研究报告

Fulbright Securities Limited 日期 年/月/日 富昌證券有限公司 2016.06.28 Fulbright Securities Limited 富昌證券有限公司 EInfo@fulbright.com.hk T2121 8333 F2180 9168 www.ffg.com.hk Head Office 33/F, Cosco Tower, Grand Millennium Plaza, 183 Queen’s Road Central, Hong Kong 總行 香港中環皇后大道中183號新紀元廣場中遠大廈33樓 富昌證券研究報告一．焦點個股 港燈-SS（02638） 個股資料(HKD) 收市價 7.13元 最高價 7.14元 最低價 6.9元 成交金額 100.805M 52週最高 7.10元 52週最低 4.79元 市值 60.970B 公司介紹： 以發行股份合訂單位方式上市，主要生產電力並供應電力予香港島及南丫島。 推薦原因與理由: 集團早前成功發行10年期中期票據，籌集到約58億港元，息率較低，融資成本下降，可緩解其資金壓力。集團業務主要集中在香港本地，受英國脫歐影響不大，股價在整固多個月之後，目前出現突破，創出52週高位，成交亦有配合，預計後市仍有上升空間，建議7.05元買入，目標價可看8元，跌破6.8元止蝕。 Fulbright Securities Limited 日期 年/月/日 富昌證券有限公司 2016.06.28 Fulbright Securities Limited 富昌證券有限公司 EInfo@fulbright.com.hk T2121 8333 F2180 9168 www.ffg.com.hk Head Office 33/F, Cosco Tower, Grand Millennium Plaza, 183 Queen’s Road Central, Hong Kong 總行 香港中環皇后大道中183號新紀元廣場中遠大廈33樓 二．重點新聞 國際 標普1978年以來首次下調英國AAA主權信用評級，連降兩檔且下調評級展望預示可能再降級。標普認為，退歐影響英國經濟、財政、外貿乃至英鎊的國際儲備貨幣地位，若蘇格蘭再公投會引爆憲法危機。 英國首相卡梅倫週一發表英國公投後首次議會聲明，重申英國退歐公投的結果具有決定性，議會應尊重公投結果，承擔責任了結整件事；但關於退歐的協商將在啟動里斯本協定第50條後進行，這將由下任首相承擔。 英國財政大臣奧斯本重申了首相卡梅倫的立場，稱里斯本第50條款項只能由新首相來申請觸發。 英國退歐流程的啟動似乎並不會那麼快，對此，歐盟官員已經有些不耐煩，稱觸發退歐流程甚至“不需要寫出來，他（卡梅倫）口頭說出來就行。”德國總理默克爾則認為，英國仍是密切的經濟夥伴，談判應該在良好的氛圍中進行，不應該那麼著急。不過此後默克爾立場有變，她表示，在關於英國與歐盟未來關係的談判開始前，英國必須提交其退歐意向的正式通知。 中港 李克強在天津的夏季達沃斯論壇致辭中稱，世界新一輪科技革命和產業革命孕育興起，為此提供了歷史性機遇，這會有力地推動新經濟的成長和傳統產業的改造。 Fulbright Securities Limited 日期 年/月/日 富昌證券有限公司 2016.06.28 Fulbright Securities Limited 富昌證券有限公司 EInfo@fulbright.com.hk T2121 8333 F2180 9168 www.ffg.com.hk Head Office 33/F, Cosco Tower, Grand Millennium Plaza, 183 Queen’s Road Central, Hong Kong 總行 香港中環皇后大道中183號新紀元廣場中遠大廈33樓 三． 市況回顧 外圍市況 美股週一（27日）續跌，市場對英國脫歐引發的不確定繼續衝擊市場，道指下跌260點或1.5%，至17140點；標普500指數跌36點或1.8%，至2000點；納指跌113點或2.4%至4594點。 英國脫歐對A股帶來的衝擊有限，滬指開市反彈，開市後一路向上，在近全日最高位收市，最終收市報2895.70點，升41.42點。滬指反彈因市場不確定因素已經逐一消除，但仍缺少利好消息推動，料短期以震盪為主。 