国债期货周报：英国退欧支持本周期债或继续维持强势

请务必阅读最后重要事项 第1页 英国退欧支持本周期债或继续维持强势 行情： 2016年6月20日至2016年6月24日当周，总体市场情况全周走势为总体上涨。收盘持仓为73562手，较前一周收盘持仓增加383手（1%）。全周日均交易量为22987手，较前一周日均交易量增加2445手（12%）。 9899991001001011011022016-012016-04元五年期国债期货合约走势TF1609TF1612TF1703 9495969798991001012016-012016-04元十年期国债期货合约走势T1609T1612T1703 数据来源：Wind、方正中期研究院 -2-1.5-1-0.500.512016-012016-04元五年期国债期货价差TF1612-TF1609TF1703-TF1612 -2-1.5-1-0.500.512016-012016-04元十年期国债期货价差T1612-T1609T1703-T1612 数据来源：Wind、方正中期研究院 TF1609收于100.885元，较前一周收盘价上涨0.24%。全周最高价为100.94元，全周最低价为100.535元。收盘持仓为27854手，较前一周收盘持仓增加852手（3%）。全周日均交易量为6067手，较前一周日均交易量减少1手（0%）。TF1612收于100.58元，较前一周收盘价上涨0.34%。全周最高价为100.64元， 国债期货周报Government Bond Futures Weekly Report 作者： 金融衍生品组 季天鹤 执业编号： F3017490（从业） 联系方式： 010-68578697/ jitianhe@foundersc.com 成文时间： 2016年6月26日星期日 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 全周最低价为100.13元。收盘持仓为4362手，较前一周收盘持仓增加523手（14%）。全周日均交易量为476手，较前一周日均交易量增加197手（71%）。TF1703收于100.25元，较前一周收盘价上涨0.42%。全周最高价为100.35元，全周最低价为99.78元。收盘持仓为542手，较前一周收盘持仓增加173手（47%）。全周日均交易量为73手，较前一周日均交易量减少12手（14%）。 98991001011021031042015-102016-012016-04元五年国债期货活跃可交割券中债估值净价130015.IB150019.IB160002.IB160007.IB 96981001021041061082015-102016-012016-04元十年国债期货活跃可交割券中债估值净价140029.IB150005.IB150023.IB160004.IB160006.IB160010.IB 数据来源：Wind、方正中期研究院 -4-2024682016-012016-042016-072016-10%五年期国债期货近月合约的CTD券IRR银行间上交所 -5-4-3-2-101234562016-012016-042016-072016-10%十年期国债期货近月合约的CTD券IRR银行间上交所 数据来源：Wind、方正中期研究院 T1609收于100.165元，较前一周收盘价上涨0.44%。全周最高价为100.295元，全周最低价为99.585元。收盘持仓为31749手，较前一周收盘持仓减少3369手（10%）。全周日均交易量为15074手，较前一周日均交易量增加2118手（16%）。T1612收于99.755元，较前一周收盘价上涨0.63%。全周最高价为99.88元，全周最低价为99.01元。收盘持仓为8396手，较前一周收盘持仓增加1840手（28%）。全周日均交易量为1158手，较前一周日均交易量增加101手（10%）。T1703收于99.24元，较前一周收盘价上涨0.70%。 请务必阅读最后重要事项 第3页 全周最高价为99.535元，全周最低价为98.495元。收盘持仓为659手，较前一周收盘持仓增加364手（123%）。全周日均交易量为139手，较前一周日均交易量增加42手（43%）。 0%1%2%3%4%5%6%7%8%9%10%2015-012015-072016-01%在岸货币市场利率水平交易所回购加权利率:1天交易所回购加权利率:7天银行间回购加权利率:1天银行间回购加权利率:7天 2%3%2015-072016-01%FR007利率互换3月1年 数据来源：Wind、方正中期研究院 -2,000-1,00001,0002,0003,0004,0005,0006,0002015-012015-072016-01亿元债券市场每周净融资额净融资额(亿元) 01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0002015-012015-072016-01亿元债券市场每周发行量和偿还量总发行量(亿元)总偿还量(亿元) 数据来源：Wind、方正中期研究院 R001.IB日均价收于2.0101%，较前一周收盘价上涨2.05bps。R007.IB日均价收于2.3798%，较前一周收盘价上涨11.60bps。