有色金属日度报告

全球商品研究·有色金属 兴证期货.研究咨询系列 有色金属日度报告 2023年9月7日星期四 兴证期货.研究咨询部 内容提要 有色研究团队林玲从业资格编号：F3067533投资咨询编号：Z0014903马志君从业资格编号：F03114682 后市展望及策略建议 兴证沪铜：昨日夜盘沪铜震荡走低。周三公布的一系列超预期数据表明，美国消费者需求和整体经济依然强劲，但通胀可能长期处于高位。基本面，8月SMM中国电解铜产量为98.90万吨，环比增加6.31万吨，增幅为6.8%，同比增加15.5%；且较预期的98.61万吨增加0.29万吨。1-8月累计产量为747.41万吨，同比增加77.18万吨，增幅为11.52%。SMM根据各家排产情况，预计9月国内电解铜产量为98.61万吨，环比微降0.29万吨降幅为0.29%，同比上升8.5%。需求端，SMM调研上周国内主要精铜杆企业周度开工率为59.73%，较上周下降10.14个百分点。再生铜制杆企业开工率为40.20%，较上周下降了2.93个百分点。库存方面，截至9月4日，SMM全国主流地区铜库存环比上周五增加0.81万吨至9.67万吨，较去年同期的7.51万吨高2.16万吨。周末全国各地区的电解铜库存多数是增加的。综合来看，国内供应端延续较高增速，需求侧维持韧劲。供需面整体有趋松预期，预计铜价维持震荡偏弱走势。 联系人： 马志君电话：021-68982784邮箱：mazj@xzfutures.com 兴证沪铝：昨日夜盘沪铝偏强震荡。基本面，云南大部分电解铝产能已完成复产，整体供应释放压力增强。成本端，行业平均成本维持在15600元左右。需求端，据SMM调研国内铝型材龙头企业开工率呈现稳中偏弱的态势，开工率回落。铝棒 产量较上周大量增加，棒企减复产均有体现。库存方面，截止9月5日，SMM统计国内电解铝锭社会库存51.9万吨，较上周四库存增加2.6万吨，较2022年9月历史同期库存下降16.2万吨，仍继续位于近五年同期低位。综合来看，供应复产接近尾声，低库存支撑铝价，后续预计铝价将维持震荡走势。 兴证沪锌：昨日夜盘沪锌偏弱震荡。基本面，2023年8月SMM中国精炼锌产量为52.65万吨，环比下降2.46万吨或环比下降4.46%，同比增加13.78%，不及预期。1至8月精炼锌累计产量达到430.4万吨，同比增加13.78%。SMM预计2023年9月国内精炼锌产量环比增加3.71万吨至56.36万吨，同比增加11.85%。需求端，终端消费持续萎靡，基建地产复苏不及预期，进入淡季后仍有进一步下滑的风险。库存方面，截至9月4日，SMM七地锌库存总量为9.56万吨，较上周一(8月28日)增加0.72万吨，较上周五(9月1日)增加0.4万吨。综合来看，锌价在前期低库存的支撑下反弹后出现回落，短期或维持偏弱震荡。 宏观资讯 1.美联储柯林斯：可能非常接近或已经达到利率峰值，将近期改善视为通胀率处于持续回落至2%轨道上的证据还为时过早。 2.美联储褐皮书：多数地区报告经济增长温和，几乎所有地区都预期短期薪资增速将放缓。 3.日本首席外汇事务官神田真人表示，不排除对外汇波动采取任何应对措施的可能性。这是日本当局数周来最强烈的汇率波动警告。 4.美国8月ISM非制造业PMI录得54.5，为2023年2月以来新高。 行业要闻 1.乘联会：初步统计，8月新能源车市场零售69.8万辆，同比增长32%，环比增长9%。 2.据有关知情人士透露，有三家中国集团仍在竞购博茨瓦纳的一座铜矿，该铜矿的价格可能达到约20亿美元。知情人士说，紫金矿业集团股份有限公司、五矿资源有限公司和中国铝业股份有限公司已经进入霍马澳项目的第二轮竞标。 3.利Codelco周二在纽约发行债券，筹资20亿美元。这家全球最大的铜生产商正寻求为其投资计划融资，以提振萎靡的产量。该公司发行了10年期和30年期债券。10年期美国国债发行规模为13亿美元，收益率为5.966%，比可比的美国国债利率高出210个基点。 4.据悉，赞比亚矿业部长保罗·卡布斯韦(PaulKabuswe)周二表示，赞比亚已同意将KonkolaCopperMines(KCM)的控制权交还给韦丹塔资源公司(VedantaResources)，从而结束了2019年当局扣押这些矿山时爆发的关于这些资产所有权的争吵。 铜市数据更新 1.1国内外市场变化情况 1.2市场走势 数据来源：Wind，兴证期货 数据来源：Wind，兴证期货 数据来源：Wind，兴证期货 数据来源：Wind，兴证期货 1.3全球铜库存情况 数据来源：Wind，兴证期货 数据来源：Wind，兴证期货 数据来源：Wind，兴证期货 数据来源：Wind，兴证期货 铝市数据更新 2.1国内外市场变化情况 2.2市场走势 数据来源：Wind，兴证期货 数据来源：Wind，兴证期货 数据来源：Wind，兴证期货 2.3全球铝库存情况 数据来源：Wind，兴证期货 数据来源：Wind，兴证期货 数据来源：Wind，兴证期货 数据来源：Wind，兴证期货 锌市数据更新 3.1国内外市场变化情况 3.2现货市场走势 数据来源：Wind，兴证期货 数据来源：Wind，兴证期货 数据来源：Wind，兴证期货 数据来源：Wind，兴证期货 3.3全球锌库存情况 数据来源：Wind，兴证期货 数据来源：Wind，兴证期货 数据来源：Wind，兴证期货 数据来源：SMM，兴证期货 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断的得出结论，力求客观、公正，结论，不受任何第三方的授意影响。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考。兴证期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断。 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。 本报告的观点可能与资管团队的观点不同或对立，对于基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，兴证期货研究咨询部不承担责任。 本报告版权仅为兴证期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处兴证期货研究咨询部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。