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中航沈飞是一家国防军工企业,其业绩较快增长,盈利能力稳定提升。公司通过均衡生产水平的提高促进了盈利能力稳步提升,并预计2023年实现收入和净利润的同比增长。根据我们的盈利预测和财务指标,公司2023-2025年的归母净利润将分别达到29.91、36.18、44.93亿元,同比增长30%、21%、24%。我们给予公司“买入”评级,对应当前股价PE分别为41、34、27倍。然而,军品订单、军品降价和市场拓展等风险仍然存在。