美国就业市场降温，黄金筑底回升

美国就业市场降温，黄金筑底回升 伦敦金涨1.3%至1940美元/盎司。10年期美债收益率降至4.18%，通胀预期2.26%，实际利率微升至1.92%，美元指数收涨0.15%至104.2，标普500指数涨2.5%，离岸人民币涨0.34%，沪金溢价收窄。 美国经济数据喜忧参半，经济延续走弱趋势，就业市场供需缺口进一步收窄，薪资上涨压力有所缓解。首先是7月职位空缺数量超预期下滑至882.7万人，前值从958.2万下修至916.5万，商业及专业服务、餐饮与住宿行业的紧俏程度下降，医疗服务相对而言最缺人。8月ADP新增就业从37.1万人回落至17.7万人，略低于市场预期，主要是餐饮与住宿行业新增就业较7月下滑所致。8月非农新增就业18.7万人，主要由医疗服务、参与及住宿服务贡献，运输和仓储以及信息业裁员，卡车司机就业减少3.7万人，餐饮与住宿行业就业的减弱与服务业扩张速度的降温相匹配。失业率回升至3.8%，工资增速同比4.3%，环比0.2%，均不及市场预期，整体而言就业市场的供需矛盾已经明显缓解，工资对通胀的推动作用将逐渐减弱，但还需要时间。 欧美通胀压力依旧偏高，8月美国核心PCE同比回升至4.2%，符合市场预期，个人支出环比0.8%创阶段新高，当前居民实际收入还有增长，对消费和通胀构成支撑，这也意味着高利率持续的时间将更长。欧元区8月CPI同比5.3%持平前值，高于预期的5.1%，环比0.6%，能源价格、食品价格、服务成本居高不下，欧元区面临的滞胀压力增加，预计9月欧央行利率会议将继续加息。周五晚间资产价格走势较非农公布后有所反转，短期美债收益率上行风险犹存，市场波动加大。 ★投资建议： 短期黄金现货在1900美元/盎司筑底，投机资金和配置资金开始重新流入，对金价构成资金，建议偏多思路，但金价全面上涨的时机还不成熟，当且阶段适合底仓配置。 目录 1、黄金高频数据周度变化.................................................................................................................................................42、金融市场相关数据跟踪.................................................................................................................................................42.1、美国金融市场.............................................................................................................................................................52.2、全球金融市场--股、债、汇、商................................................................................................................................63、黄金交易层面数据跟踪.................................................................................................................................................84、周度经济日历................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：黄金相关高频数据周度变化............................................................................................................................................4图表2：美元指数涨0.15%至104.2，美债收益率4.18%................................................................................................................5图表3：标普500涨2.5%，VIX指数降至13的低位....................................................................................................................5图表4：3个月美债、Libor回落，TED利差0.26%......................................................................................................................5图表5：油价涨5%，美国通胀预期降至2.26%.............................................................................................................................5图表6：实际利率微升至1.92%，金价本周涨1.3%.......................................................................................................................6图表7：现货商品指数本周上涨...................................................................................................................................................6图表8：发达国家股市多数上涨，标普涨2.5%.............................................................................................................................6图表9：发展中国家股市多数上涨，上证涨2.26%........................................................................................................................6图表10：美债、德债回落，美德利差降至1.63%.........................................................................................................................7图表11：英国国债收益率降至4.43%，日债0.63%.......................................................................................................................7图表12：欧元跌0.15%，英镑涨0.09%.........................................................................................................................................7图表13：日元涨0.15%，瑞郎跌0.05%.........................................................................................................................................7图表14：美元指数涨0.15%至104.2，非美货币涨跌互现.............................................................................................................8图表15：截至8月29日当周黄金投机净多仓回升.......................................................................................................................8图表16：SPDR黄金ETF持有量回升至890吨............................................................................................................................8图表17：人民币本周升值，沪金溢价收窄...................................................................................................................................9图表18：黄金反弹、白银收跌，金银比回升至80.2.....................................................................................................................9图表19：中国8月进出口数据、美联储褐皮书............................................................................................................................9 1、黄金高频数据周度变化 2、金融市场相关数据跟踪 2.1、美国金融市场 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 2.2、全球金融市场--股、债、汇、商 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 3、黄金交易层面数据跟踪 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Wind，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg 4、周度经济日历 上海东证期货有限公司 上海东证期货有限公司成立于2