汽车行业行业周报：中报业绩披露期结束，汽车行业上市公司业绩整体向好

行业深度报告模板汽车行业 核心观点: 石金漫：010-80927689:shijinman_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522030002 按照中信汽车行业分类，截止9月1日，已有全部240家汽车行业上市公司披露2023年上半年业绩，其中14家公司上半年归母净利润较去年同期实现扭亏为盈，14家公司归母净利润较去年同期转亏，141家公司归母净利润较去年同期实现正增长，71家公司归母净利润较去年同期实现负增长，总体来看，A股汽车企业经营情况向好，主要是由于经济复苏与去年同期疫情封控造成的低基数影响。乘用车方面，新能源龙头比亚迪归母净利润同比增长204.68%至109.54亿元，位列乘用车上市公司首位，其余乘用车车企均受到年初价格战与新能源转型阵痛影响，盈利能力有所分化；零部件方面，客户资源优势明显的企业业绩增长更为显著，如特斯拉产业链下的新泉股份、爱柯迪、拓普集团、旭升集团、嵘泰股份、多利科技等以及比亚迪产业链下的华纬科技等，绑定核心大客户已成为汽车零部件企业向上发展的核心驱动力；商用车方面，受益于经济复苏与疫情管控常态化，上半年商用车销量触底反弹明显，带动商用车业绩取得良好的恢复性态势，其中宇通客车、金龙客车上半年归母净利润较去年同期扭亏为盈，中集车辆、福田汽车、中通客车等头部车企利润增幅在100%以上；摩托车方面，强者恒强的局面仍在保持，且在自主品牌替代加速的背景下，头部企业春风动力、钱江摩托业绩取得不错的增长。 资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院 周度行情回顾  本 周 上 证 综 指 、 深 证 成 指 和 沪 深300指 数 涨 跌 幅 分 别为2.26%、3.79%、2.22%。汽车板块的涨跌幅为5.24%，涨跌幅排行位列30个行业中第5位，较上周明显上升。 从分子板块来看，零部件、乘用车、销售及服务、商用车、摩托车及其他周涨跌幅分别为5.88%、5.39%、4.11%、3.02%、1.74%。 估值方面,销售及服务、零部件、乘用车、摩托车及其他、商用车市盈率分别为34.56x/26.82x/21.30x/20.74x/18.38x。零部件、摩托车及其他、乘用车、商用车、销售及服务市净率分别为2.61x/2.32x/1.98x/1.66x/0.82x。 投资建议 整车端推荐广汽集团、比亚迪、长安汽车、长城汽车等；智能化零部件推荐华域汽车、伯特利、德赛西威、经纬恒润、中科创达、科博达、均胜电子、星宇股份等；新能源零部件推荐法拉电子、菱电电控、中熔电气、拓普集团、旭升集团等。 风险提示 1、汽车销量不达预期的风险。2、芯片及零部件短缺导致的产业链风险。3、原材料价格上涨对盈利造成不利影响的风险。 重点推荐公司 目录 一、本周观点更新..............................................................................................................................................................2二、行情回顾......................................................................................................................................................................21、本周汽车板块涨跌幅位居所有行业第5位，子板块中零部件表现最好..................................................22、个股大小非解禁、大宗交易一览.............................................................................................................4三、行业本周要闻..............................................................................................................................................................5四、本周重点公司动态......................................................................................................................................................5五、投资建议....................................................................................................................................................................13六、风险提示....................................................................................................................................................................14 一、本周观点更新 按照中信汽车行业分类，截止9月1日，已有全部240家汽车行业上市公司披露2023年上半年业绩，其中14家公司上半年归母净利润较去年同期实现扭亏为盈，14家公司归母净利润较去年同期转亏，141家公司归母净利润较去年同期实现正增长，71家公司归母净利润较去年同期实现负增长，总体来看，A股汽车企业经营情况向好，主要是由于经济复苏与去年同期疫情封控造成的低基数影响。