AIGC行业跟踪报告（二十二）：CRM领导者Salesforce，大力探索生成式AI可能性

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2023年9月1日 行业研究 CRM领导者Salesforce，大力探索生成式AI可能性 ——AIGC行业跟踪报告（二十二） 互联网传媒 事件：Salesforce于23年8月25日宣布“Winter’24 Release”，发布数百项具有生成式人工智能能力的功能，并将在23年10月16日正式提供；8月31日，CRM领域SaaS巨头Salesforce发布FY24Q2业绩报告。 FY24Q2业绩：1）收入86.0亿美元（YoY+11%），超出市场预期；实现订阅和支持收入80.0亿美元（YoY+12%），专业服务和其他收入6.0亿美元（YoY+3%）；净利润12.7 亿美元（YoY +1763%）。2）公司上修Q3和全年预期，Q3/FY24全年收入指引分别为87.0-87.2/347-348亿美元，主要受益于8月生效的产品价格上涨以及市场对其云和SaaS产品的弹性需求。 Salesforce基于生成式AI技术推出多款产品。1）模型/平台层：23年3月，推出全球第一个用于CRM的生成式人工智能Einstein GPT，它可以将公共AI模型（直接访问OpenAI的企业级ChatGPT技术等）和私有AI模型（Salesforce 内部开发的模型）与CRM实时数据相结合，以便用户可以直接在Salesforce CRM中通过提问对话获得自然语言提示。发布了由Einstein GPT赋能的服务、销售、营销、协作、开发五大领域的相关功能，同时发布了由OpenAI构建的ChatGPT for Slack应用程序。随后，又更新了商务、自动化和数据分析领域的相关生成式AI功能，实现对原产品线的全面赋能。 2）产品层：23年6月，发布产品套件AI Cloud，它将集成8大GPT功能，包括Sales/Service/Marketing/Commerce/Slack/Tableau/Flow/ Apex GPT。此外，除了能使用Salesforce 本身的大模型外，AI Cloud还能外部链接到OpenAI、Cohere 和Anthropic 的大模型。AI Cloud定价为36万美元/年起，其中包含50个CRM、Slack及Tableau的账号以及按用量计费的Einstein AI、Mulesoft、Data Cloud等功能。7月19日，正式上线具有Sales GPT或Service GPT单项功能的产品，定价在50美元/月/用户。 3）信任层技术与模型开发平台：AI Cloud中配套有数据安全技术Trust Layer，拥有零数据保留、加密通信、数据访问检查、反馈存储、审计跟踪功能，保障客户数据安全；23年8月推出Einstein Studio，使公司能够直接调用实时数据平台Data Cloud的专有客户数据训练自己的AI模型，包括亚马逊的SageMaker、谷歌的Vertex AI以及其他AI模型。 4）针对特定对象的AI产品解决方案：23年8月，针对中小企业上线集销售、服务和营销功能于一体CRM产品Salesforce Starter，定价为25美元/用户/月，针对销售团队上线协作产品Slack Sales Elevate，定价为60美元/用户/月；针对现场服务公布Salesforce Field Service。 AI对Salesforce的影响：Salesforce拥有全球最强大的客户数据集和独特技术优势，叠加AI Cloud的开放式生态活力及信任层的保驾护航，为生成式AI质量持续提升带来保障。FY24Q2业绩会中指出，AI和涨价因素的影响需要在未来几年才能看到，同时Slack作为终端产品已成为众多AI公司的首选。我们认为，随着Salesforce的GPT功能模块稳步上线，有望提升付费用户数及ARPPU，长期有望带来收入增长，商业化路径清晰明确。 我们看好AIGC在CRM等SaaS领域的应用场景落地，关注海外巨头微软、Salesforce、Adobe、Oracle，国内SaaS企业关注金蝶国际、金山办公。 风险提示：AI技术研发和产品迭代不及预期；AI行业竞争加剧风险；商业化进展不及预期风险；国内外政策风险。 买入（维持） 作者 分析师：付天姿 执业证书编号：S0930517040002 021-52523692 futz@ebscn.com 联系人：杨朋沛 021-52523878 yangpengpei@ebscn.com 行业与沪深300指数对比图 资料来源：Wind 相关研报 Unity整合发布多款AIGC解决方案，有望辐射游戏结合AI加速落地——AIGC行业跟踪报告（十一）（2023-06-28） 美图发布7款视觉AIGC产品，应用端产品落地加速——AIGC行业跟踪报告（十）（2023-06-20） 腾讯MaaS能力全景图首次披露，行业大模型聚焦把握应用场景——AIGC 行业跟踪报告(九)（2023-06-20） AI算力风口已现，IaaS行业直接受益——AIGC行业跟踪报告(八)(2023-06-17) AI监管加速落地之时，传媒应用端逻辑再思 考——AIGC行业跟踪报告(七)(2023-06-15) 微软前瞻AIGC+游戏产品定档，有望实现游戏底层逻辑改良——AIGC行业跟踪报告 (六)(2023-06-15) 美股AIGC产业链梳理及投资逻辑分析 ——AIGC行业跟踪报告(五)(2023-06-09) 中文数字内容成为重要稀缺资源，可用作AI大模型语料库——AIGC行业跟踪报告(四) (2023-3-29) 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 表1：Salesforce23年主要AI产品及功能 AI Cloud中8大GPT功能与上线/试用时间 领域 GPT功能 功能说明 上线/试用时间 定价 销售 Sales GPT Sales Emails-根据CRM数据，为客户互动自动生成个性化电子邮件，其中包含“Introduce me (cold)”和“Follow Up on Prior Engagement”等选项； Sales Assistant-从客户研究和会议准备到起草合同条款，同时自动保持CRM更新； Call Summaries-自动记录和总结通话，并设置有跟进措施。 