中国人民银行对31家中大型银行进行压力测试

资料来源：德意志银行注意：严重打击意味着整体不良贷款率较当前状况上升700％德意志银行亚洲中国银行/金融银行业务期刊中国金融日报日期2016年6月28日中国人民银行在31日进行压力测试范汉思（Chan Fan），CFA左宗棠研究分析师研究助理(+852 ) 2203 6353 (+852 ) 2203 6255中大型银行热门故事中国人民银行对31家中大型银行进行压力测试（中国人民银行，6月27日）中国人民银行在2015年底对31家大中型商业银行进行了压力测试，截至2015年3季度其资产规模超过5,000亿元人民币，以评估在压力下银行系统的运行稳定性顾文森研究助理（+852）2203 6185根据《 2016年中国金融稳定报告》。压力工行（1398.HK），港币4.41购买情景包括向LGFV贷款的资产质量恶化，产能过剩部门，房地产部门以及B / S资产和WMP敞口的损失，资金成本上升和外汇汇率变动。信贷质量压力测试表明，银行系统对信贷风险具有较强的缓冲能力。假设整体不良贷款率上升700％，行业资本充足率将下降招商银行（3968.HK），港币16.50购买从13.32％升至9.53％。具体而言，大型银行和中型银行的CAR工行（1398.HK），港币4.41购买大型银行将分别下降4.06％和3.26％（图1）。的中国建设银行购买情景测试显示，长三角以外的B / S业务，WMP敞口和贷款对银行的资本比率有相对较大的影响（图2），值得进一步监控。（0939.HK），港币4.95阿格里中国银行（1288.HK），港币2.92购买中国银行（3988.HK），港币3.01购买交通银行购买（3328.HK），港币5.04招商银行购买（3968.HK），港币16.50 中 信银行（0998.HK），持有HK $ 4.61中国民生银行（1988.HK），港币7.30持有重庆农村银行（3618.HK），港币3.81买入中信证券-H（6030.HK），港币16.66买入海通证券-H（6837.HK），HKD12.60买入上海浦东银行卖出（600000.SS），人民币15.31元兴业银行（601166.SS），CNY15.26卖出中国光大银行（601818.SS），CNY3.68平安银行（000001.SZ），CNY8.61持 有北京银行（601169.SS），CNY10.34购 买南京银行（601009.SS），CNY9.33宁 波出售银行（002142.SZ），CNY14.60重 庆汇业银行（1963.HK），HKD5.69汇汇商银行（3698.HK），港币3.55卖德意志银行/香港德意志银行与研究报告中所涵盖的公司开展业务并寻求开展业务。因此，投资者应注意，该公司可能存在利益冲突，可能会影响本报告的客观性。投资者应将此报告视为做出投资决定的唯一因素。披露和分析证明位于附录1中。MCI（P）057/04/2016。市场研究热门精选资料来源：德意志银行精选公司资料来源：德意志银行图1：大中型银行信贷资产组合敏感性测试结果 2016年6月28日中国金融日报页面PAGE2德意志银行/香港资料来源：德意志银行周牧冰被任命为美国广播公司董事长（公司，6月27日）中国农业银行（ABC）董事会会议任命周牧冰为该行新董事长，根据向交易所发表的公司声明，周的任期将在银监会批准其资格后开始。周先生还将担任美国广播公司战略计划委员会主席。出生于1957年的周自2010年12月起担任银监会副行长。他还曾于2004年至2010年担任重庆市副市长。在国内债券市场不景气的情况下，中国地方政府融资平台扩大离岸债券发行（彭博，6月28日）彭博数据显示，2016年第二季度，地方政府融资平台的离岸债券发行量达到27亿美元，高于第一季度的2亿美元。报告称，由于国内债券市场违约后的融资成本较高，2016年2季度LGFV国内债券发行量仅为1160亿元人民币（174亿美元），较去年同期的2564亿元人民币下降55％。中国将在脱欧决定后重新审视上海-伦敦股票链接框架（SCMP，6月27日）《南华早报》援引知情人士的话说，由于法律领域的重大变化以及英国退欧决定后的市场情绪，中国证监会需要更多时间来研究上海和伦敦之间的跨境交易系统的框架。中国2016年1季度中央政府债务Rmb10.7trn（财政部，6月27日）根据财政部提供的数据，中国中央政府债务从2015年末小幅下降了70亿人民币，至2016年第一季度为10.65亿人民币。财政部此前披露，截至2015年底，中国地方政府债务为16兆人民币。兴业证券拟为鑫泰电子设立5.5亿元人民币赔偿基金（6月27日，新浪）根据公司的一份声明，兴业证券计划为新泰电子的投资者设立价值5.5亿元人民币的赔偿基金。据媒体报道，该经纪人因未履行法定职责而受到中国证监会的调查，新泰电子因其在IPO过程中的虚假陈述而受到监管机构的处罚。中国华融计划在上海进行首次公开募股（Wallstreetcn，6月27日）当地媒体报道，中国华融资产管理公司可能引用IFR Asia的消息来源，但未提及任何时间表，可能会计划在上海进行首次公开募股。交行计划增加19亿元人民币的交行人寿资本（公司，6月27日）根据交易所的公司声明，交通银行计划在2018年底前将交通银行人寿的资本增加18.75亿元人民币，该交易已通过董事会会议，正在等待监管机构的批准。图2：关键领域的情景分析结果 2016年6月28日中国金融日报德意志银行/香港页面PAGE3图3：上市中资银行和资产管理公司的估值比较资料来源：德意志银行，彭博金融有限责任公司估值与股票表现摘要股票代号评分TPLC价钱LC上升空间(%)Mkt。