新能源电力行业周报：光伏组件价格止跌企稳，江苏海风预计下月开工

行业研究 行业周报 电力设备 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [Table_Reportdate] 2023年09月04日 [table_invest] 标配 [Table_NewTitle] 光伏组件价格止跌企稳，江苏海风预计下月开工 ——新能源电力行业周报（2023/08/28-2023/09/01） [Table_Authors] 证券分析师 周啸宇 S0630519030001 zhouxiaoy@longone.com.cn 联系人 王珏人 wjr@longone.com.cn 联系人 付天赋 ftfu@longone.com.cn [table_stockTrend] [table_product] 相关研究 1.电车消费旺季已至，储能市场持续景气——电池及储能行业周报（20230828-20230903） 2.N型电池放量促进上游结构性分化，分散式风电发展再进一步——新能源电力行业周报（20230821-20230827) 3.电车消费旺季将至，渗透率高增催生储能需求 ——电池及储能行业周报（2023/08/21-2023/08/27） [table_main] 投资要点： ➢ 市场表现： 上周（08/28-09/01）申万光伏设备板块上涨2.30%，跑赢沪深300指数0.09个百分点，申万风电设备板块上涨4.56%，跑赢沪深300指数2.34个百分点。上周光伏板块涨幅前三个股为：中信博、石英股份、京山轻机，跌幅前三个股为迈为股份、昱能科技、ST中利。上周风电板块涨幅前三个股为：双一科技、泰胜风能、时代新材，跌幅前三个股为东方电缆通裕重工、海力风电。 ➢ 光伏板块 （1）辅材及硅料盈利修复，组件价格止跌有望企稳 本周光伏板块低位回升，部分板块有止跌迹象。硅料方面，具有先进N型产能及技术的龙头有望估值修复。受下游拉货影响叠加纯碱价格上升趋势，玻璃价格有上涨迹象。另外，建议关注年底拉货节奏以及欧洲夏休结束下需求启动，组件、逆变器估值低位的反弹可能性。 （2）硅料价格继续上升，组件价格维稳 1）硅料：价格继续回升。下游拉晶带动需求，叠加前期限电影响产能恢复，供应较为紧张。预计9月多晶硅产量可达13.54万吨，环比增幅在16%左右。新增产能将陆续释放，有望在10月份逐步改善市场供需。综上，短期内硅料市场供需仍将保持不平衡状态，硅料价格仍将持续微涨，预计10月份硅料供应会有所好转。2）硅片：价格维稳。硅业分会统计，8月份国内硅片产量增加至59.16GW，环比增加10.3%，其中单晶硅片产量为58.96GW，多晶硅片产量为0.2GW。1-8月国内硅片产量共计362.41GW，同比增长80%。预计9月国内硅片产量可达61-62GW，环比增幅约4%。后续价格支撑仍受下游电池拉货及N型电池产能释放影响。3）电池片：价格维稳。当前电池环节处境相对被动，9月预期电池厂家排产仍将维持高档，同时N型电池片仍持续爬坡增量，对应电池采购需求起量与否仍须关注组件厂家排产变化，一线组件厂家排产规模将是后续电池片价格走势的观测重心。4）组件：价格维稳。从8月开始酝酿的涨价动能仍较不足，叠加近期辅材料价格上扬，组件厂家压力加重。厂家报价仍有上调1-2分人民币的趋势，然而业主接受度有限，目前观察9月涨价有限、大机率价格持平为主。 建议关注：爱旭股份：1）公司作为电池片专业化龙头，受益于电池片行业成本传导，盈利大幅改善。 2）ABC电池产能持续释放，一体化不断推进。珠海2022年投产6.5GW的ABC预计2023Q2满产；另外公司预计年底形成25GW的ABC电池/组件一体化产能。 ➢ 风电板块 大宗商品价格走势分化，江苏海风项目预计下月开工 本周（截至9月1日），风电机组招标总计约1467MW，均为陆风；风电整机开标总计约4621.8MW，其中陆风1621.8MW，海风3000MW。中标价格方面，陆风含塔筒中标均价1871.4元/kW，不含塔筒中标均价1749.25元/kW，较上周均有小幅上升。海风方面是国家能源局集团16GW海上风机框架集采开标，开标标段为四个区域的第一标段，合计3000MW，不含塔筒均价为2577.5~3400元/kW，以海塔均价600~800元/kW计算，此次-35%-27%-19%-11%-3%5%13%22-0922-1223-0323-06申万行业指数:电力设备(0763)沪深300 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2/18 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 开标最高报价较此前江苏大丰项目3854元/kW（含塔筒）中标单价有较大幅度上涨。截至9月1日，环氧树脂、中厚板、螺纹钢报价分别为14466.67元/吨、3902元/吨、3701.11元/吨，周环比分别为-1.36%、0.00%、0.59%，上游大宗商品价格持续呈分化态势。 本周，山东新签900MW海上风电项目，江苏大丰800MW海上风电项目发布施工招标公告。今年以来，国内海上风电项目受航道等因素影响，推进速度有所放缓。此次山东新增海风项目表明政策端对海风发展的支持，支撑市场对海风未来发展的信心；江苏大丰项目施工招标公告中提到，各标段将于10月15日开工建设，表明在江苏盐城海域内，海风开发建设与航道等方面已完成协调工作，为后续海风项目开发形成良好示范。 建议关注：明阳智能：公司为整机龙头企业，半直驱风机技术领先。Q3为海风传统装机旺季，公司业绩有望扭转，低基数下有望迎来高增长。天顺风能：公司为陆上塔筒龙头，同时收购江苏长风布局海工，海风、陆风有望齐头并进。在江苏南通、盐城设有生产基地，有望受益于江苏区域海风高速发展。 风险提示：（1）全球宏观经济波动；（2）上游原材料价格波动；（3）风光装机不及预期风险。 pNpMtPqRNBxVzXpQmQnQsMsN7NdN9PsQpPnPoNjMoOyRlOnNqNaQrQrPuOmQzRuOnPpM证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3/18 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 正文目录 1. 投资要点 ..................................................................................... 5 1.1. 光伏板块 ..................................................................................................... 5 1.2. 风电板块 ..................................................................................................... 6 2. 行情回顾 ..................................................................................... 7 3. 行业动态 ..................................................................................... 9 3.1. 行业新闻 ..................................................................................................... 9 3.2. 公司要闻 ................................................................................................... 10 3.3. 上市公司2023年半年度报告 .....................................................................11 3.4. 上市公司公告 ............................................................................................ 12 4. 行业数据跟踪 ............................................................................ 12 4.1. 光伏行业价格跟踪 ..................................................................................... 12 4.2. 风电行业价格跟踪 ..................................................................................... 16 5. 风险提示 ................................................................................... 17 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 4/18 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 图表目录 图1 核心标的池估值表20230902（单位：亿元） ....................................................................... 7 图2 申万行业二级板块涨跌幅及估值（截至2023/9/04） ............................................................ 7 图3 上周光伏设备板块涨跌幅前三个股（%）.............................................................................. 8 图4 上周风电设备板块涨跌幅前三个股（%）.............................................................................. 8 图5 硅料价格走势（元/千克） ................................................................................................... 12 图6 硅片价格走势（元/片） ....................................................................................................... 12 图7 电池片价格走势（元/W） .................................................................................................... 12 图8 国内组件价格走势（元/W） ................................................................................................ 12 图9 海外多晶组件价格走势（美元/W） ..................................................................................... 13 图10 海外单晶组件价格走