歐美股市下跌，拖累恒指早上低開，跌破100天線及20000點，其後在A股反彈刺激下，恒指跌幅收窄，收市前一度轉升，最終收市企上20000點，但未能企上100天線，報20227.3點，跌31.83點或0.16%，成交625.58億元。市場觀望英國脫歐帶來的影響，港股受A股帶動，預計將先在20000點附近整固。 原油 油價繼續跌，因美元走強，美國期油下跌2.8%，報46.33美元。布蘭特期油收跌2.6%，報47.16美元。 金銀 金價繼續上漲，英國脫歐帶來眾多不確定性問題，投資者買入較安全的避險資產，現貨黃金升0.64%，報1327.60美元，美國期金收漲0.2%，報1324.70美元。 英國脫歐餘震未了，市場避險情緒上升，預計短期金價都將保持升勢。 外圍指數表現 環球主要股市指數 上日收市 升/跌 變動（%） 上證綜指 2895.7 41.41 1.45% 恒生指數 20227.3 -31.83 -0.16% 紐約道瓊斯指數 17140.24 -260.51 -1.50% 標準普爾500指數 2000.54 -36.87 -1.81% 納斯達克指數 4594.44 -113.54 -2.41% 倫敦富時100指數 5982.2 -156.49 -2.55% 法蘭克福DAX指數 9268.66 -288.5 -3.02% 巴黎CAC40指數 3984.72 -122.01 -2.97% 紐約期油（美元） 46.33 -1.31 -2.75% 期金(美元） 1324.7 2.3 0.17% Fulbright Securities Limited 日期 年/月/日 富昌證券有限公司 2016.06.28 Fulbright Securities Limited 富昌證券有限公司 EInfo@fulbright.com.hk T2121 8333 F2180 9168 www.ffg.com.hk Head Office 33/F, Cosco Tower, Grand Millennium Plaza, 183 Queen’s Road Central, Hong Kong 總行 香港中環皇后大道中183號新紀元廣場中遠大廈33樓 免責聲明 本報告由富昌證券有限公司(“富昌證券”)發行。本報告所載之資料和意見乃根據本公司認為可靠之資料來源及以高度誠信來編製，惟富昌證券並不就此等內容之準確性、完整性或正確性作出明示或默示之保證。本報告內之所有意見均可在不作另行通知之下作出更改。本報告的作用純粹為提供資訊。本報告對任何公司或其產品之描述均並非旨在提供完整之描述，本報告亦並非及不應被解作為提供明示的買入或沽出任何產品的要約。富昌證券在法律上均不負責任何人因使用本報告內資料而蒙受的任何的直接或間接損失。本報告只供指定收件人使用，未獲富昌證券許可前，不得翻印、分發或發行本報告以作任何用途。撰寫研究報告內容的分析員均為根據證券及期貨條例註冊的持牌人士，此等人士保證，文中觀點均為其對有關報告提及的證券及發行者的真正看法。富昌證券、其董事、高級人員、分析員或僱員可能持有所述公司的股票、認股證、期權或第三者所發行與所述公司有關的衍生金融工具等。 風險披露聲明 儘管本公司相信本報告的內容是基於可靠的資料來源，本公司不擔保、保證或表述其內容的準確性或完整性。本公司或任何附屬成員、分支機構、分析員、高級人員、雇員、董事均不對本網頁表述的任何資料或任何建議(其更改無須事先通知)承擔任何責任。本報告提供的資料不是提供任何投資的意見，而僅只在提供資料作參考之用。所有投資均有風險，證券交易的虧蝕風險可以極大，即使投資者已考慮本公司所編制及／或發出的研究報告亦然。 期貨及期權交易的風險買賣期貨合約或期權的虧蝕風險可以極大。在若干情況下，你所蒙受的虧蝕可能會超過最初存入的保證金數額。即使你設定了備用指示，例如 “止蝕 ”或 “限價 ”等指示，亦未必能夠避免損失。市場情況可能使該等指示無法執行。你可能會在短時間內被要求存入額外的保證金。假如未能在指定的時間內提供所需數額，你的未平倉合約可能會被平倉。然而，你仍然要對你的帳戶內任何因此而出現的短欠數額負責。因此，你在買賣前應研究及理解期貨合約及期權，以及根據本身的財政狀況及投資目標，仔細考慮這種買賣是否適合你。如果你買賣期權，便應熟悉行使期權及期權到期時的程式，以及你在行使期權及期權到期時的權利與責任。