基础化工行业研究周报：15类前沿材料入选首批重点发展指导目录，氯化钾、纯碱价格上涨

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 基础化工 证券研究报告 2023年09月04日 投资评级 行业评级 中性(维持评级) 上次评级 中性 作者 唐婕 分析师 SAC执业证书编号：S1110519070001 tjie@tfzq.com 张峰 分析师 SAC执业证书编号：S1110518080008 zhangfeng@tfzq.com 郭建奇 分析师 SAC执业证书编号：S1110522110002 guojianqi@tfzq.com 资料来源：聚源数据 相关报告 1 《基础化工-行业专题研究:全球化工品贸易概况》 2023-08-31 2 《基础化工-行业研究周报:七部门关于印发《石化化工行业稳增长工作方案 》， 纯 碱 、 正 丁 醇 价 格 上 涨 》 2023-08-28 3 《基础化工-行业研究周报:7月份化学原料和制品制造业增加值同比增长9.8%，醋酸、尿素价格上涨》 2023-08-20 行业走势图 15类前沿材料入选首批重点发展指导目录，氯化钾、纯碱价格上涨 本周重点新闻跟踪 2023年8月28日，为加快前沿材料产业化创新发展，引导形成发展合力，工业和信息化部、国务院国资委联合印发《前沿材料产业化重点发展指导目录(第一批）》。第一批入选名单包括超材料、超导材料、高性能气凝胶隔热材料、先进3D打印材料、液态金属等15类前沿材料。 本周重点产品价格跟踪点评 本周WTI油价上涨7.2%，为85.55美元/桶。 重点关注子行业：本周轻质纯碱/重质纯碱/橡胶/固体蛋氨酸/DMF/醋酸/尿素/粘胶短纤/乙二醇/电石法PVC价格分别上涨10.3%/8.2%/5.8%/3.7%/3.6%/ 2.6%/1.6%/ 1.5%/0.9%/0.8%；纯MDI/VA/TDI/聚合MDI/乙烯法PVC/有机硅价格分别下跌4.2%/3%/2.2%/1.7%/1.5%/0.7%；烧碱/VE/粘胶长丝/液体蛋氨酸/氨纶/钛白粉价格维持不变。 本周涨幅前五化工产品：二氧化碳（山东）（+21.7%）、氯化钾（+18.2%）、丙烯酸甲酯（+16.9%）、三氯乙烯（+12.8%）、无水氢氟酸（+11.5%）。 氯化钾：本周氯化钾市场价格涨势明显。本周进口钾上行幅度较大，市场挺价氛围较浓，港口持续限售，少量出货，流通货源紧俏。供应方面，国内整体开工暂无明显波动，后期市场放货量仍有缩减趋势，主供前期订单，市场现货供应偏紧。需求方面，下游硫酸钾曼海姆开工小幅提升，市场采购量增加，复合肥备肥持续推进，需求端有一定支撑，下游经销商提货情绪积极向好，货源流通速度加快。 纯碱：本周国内纯碱市场行情走势上行。目前，仍处于纯碱厂家的集中检修期，纯碱装置整体开工率偏低，纯碱现货目前供小于求，纯碱现货库存逼近历史低位。纯碱近期价格主要受供给紧张影响，短期内纯碱供给量预期低位运行。轻碱下游市场行情偏暖，纯碱提货积极性稍有提高，重碱下游伏法玻璃行业点火复工，对纯碱需求量上行。 本周化工板块行情表现 基础化工板块较上周上涨3.48%，沪深300指数较上周上涨2.22%。基础化工板块跑赢大盘1.26个百分点，涨幅居于所有板块第14位。据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：炭黑（+7.77%），涂料油漆油墨制造（+7.22%），日用化学产品（+6.77%），其他橡胶制品（+6.23%），磷肥（+5.99%）。 重点关注子行业观点 我们主要推荐国际产业布局深刻变革周期下的投资机会。（1）引领发展：从需求持续增长、需求复苏、产业未来发展潜力等角度，我们推荐代糖行业（金禾实业）、合成生物学（华恒生物）、催化剂行业（凯立新材（和金属与材料组联合覆盖）、中触媒），同时建议关注新能源相关材料及纯碱行业。（2）保障安全：从粮食安全和制造业转移本土化等角度，我们推荐农药行业（扬农化工、润丰股份）、显示材料（万润股份），同时建议关注磷肥和轮胎行业。（3）聚焦产业发展核心力量：精细化工行业向“微笑曲线”两端延伸，龙头企业高质量产能持续扩张，我们推荐万华化学、华鲁恒升。 风险提示：原油等原料价格大幅波动风险；产能大幅扩张风险；安全生产与环保风险；化工品需求不及预期 -21%-17%-13%-9%-5%-1%3%2022-092023-012023-05基础化工沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 重点新闻跟踪 ................................................................................................................................ 4 2. 板块及个股行情 ............................................................................................................................ 4 2.1. 板块表现 ............................................................................................................................................ 4 2.2. 个股行情 ............................................................................................................................................ 5 2.3. 板块估值 ............................................................................................................................................ 6 3. 重点化工产品价格、价差监测 ................................................................................................... 6 3.1. 化纤 .................................................................................................................................................... 10 3.2. 农化 .................................................................................................................................................... 11 3.3. 聚氨酯及塑料 ................................................................................................................................. 12 3.4. 纯碱、氯碱 ...................................................................................................................................... 13 3.5. 橡胶 .................................................................................................................................................... 14 3.6. 钛白粉 ............................................................................................................................................... 15 3.7. 制冷剂 ............................................................................................................................................... 15 3.8. 有机硅及其他 ................................................................................................................................. 16 4. 重点个股跟踪 .............................................................................................................................. 16 5. 投资观点及建议 .......................................................................................................................... 18 图表目录 图1：A股各行业本周涨跌幅（%，中信行业分类） .......................................................................... 4 图2：基础化工各子行业本周涨跌幅（%，申万行业分类） ............................................................ 5 图3：基础化工与全部A股PB走势（整体法，最新） .................................................................... 6 图4：基础化工与全部A股PE走势（历史TTM_整体法） ............................................................. 6 图5：粘胶短纤价格及价差（元/吨） .................................................................................................... 10 图6：粘胶长丝价格（元/吨） .................................................................................................................. 10 图7：氨纶40D价格及价差（元/吨） .........................................................................................