百洋医药机构调研纪要

百洋医药机构调研报告调研日期: 2023-08-31 百洋医药成立于2005年,是中国领先的健康品牌商业化平台,业务领域涵盖全球优质医药健康产品的品牌运营、批发配送及零售。公司凭借品类洞察及品牌打造、数字化营销和生态型组织协同核心能力,搭建品牌高速公路,为上游工业企业提供全渠道解决方案,提升运营效率,促进行业规范化发展。经过十多年的积累,百洋医药已形成强大的营销网络,合作大中型医院14,000余家、药店370,000余家,孵化出多个品类领导品牌,与上百家上游企业形成稳定合作关系。围绕“商业化突破,生态化创新”的发展战略,百洋医药以优化医疗场景为导向,通过科技创新资源整合及孵化能力,搭建科研成果转化平台,不断培育具有自主知识产权的医疗健康产品和服务。 2023-08-31董事长、总经理 付钢,财务总监、董事会秘书 王国强,证券事务代表 刘妮娜2023-08-31特定对象调研,电话会议- 银河证券证券公司-中银国际证券证券公司-中国国际金融股份证券公司-永赢基金基金管理公司-鑫元基金基金管理公司-淡水泉投资公司-上海东方证券资产管理公司-长盛基金基金管理公司-博远基金基金管理公司- 中信建投证券证券公司-国金证券证券公司-鹏扬基金基金管理公司-长江证券证券公司-国泰基金基金管理公司-火星资产资产管理公司-东方阿尔法基金基金管理公司-兴业基金基金管理公司-安信基金基金管理公司- 华夏久盈资产资产管理公司-银华基金基金管理公司-建信基金基金管理公司-南方基金基金管理公司-博道基金基金管理公司-景泰利丰投资投资公司-国海富兰克林基金基金管理公司-澄金资产其它-国联安基金基金管理公司- 银河基金基金管理公司-华泰证券(上海)资管资产管理公司-金百镕投资投资公司-宁波理财--天弘基金基金管理公司-东兴基金基金管理公司-泰康资产保险资产管理公司-财通证券资管资产管理公司-进门财经其它- 中海基金基金管理公司-中航信托信托公司-光大证券证券公司-上汽欣臻其它-大成基金基金管理公司-太朴持信--华安证券证券公司-招商证券证券公司-朋元资产资产管理公司- 人保资产保险资产管理公司-景顺长城基金基金管理公司-民生证券证券公司-盘京投资投资公司-泰信基金基金管理公司-广发基金基金管理公司-通用技术集团投资投资公司-Point72-- 本次调研包含两部分内容,一是向投资者介绍了公司2023年上半年的经营情况,具体内容情详见公司在巨潮资讯网披露的《2023年半年度报告》;二是投资者问答环节。主要内容如下: 1、上半年剥离了百洋汇康智慧药房,后续会不会持续的做剥离和缩减工作? 百洋去年剥离了两家公司,北京万维医药是做北京市的医药批发配送,百洋汇康是北京的DTP药房,北京的批零业务不是百洋的优势,百洋批零业务目前主要是在青岛。公司会聚焦核心品牌运营业务,未来会根据业务情况优化其他业务板块。 2、迪巧毛利率的提升的原因是什么? 今年上半年迪巧收入增长9.76%,其中线上收入贡献较大,包括小黄条为主的跨境产品线上收入占比较高,线上产品毛利率相对较高,带动了迪巧的整体毛利率。 3、公司对功效型护肤品赛道后续的预期和规划怎样? 功效型护肤品推广方面公司主要有以下布局:第一阶段是垂直渠道布局,如我们已经是妍丽的主要供货商之一,线下渠道可以给客户更好的体验,一旦产品在垂直渠道打样成功,形成清晰的目标人群肖像之后,就需要在线上渠道放大,第二阶段就是在线上渠道推广,如抖音等自媒体平台,这是公司现阶段的主要工作,待品牌得到一定升级后,下一步的增长来自于更广阔的渠道,包括零售药店等。公司作为健康品牌商业化平台,运营的护肤品都是功效型的,基本都是药厂生产做过临床验证的。目前公司运营的主要有日本佐藤制药的艾思诺娜、COSMED的克奥尼斯、第一三共的传皙诺等,同时公司与国内的巨子生物也有合作。功效型护肤品会成为百洋的一个重要的增长品类 4、公司在品牌运营业务不同品类的投入精力是如何分配的? 品牌运营方面,公司产品矩阵覆盖OTC及大健康、OTX等处方药、肿瘤等重症药以及高端医疗器械四大品类,目前OTC和OTX品牌业务还是绝对主力,创新药和高端医疗器械发展需要比较长的时间,在资源配置和利润贡献上还比较少,但成长性很好。 5、大股东百洋集团培育的产品,未来怎么跟上市公司协同,是否会发生类似关联交易? 未来创新药企和第三方商业化平台合作应该是行业常态,百洋集团培育的产品会考虑将商业化交给上市公司来做;关联交易是难免的,但我们能做到的是以市场公允的价格来签约,不会损害上市公司及中小股东的利益;从战略上看也是为了集团公司更加稳定,保证经营权的持续 稳定性。 6、公司对下半年展望如何? 遗憾今年资本市场对医药行业的悲观,但长远看,坚信生命健康是持续的刚需,我们认为中国的经济未来医药行业权重会越来越大。就百洋来讲,百洋一直希望能优化行业效率,避免费用浪费、效率低下,我们专业的品牌运营方法能够明显提高行业的运营效率,让资源聚集在真正的科技创新上,惠及消费者。品牌运营方面,我们是专业性的健康品牌商业化平台,公司凭借品类洞察及品牌打造、数字化营销和生态型组织协同核心能力,搭建了“品牌高速公路”,品牌运营费用率较低,可以支撑现有业务的成长和盈利性,同时,未来创新成果转化产品的加入会成为百洋盈利的增量。