204001.SH日均价收于2.8907%，较前一周收盘价上涨24.38bps。204007.SH日均价收于2.8656%，较前一周收盘价上涨48.01bps。SHIBOR1W.IR日均价收于2.371%，较前一周收盘价上涨2.50bps。SHIBORON.IR日均价收于2.035%，较前一周收盘价上涨3.00bps。FR007S3M.IR日均价收于2.45%，较前一周收盘价下跌1.00bps。FR007S6M.IR日均价收于2.43%，较前一周收盘价下跌5.50bps。FR007S1Y.IR日均价收于2.455%，较前一周收盘价下跌6.50bps。CGB1Y.WI日均价收于2.3969%，较前一周收盘价下跌0.66bps。CGB3Y.WI日均价收于2.5893%，较前一周收盘价下跌0.14bps。CGB5Y.WI日均价收于2.7227%，较前一周收 请务必阅读最后重要事项 第4页 盘价上涨1.76bps。CGB7Y.WI日均价收于2.8705%，较前一周收盘价下跌17.05bps。CGB10Y.WI日均价收于2.88%，较前一周收盘价下跌7.24bps。 从全周情况来看，地方债发行规模回落至2015亿元。企业债、公司债和一般中期票据的发行规模仍未回暖，超短融发行量回落。人民币方面，由于上周五英国意外脱欧，欧元英镑兑美元大幅下跌，导致人民币在定价机制以及风险情绪两方面均受到冲击，人民币贬值至6.6260的新低。中国人民银行有关负责人就英国脱欧公投结果发表声明，表示人行密切关注英国脱欧公投情况，已注意到英国脱欧公投结果公布后金融市场的反应，并已做好应对预案，将继续实行稳健的货币政策，综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，维护金融稳定，进一步完善人民币汇率市场化形成机制，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，进一步加强与有关央行、货币当局以及主要国际金融组织的政策沟通和协调。 在人民币国际化方面，中国外汇交易中心开展人民币对南非兰特和韩元的直接交易，中塞（尔维亚）两国央行签署双边本币互换协议，中国人民银行与俄罗斯中央银行签署在俄罗斯建立人民币清算安排的合作备忘录。宏观方面，李克强总理考察中国建设银行、中国人民银行并主持召开座谈会。 1%2%3%4%2015-012015-072016-01%主要期限国债到期收益率1年3年5年7年10年 2%3%4%5%2015-012015-072016-01%主要期限国开债到期收益率1年3年5年7年10年 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第5页 -1200-800-400040080012006.16.26.36.46.56.66.72015-012015-072016-01bps元人民币离岸和在岸汇率CNY-CNH（右轴）USDCNY(左轴）USDCNH（左轴）USDCNY中间价 0501001502002503003504004505002016-012016-022016-032016-042016-052016-06亿美元在岸人民币兑美元日交易额 数据来源：Wind、方正中期研究院 2%3%4%5%6%2015-012015-072016-01%1年期主要债券到期收益率企业债AAA企业债AA+中票AAA+中票AA+公司债AAA公司债AA+ 2%3%4%5%6%2015-012015-072016-01%3年期主要债券到期收益率企业债AAA企业债AA+中票AAA+中票AA+公司债AAA公司债AA+ 数据来源：Wind、方正中期研究院 2%3%4%5%6%2015-012015-072016-01%5年期主要债券到期收益率企业债AAA企业债AA+中票AAA+中票AA+公司债AAA公司债AA+ 2%3%4%5%6%2015-012015-072016-01%7年期主要债券到期收益率企业债AAA企业债AA+中票AAA+中票AA+公司债AAA公司债AA+ 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第6页 2%3%4%5%6%2015-012015-072016-01%10年期主要债券到期收益率企业债AAA企业债AA+中票AAA+中票AA+公司债AAA公司债AA+ 数据来源：Wind、方正中期研究院 后市： 受到英国退欧影响，国际金融市场还会处于一段时间的动荡当中。在此期间，各央行料均处于宽松姿态，避免金融系统产生断崖式恐慌。由于中国并不直接受到国际金融市场影响，因此国内金融市场波动主要从情绪方面传导，这一风险情绪和央行可能采取的宽松姿态叠加，有利于期债在下周的进一步上行。 请务必阅读最后重要事项 第7页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市西城区阜外大街甲34号方正证券大厦2楼东侧 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-68578010、68578867、85881117 传真：010-68578687 邮编：100037 方正金融，正在你身边。