品种策略日报-铜锌铅
20230905申万期货品种策略日报-铜锌铅 申银万国期货研究所李野(从业资格号：F0285557；投资咨询号：Z0002369）liye@sywgqh.com.cn021-50586241 国内期货市场 上期所主力合约 铜 锌 铅 前日收盘价 69,340 21,220 16,595 涨跌 -130 135 -115 涨跌幅 -0.19% 0.64% -0.69% 成交量 93,696 174,973 198,386 持仓量 164,206 105,068 95,244 持仓量变化 388 -4,143 -12,975 现货市场 上海金属网 铜 锌 铅 现货价格 70,250 21,540 16,400 涨跌 -35 130 -50 升贴水 220 310 -290 国外市场 伦敦金属交易所 铜 锌 铅 3个月收盘价 $8,450.00 $2,466.50 $2,202.00 前日3个月收盘价 $8,491.50 $2,487.00 $2,255.50 涨跌 -$50.50 -$19.00 -$46.50 涨跌幅 -0.59% -0.76% -2.07% 成交量 10,599 5,747 6,307 最高 $8,534.00 $2,491.00 $2,250.50 最低 $8,416.50 $2,464.00 $2,202.00 现货升贴水 -14.75 -17.01 40.75 库存 107,425 153,575 55,350 库存变化 3,150 0 500 跨市套利 沪期货/伦敦 铜 锌 铅 沪期货主力/伦敦3个月 8.21 8.60 7.54 宏观消息 国务院副总理何立峰：合理把握保障性住房建设节奏，保障性住房不得上市交易。国家发改委设立民营经济发展局，协调解决民营经济发展重大问题；央视：民营经济发展局主要职责103字，没提一个“管”字。一线城市“认房不认贷”落地首个周末，北京楼市最火爆，四地楼价均未明显变化；沈阳楼市新政：取消限购、限售，认房不认贷。碧桂园据称拟对“21碧地03”等7只债券展期三年，余额逾103亿元；碧桂园公告完成根据一般授权发行新股份，获配方认购3.5亿股。 行业信息 【秘鲁铜产量增长18%带动7月采矿业扩张】外电9月1日消息，秘鲁国家统计和信息研究所(INEI)公布，与2022年同期相比，2023年7月国内采矿和碳氢化合物行业扩张11.38%。INEI在新闻稿中称，这一增长是国内金属采矿行业的积极表现的结果，2023年7月增长13.35%，主要是由于钼产量增长2.47%、铜产量增长18.1%及锌产量增长8.6%推动。 评论及策略 铜：夜盘铜价震荡整理。精矿加工费持续小幅增加，促使铜产量特别明显增加，今年全球供应大概率延续稳定增加。预计今年国内汽车产销可能下降，但铜需求预计持平，空调产量延续较高增速，电力投资可能是拉动铜需求的主要行业，地产行业持续探底，国内铜供需总体保持良好。短期CU2310合约区间波动，下方支持68000，上方阻力72000。建议关注美元、下游、库存等状况。锌：夜盘锌价震荡整理。近期国内精矿加工费延续高位，精矿供应表现宽松，冶炼利润良好。社会镀锌板库存周度变化不大。由公布的国内月度数据来看，下游基建、家电、汽车良好，房地产疲弱，需要关注国家的经济扶持落地措施。短期ZN2310合约总体可能18000-22000区间波动，建议关注国内库存、现货升贴水等情况。 声明 本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（核准文号证监许可[2011]1284号）研究局限性和风险提示报告中依据和结论存在范围局限性，对未来预测存在不及预期，以及宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化等风险。分析师声明作者具有期货投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，作者及利益相关方不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的不当利益。免责声明本报告的信息均来源于第三方信息提供商或其他已公开信息，本公司对这些信息的准确性、完整性、时效性或可靠性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。市场有风险，投资需谨慎。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。