2023年7月19日已上线 Sales Emails功能已普遍可用，Buyer Assistant尚处于测试阶段， Sales Assistant和Call Summaries预计将于2023年10月全面推出 50美元/用户/月，包含在Service Cloud Einstein中 服务 Service GPT Service Replies-在过去服务案例笔记基础上，自动生成个性化聊天回复； Work Summaries-总结个案的自然语言摘要； Knowledge Articles-根据实时交互数据自动生成知识库文章； Mobile Work Briefings-为现场服务团队提前汇总关键信息。 2023年7月19日已上线 50美元/用户/月，包含在Sales Cloud Einstein中 商务 Commerce GPT 根据每个买家的客户数据自动定制产品描述，并通过GPT指导的建议来实现商业目标。例如，如何清上季的库存或增加平均订单价值。 见注 - 开发 Apex GPT 通过使用自然语言生成智能Apex或LWC代码来启动开发，以及从Salesforce集成开发环境扫描代码漏洞并建议内联代码 见注 - 营销 Marketing GPT 利用生成式AI和Data Cloud数据，在每个接触点提供个性化、相关且有吸引力的体验。如利用自然语言提示和人工智能驱动的建议来快速生成受众群体，以增强定位，确保将营销信息推送给真正需要的客户。 预计于2024年2月推出 - 协作 Slack GPT 允许用户在Slack中体验原生对话式AI，构建无代码工作流程，嵌入AI操作，并在每个步骤中提供简单的提示，使任何人都可以轻松部署AI自动化。 处于测试版本，并将在2023年晚些时间普遍提供 - 数据 Tableau GPT 根据自然语言提示实现实时数据、趋势的可视化，用户只需提问便能以对话的方式展示AI的见解。 预计于2023年11月开始试用 - 自动化 Flow GPT 使用自然语言提示创建工作流，简化Flow创建流程。 预计于2023年10月开始试用 - 针对特定对象的AI产品功能与上线/试用时间 领域 产品 功能说明 上线/试用时间 定价 中小企业CRM Salesforce Starter 集销售、服务和营销功能于一体的简单CRM应用程序。主要功能包括：开箱即用的默认设置、电子邮件集成、销售、客户服务、营销、报告模板和预构建议表模板功能。并带有爱因斯坦活动捕捉的人工智能，可以自动将电子邮件和日历同步到Salesforce，并优化营销，如找到营销邮件发送的最佳时间。 2023年8月2日已上线 25美元/用户/月，营销能力将于2023年8月普遍提供。 销售团队协作 Slack Sales Elevate 为整个销售团队的交流提供正确的工具和自动化。可以设计个性化销售主页，即时更新信息使团队保持一致，团队将能够使用Salesforce触发的通知构建人工智能驱动的无代码工作流程，如支持请求和交易批准，而无需任何技术专业知识。 2023年8月2日已上线 60美元/用户/月（可用于Slack Business+计划及以上版本，以及专业版、企业版和unlimited版） 现场服务 Salesforce Field Service 帮助组织将日常服务电话转化为创收机会。通过人工智能驱动的自助服务更快地响应，如多信息渠道可用的预约助理使客户能够预订和重新安排预约，并检查技术人员何时在路上；通过人工智能驱动的洞察力提高劳动力效率，如数据云的主动服务、工作能力管理；使用人工智能驱动的现场工具提高一线生产力，如通过外部知识搜索答案、增强现实功能、移动报价与文档生成器、移动支付功能。 目前处于试用阶段 - 资料来源：salesforce官网，salesforce咨询公众号，光大证券研究所整理；注：Salesforce于6月12号发布AI Cloud时表明Commerce GPT预计于2023年7月推出，Apex GPT预计于2023年6月开始试用，但目前未公布确切消息。 pNoNnQpMtPqOtNrOtPnQaQdN7NnPmMtRsRiNnNyRkPpPnM8OmNvNNZnMmMMYqMvN 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 行业及公司评级体系 评级 说明 行 业 及 公 司 评 级 买入 未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上 增持 未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%； 中性 未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%； 减持 未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%； 卖出 未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上； 无评级 因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使无法给出明确的投资评级。 基准指数说明： A股市场基准为沪深300指数；香港市场基准为恒生指数；美国市场基准为纳斯达克综合指数或标普500指数。 分析、估值方法的局限性说明 本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。 分析师声明 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的