：027-65261340从业编号：F03105021 投资建议：偏强，PP01暂关注8050压力，L01暂关注8550压力。 ◆尿素： 9月7日尿素2401合约跌5.33%至2094元/吨，尿素现货市场下跌10-30元/吨，市场日均价2500元/吨，下跌22元/吨。主要受到商品整体回调和出口受限，消化前期出口预期的影响。据隆众资讯统计，本周尿素企业库存22.33万吨，环比下降9.15%。港口库存55.6万吨，环比下降14.46%。供应方面，8月尿素生产企业检修或短停较多，日均产量从17.54万吨减至15.84万吨，供应阶段性收紧。成本方面，无烟煤市场价格涨 跌互现，动力煤小幅上涨，煤头尿素目前利润处于中等偏高水平。需求方面，农业需求有小麦底肥用肥备肥预期，复合肥企开工率持续拉升已超过历史同期水平，同时复合肥库存整体延续小幅去库趋势，说明复合肥产销情况较好。复合肥利润近期修复为主，目前复合肥库存处于低位，预计9月复合肥将延续较高开工率生产，为小麦秋季追肥做备肥工作。国际市场方面，印度再次发布不定量招标信息，受到出口法检将收紧的影响，盘面表现仍然疲弱。 风险提示：尿素装置减产检修情况、复合肥开工情况、煤炭价格波动、国际尿素价格波动 ◆甲醇： 9月7日甲醇期货2401合约跌1.93%收盘于2536元/吨。江苏甲醇市场日均价2500元/吨，下跌45元/吨。受到商品整体下行的影响，甲醇跟随回落。供应方面，全国甲醇开工率80.68%，提升1.17个百分点，周度产量增加2.45万吨。成本利润方面，煤炭价格上行空间有限，近期窄幅震荡为主。需求方面，下游烯烃价格偏强运行，甲醇制烯烃开工持续提升。另外甲醇传统下游需求改善明显，尤其甲醛、二甲醚和冰醋酸，对甲醇需求有一定支撑。库存方面，企业出厂价及贸易商转单价格持续推涨，但部分下游对高价多有抵触，维持刚需采买为主，企业库存小幅增加，仍在低位水平运行，港口库存继续增加。整体来看，甲醇近期供应充裕，下游需求改善，呈现供需双增局面，自身基本面矛盾不大，成本端煤炭价格仍有一定支撑，预计价格震荡运行为主，上方压力关注2600。 风险提示：煤炭价格变化、甲醇制烯烃开工、甲醇生产装置减产检修情况 以上数据来源：同花顺ifind、隆众资讯、卓创资讯 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货投资咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65261325网址：http://www.cjfco.com.cn