乘用车方面，新能源龙头比亚迪归母净利润同比增长204.68%至109.54亿元，位列乘用车上市公司首位，其余乘用车车企均受到年初价格战与新能源转型阵痛影响，盈利能力有所分化；零部件方面，客户资源优势明显的企业业绩增长更为显著，如特斯拉产业链下的新泉股份、爱柯迪、拓普集团、旭升集团、嵘泰股份、多利科技等以及比亚迪产业链下的华纬科技等，绑定核心大客户已成为汽车零部件企业向上发展的核心驱动力；商用车方面，受益于经济复苏与疫情管控常态化，上半年商用车销量触底反弹明显，带动商用车业绩取得良好的恢复性态势，其中宇通客车、金龙客车上半年归母净利润较去年同期扭亏为盈，中集车辆、福田汽车、中通客车等头部车企利润增幅在100%以上；摩托车方面，强者恒强的局面仍在保持，且在自主品牌替代加速的背景下，头部企业春风动力、钱江摩托业绩取得不错的增长。 二、行情回顾 1、本周汽车板块涨跌幅位居所有行业第5位，子板块中零部件表现最好 本周上证综指、深证成指和沪深300指数涨跌幅分别为2.26%、3.79%、2.22%。汽车板块的涨跌幅为5.24%，涨跌幅排行位列30个行业中第5位，较上周明显上升。个股情况来看，本周行业涨幅前五位的公司是中马传动、襄阳轴承、贝斯特、精锻科技、大地电气，涨幅分别为44.05%、21.71%、21.33%、20.20%、19.62%，跌幅前五位的公司是新日股份、奥特佳、伯特利、万丰奥威、长青股份，跌幅分别是-5.07%、-3.98%、-3.18%、-2.25%、-2.00%。 资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院 从分子板块来看，零部件、乘用车、销售及服务、商用车、摩托车及其他周涨跌幅分别为5.88%、5.39%、4.11%、3.02%、1.74%。 估 值 方 面,销 售 及 服 务 、 零 部 件 、 乘 用 车、 摩 托 车 及 其 他 、 商 用 车 市 盈 率 分 别为34.56x/26.82x/21.30x/20.74x/18.38x。零部件、摩托车及其他、乘用车、商用车、销售及服务市净率分别为2.61x/2.32x/1.98x/1.66x/0.82x。 2、个股大小非解禁、大宗交易一览 三、行业本周要闻 1、工信部等七部门：七大举措施推动汽车行业稳增长 9月1日，工信部等七部门印发《汽车行业稳增长工作方案（2023—2024年）》。其中提出，2023年，汽车行业运行保持稳中向好发展态势，力争实现全年汽车销量2700万辆左右，同比增长约3%，其中新能源汽车销量900万辆左右，同比增长约30%；汽车制造业增加值同比增长5%左右。2024年，汽车行业运行保持在合理区间，产业发展质量效益进一步提升。 资料来源：https://auto.gasgoo.com/news/202309/2I70359714C108.shtml 2、商务部:将出台促进新能源汽车贸易合作等政策 8月31日，商务部新闻发言人束珏婷表示，下一步，我们将主要从以下几方面努力为外贸企业减负增活力：一是便利跨境商务人员往来。二是支持企业境内外参展营销。三是提升外贸金融服务水平。近期，我们还将陆续出台提升加工贸易发展水平、促进新能源汽车贸易合作等专项政策措施，全力推动进出口促稳提质。 资料来源：http://m.gxfin.com/article/finance/xw/default/2023-09-01/6027570.html 3、工信部副部长:为新能源汽车下乡创造积极条件 8月30日，2023年新能源汽车下乡山东站活动在济南启动。工业和信息化部党组成员、副部长辛国斌出席启动仪式并致辞。辛国斌表示，新能源汽车已成为我国稳经济、稳工业的重要力量，进一步加大农村地区新能源汽车推广应用，对于扩大汽车消费、提升绿色出行水平具有重要意义。开展新能源汽车下乡活动，要落实落细支持政策，加快基础设施建设，优化配套服务体系，完善消费使用环境，推动新能源汽车更好走进千乡万村、千家万户。工业和信息化部将会同相关部门制定车辆购置税减免政策技术条件，完善消费信贷、保险等支持政策，丰富先进适用车型供给，为新能源汽车下乡创造积极条件。 资料来源：https://finance.eastmoney.com/a/202308302831127424.html 4、国家能源局:推进充电基础设施高质量发展 据国家能源局消息，8月29日，国家能源局在浙江杭州召开推进新能源汽车充电基础设施高质量发展现场会，调研学习地方先进经验，深入分析当前形势任务，研究部署下一步工作。国家能源局党组成员、副局长余兵参加调研并在座谈会上讲话。下一步，国家能源局将深入贯彻落实党中央国务院关于构建高质量充电基础设施体系的工作部署，按照《国务院办公厅关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》有关要求，进一步加大政策供给，加强统筹规划布局，促进标准制修订和技术研发，推动构建覆盖广泛、规模适度、结构合理、功能完善的高质量充电基础设施体系。 资料来源：http://finance.china.com.cn/news/20230830/6026631.shtml 5、湖南：扩大新能源汽车消费 9月1日消息，湖南省人民政府办公厅于近日印发了《湖南省恢复和扩大消费的若干政策措施》的通知，包括稳定大宗消费、扩大服务消费、促进农村消费等6各方面共20条。针对扩大新能源汽车消费，《措施》指出要落实新能源汽车车辆购置税减免等优惠政策，开展新能源汽车促销活动。同时，要完善城市公共充电服务网络，优化公路沿线充电基础设施布局，逐步实现农村地区充电设施有效覆盖，基本形成城市面状、公路线状、乡村点状布局的充电服务网络。《措施》还明确了要开展绿色产品下乡，积极推动新能源汽车、绿色智能家电下乡，由省级统