纸浆期货日报

纸浆期货主力合约大幅上涨，突破前高，收于5800元之上。针叶浆周均价5523元/吨，较上周上涨0.53%，进口阔叶浆周均价4616元/吨。 作者：生鲜软商品研究中心汤冰华执业编号：F3038544 (从业)Z0015153 (投资咨询)联系方式：010-68518793/ tangbinghua@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年9月2日星期六 纸浆期货涨至下半年新高，现货针叶浆主流品种报价5350-56500元，阔叶浆4550-4650元。外盘9月份银星涨20美元/吨至690美元/吨（面价），明星涨25美元/吨至550美元/吨（净价）。加拿大北方针叶浆报价680-700美元/吨，较上周涨10美元/吨，部分加拿大生产商曾试图在此基础上再度提价，但买家不接受高位报价，北欧持平于640-660美元/吨。阔叶浆方面，由于下游客户存货不足，供应商有信心推动9月南美漂阔浆价格上涨20美元/吨。供需方面，中国7月木浆进口量季节性下降，同比维持历年高位，1-7月进口累计增加335万吨，针叶浆进口量环比下降但仍高于去年，7月全球商品浆出货量同比增加6%，连续两个月高于去年，针叶浆和阔叶浆发运量也同比增加，其中针叶浆对中国市场出货量大幅增加，后期国内木浆到货量预计仍较高。国内成品纸本周继续上涨，涨幅收窄。7月全球生产商库存环比下降，全球市场由上半年偏向宽松的状态开始转向弱平衡状态，但总库存仍不低，7月欧洲港口库存也大幅下降，回到157万吨附近。 综合看，目前全球商品浆供应量较高，库存转降表明海外供需情况好转但更多是供应减量所致，纸浆价格8月以来持续上涨后，再次回到历史中值以上，而成品纸价格虽出现提涨但仍处于历史低位，浆、纸利润矛盾重新出现，在期货已平水外盘新一轮美元报价折算进口价格后，盘面短期偏高估，继续做多需谨慎。 一、现货市场 （一）纸浆市场 木浆： 期货主力合约价格偏强运行，局部地区进口针叶浆现货市场价格稳中上扬50-100元/吨，下游纸厂观望气氛浓郁，对高价原料接受度偏低，总体跟涨略显乏力。进口木浆外盘方面，已公布阔叶浆外盘提涨20美元/吨，现货市场中业者低价惜售。 非木浆： 非木浆市场维持平稳运行。西南漂白竹浆板主流成交价格参考4600-4800元/吨，本色竹浆板价格参考3900-4000元/吨，广西漂白甘蔗浆湿浆含税主流成交价格参考4000-4100元/吨；辽宁漂白苇浆湿浆报价参考3900元/吨，漂白苇浆板报价参考4200元/吨。 （二）木浆成品纸市场 生活用纸： 生活用纸市场行情局部略有偏强，成交尚需观望。纸企开工积极性尚可，供应较为稳定，因国际浆价上涨影响，纸企挺价意向明显。终端市场出货节奏不一，加工厂刚需为主，随用随采，谨慎观望纸浆价格变化。 白卡纸： 白卡纸市场仍存拉涨气氛，主流成交价波动不大。规模企业本月执行价格提涨200元/吨，后市看涨心态较强。受此提振，华南地区贸易商提涨情绪较浓，部分高位报盘拉涨至4600-4800元/吨，成交稀少。其他区域亦有小幅拉涨，市场订单暂显一般，下游客户尚有库存消化，纸价偏稳。 文化纸： 双胶纸个别纸厂略提涨出厂价格，部分动向尚不明朗，整体延续挺价为主。部分中小纸厂反馈接单情况有回暖态势，需求端略释利好信号。下游印厂适度采买，对于纸价稍有支撑，但当前局部高价成交放量仍显一般。铜版纸市场维稳运行。纸厂对低价表现出惜售情绪，积极推进成交向高价靠拢。经销商出货一般，对于偏高价位多有观望心理。近日零星有出版招标消息出现，需求增加预期下，纸厂继续维持挺价态度，经销商亦存惜售心理。 数据来源：卓创资讯、方正中期期货 数据来源：卓创资讯、方正中期期货 二、期货市场 三、纸浆库存 数据来源：卓创资讯、wind、方正中期期货 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。