帽（百万美元）15A市盈率（x）16E17E15A市净率（x）16E17E15AP / PPOP16E17E15A净资产收益率16E17E15A广告支出回报率16E17E分部让 （％）15A 16E 17E工商银行1398.HK购买5.724.4129.7%228,5084.84.94.80.80.70.62.92.92.817.1%15.1%14.1%1.30%1.19%1.13%6.3%6.1%6.3%建设银行0939.HK购买6.634.9533.9%160,5614.54.74.70.70.70.62.62.62.517.2%15.1%13.8%1.30%1.17%1.10%6.6%6.4%6.4%美国广播公司1288.HK购买3.592.9222.9%151,7264.54.64.50.70.60.62.52.52.416.8%14.7%13.7%1.07%0.96%0.89%6.8%6.6%6.7%中银香港3988.HK购买4.783.0158.8%133,2134.54.04.50.60.60.52.62.32.414.6%15.0%12.2%1.07%1.11%0.90%6.9%7.8%7.0%BCOM-H3328.HK购买6.135.0421.6%55,5544.74.94.80.60.60.52.82.82.613.4%12.1%11.3%1.00%0.88%0.82%6.4%6.2%6.3%中巴3968.HK购买20.0616.5021.6%63,3606.05.95.51.00.90.82.62.42.317.1%15.8%15.3%1.06%1.03%1.04%5.0%5.1%5.5%中信银行0998.HK保持4.654.610.9%37,5144.64.64.40.60.60.52.01.81.714.3%12.5%11.9%0.89%0.77%0.73%5.5%5.4%5.6%民生H1988.HK保持7.877.307.8%45,9364.84.84.60.70.70.62.32.22.017.0%14.7%13.7%1.10%1.01%0.98%3.8%3.8%4.0%CEB-H6818.HK保持3.593.425.0%25,1154.54.64.50.70.60.62.22.01.815.4%13.9%13.0%1.00%0.91%0.84%6.6%6.7%6.9%CRCB3618.HK购买5.143.8134.9%4,5664.14.03.60.60.60.52.32.12.016.4%15.3%15.1%1.08%1.00%1.02%6.3%6.5%7.2%汇商3698.HK卖2.813.55-20.8%5,0555.35.55.10.80.70.72.82.52.315.9%14.1%13.9%1.10%0.86%0.80%5.3%5.2%5.6%中国银行1963.HK卖5.035.69-11.6%2,2934.74.64.20.70.60.62.82.42.217.0%14.8%14.6%1.07%0.93%0.90%5.5%5.7%6.3%H股板块均值4.74.74.70.70.70.62.62.62.416.3%14.7%13.5%1.15%1.07%0.99%6.3%6.3%6.3%中国工商银行601398.SS购买4.944.4211.8%228,5085.75.85.60.90.80.83.53.43.217.1%15.1%14.1%1.30%1.19%1.13%5.3%5.2%5.4%建行601939.SS购买5.734.9914.8%160,5615.55.55.50.90.80.73.23.12.917.2%15.1%13.8%1.30%1.17%1.10%5.5%5.4%5.5%美国广播公司601288.SS保持3.113.17-1.9%151,7265.85.95.70.90.80.73.33.23.016.8%14.7%13.7%1.07%0.96%0.89%5.3%5.2%5.3%中国银行601988.SS保持4.143.1830.2%133,2135.64.95.50.80.70.63.22.82.914.6%15.0%12.2%1.07%1.11%0.90%5.5%6.3%5.7%BCOM-A601328.SS保持5.305.56-4.7%55,5546.26.36.20.80.70.73.73.63.313.4%12.1%11.3%1.00%0.88%0.82%4.9%4.8%4.9%CMB-A600036.SS保持17.3417.280.3%63,3607.57.26.71.21.11.03.23.02.817.1%15.8%15.3%1.06%1.03%1.04%4.0%4.2%4.5%中信银行601998.SS卖4.025.60-28.2%37,5146.76.66.30.90.80.72.92.52.414.3%12.5%11.9%0.89%0.77%0.73%3.8%3.8%4.0%民生A600016.SS卖6.808.87-23.3%45,9367.06.86.61.11.00.93.43.12.917.0%14.7%13.7%1.10%1.01%0.98%2.6%2.7%2.8%浦发银行600000.SS卖11.2915.31-26.3%49,7665.75.55.01.00.90.82.72.52.418.7%16.9%16.3%1.08%0.97%0.98%3.4%3.5%3.9%兴业银行601166.SS卖12.1515.25-20.3%43,6875.85.55.01.00.90.82.72.62.418.8%17.1%16.7%0.96%0.92%0.91%4.0%4.2%4.6%中央银行601818.SS保持3.103.69-16.0%22,0885.85.85.60.80.80.72.82.52.315.4%13.9%13.0%1.00%0.91%0.84%5.1%5.2%5.3%平安银行000001.SZ保持8.638.610.2%22,2295.15.34.70.80.70.62.11.91.615.0%13.6%13.3%0.93%0.87%0.89%1.8%1.9%2.1%