油脂日报

作者：油脂油料研究中心王一博执业编号：F3083334(从业)Z0018596(投资咨询)联系方式：010-68578151/wangyibo@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年9月5日星期二 棕榈油：彭博和路透预估8月份马棕产量环比增加6.83-7.45%至172-173万吨，出口环比减少1.48-1.77%至133万吨，期末库存环比增加9.23-9.83%至189-190万吨，产地类库存预期对近期盘面产生一定压力。高频数据方面，产地出口明显好转，9月1-5日马棕出口环比增加26.97%，9-10月棕榈油仍处于增产季，或延续季节性累库态势。国内棕榈油近月买船活跃，到港量较高同样有一定累库存压力。长期来看，11月开始棕榈油步入减产季，厄尔尼诺将导致2024年二季度后棕榈油减产，远期棕榈油供给或偏紧。 豆油：新季美豆供给偏紧，产区天气及单产预估是市场关注的焦点。ProFarmer巡查显示美豆单产49.7蒲/英亩，低于8月USDA报告预估的50.9蒲/英亩，9月份USDA报告存下调单产预期的可能。近期产区降水再次转少，美豆干旱面积环比增加2%至40%。国内9-10月大豆到港预估590、600万吨，到港较前期明显减少，需求端学校开学，中秋、国庆补货启动，油脂需求或有好转，豆油后期有一定去库存预期。 操作：已有多单可考虑部分止盈，未入场者暂观望，后期如有大幅回调机会可试多，豆油支撑参考7650-8000，棕榈油支撑参考7200-7500。 一、主要观点及操作建议 【行情复盘】 周二国内油脂期价小幅震荡，主力P2401合约报收7716点，收跌34点或0.44%;Y2401合约报收8388点，收跌14点或0.17%。现货油脂市场:广东广州棕榈油价格区间波动，当地市场主流棕榈油报价7720元/吨-7820元/吨，较上一交易日上午盘面小跌70元/吨；贸易商：24度棕油预售基差报价集中在01+10-50左右。广东豆油价格小幅波动，当地市场主流豆油报价8970元/吨-9070元/吨，较上一交易日上午盘面小跌30元/吨；东莞：一级豆油预售基差集中在01+550~600元左右。 【重要资讯】 1、大华继显关于马来西亚8月1-31日棕榈油产量调查的数据显示：①沙巴产量幅度为+11%至+15%；②沙捞越产量幅度为+14%至+18%；③马来半岛产量幅度为+8%至+12%；④全马产量幅度为+10%至+14%。 2、据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚9月1-5日棕榈油出口量为189285吨，8月1-5日数据为149080吨，环比增加26.97%。 3、据路透调查显示，马来西亚8月棕榈油库存量有望进一步增加。①马来西亚2023年8月棕榈油产量料为172万吨，较7月的161万吨增加6.83%。②马来西亚2023年8月棕榈油出口料为133万吨，较7月的135万吨减少1.77%。③马来西亚2023年8月棕榈油库存料为189万吨，较7月的173万吨增加9.23%。④马来西亚2023年8月棕榈油进口量料为10万吨，较7月的10万吨持平。 4、据彭博调查显示，马来西亚8月棕榈油库存量有望增至六个月高位。①马来西亚2023年8月棕榈油产量料为173万吨，较7月的161万吨增加7.45%。②马来西亚2023年8月棕榈油出口料为133万吨，较7月的135万吨减少1.48%。③马来西亚2023年8月棕榈油库存料为190万吨，较7月的173万吨增加9.83%。④马来西亚2023年8月棕榈油进口量料为10万吨，较7月的10万吨持平。 5、美国大豆主产州未来6-10日39%地区有较高的把握认为气温将接近正常水平，50%地区有较高的把握认为降水量将接近正常水平。 6、就黑海港口农产品外运协议，普京表示，在协议所有共识全部履行后，俄罗斯才愿随时“重启”协议。 【套利策略】 观望 【交易策略】 棕榈油：彭博和路透预估8月份马棕产量环比增加6.83-7.45%至172-173万吨，出口环比减少1.48-1.77%至133万吨，期末库存环比增加9.23-9.83%至189-190万吨，产地类库存预期对近期盘面产生一定压力。高频数据方面，产地出口明显好转，9月1-5日马棕出口环比增加26.97%，9-10月棕榈油仍处于增产季，或延续季节性累库态势。国内棕榈油近月买船活跃，到港量较高同样有一定累库存压力。长期来看，11月开始棕榈油步入减产季，厄尔尼诺将导致2024年二季度后棕榈油减产，远期棕榈油供给或偏紧。 豆油：新季美豆供给偏紧，产区天气及单产预估是市场关注的焦点。ProFarmer巡查显示美豆单产49.7蒲/英亩，低于8月USDA报告预估的50.9蒲/英亩，9月份USDA报告存下调单产预期的可能。近期产区降水再次转少，美豆干旱面积环比增加2%至40%。国内9-10月大豆到港预估590、600万吨，到港较前期明显减少，需求端学校开学，中秋、国庆补货启动，油脂需求或有好转，豆油后期有一定去库存预期。 操作：已有多单可考虑部分止盈，未入场者暂观望，后期如有大幅回调机会可试多，豆油支撑参考7650-8000，棕榈油支撑参考7200-7500。 二、美国天气预测 三、油脂价格走势图 四、主力合约持仓 五、重要市场信息 1、大华继显关于马来西亚8月1-31日棕榈油产量调查的数据显示：①沙巴产量幅度为+11%至+15%；②沙捞越产量幅度为+14%至+18%；③马来半岛产量幅度为+8%至+12%；④全马产量幅度为+10%至+14%。 2、据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚9月1-5日棕榈油出口量为189285吨，8月1-5日数据为149080吨，环比增加26.97%。 3、据路透调查显示，马来西亚8月棕榈油库存量有望进一步增加。①马来西亚2023年8月棕榈油产量料为172万吨，较7月的161万吨增加6.83%。②马来西亚2023年8月棕榈油出口料为133万吨，较7月的135万吨减少1.77%。③马来西亚2023年8月棕榈油库存料为189万吨，较7月的173万吨增加9.23%。④马来西亚2023年8月棕榈油进口量料为10万吨，较7月的10万吨持平。 4、据彭博调查显示，马来西亚8月棕榈油库存量有望增至六个月高位。①马来西亚2023年8月棕榈油产量料为173万吨，较7月的161万吨增加7.45%。②马来西亚2023年8月棕榈油出口料为133万吨，较7月的135万吨减少1.48%。③马来西亚2023年8月棕榈油库存料为190万吨，较7月的173万吨增加9.83%。④马来西亚2023年8月棕榈油进口量料为10万吨，较7月的10万吨持平。 5、美国大豆主产州未来6-10日39%地区有较高的把握认为气温将接近正常水平，50%地区有较高的把握认为降水量将接近正常水平。 6、就黑海港口农产品外运协议，普京表示，在协议所有共识全部履行后，俄罗斯才愿随时“重启”协议。 六、期权策略 油脂期价震荡为主，可考虑卖出宽跨式期权。 七、市场监测数据 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。