关注英国脱欧公投 金价收跌

金属贵金属早报 2016年6月23日 星期四 关注英国脱欧公投 金价收跌 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：陈之奇】 TEL：（0571）87215357 E-mail：chzq@cnzsqh.com QQ：510217255 【分析师：朱尔立】 TEL：（0571）87215357 E-mail：28796807@qq.com QQ：28796807 今日要闻： 美国5月成屋销售创逾九年来新高 5月秘鲁成中国铜矿最大供应国，出口增加秘鲁港口扩容 日本现货铝升水降至较LME现货铝溢价80-85美元 外盘表现 伦敦时间6月22日16:00(北京时间6月23日00:00)，LME三个月期铜收高0.6%，报每吨4,700美元，盘初曾触及两周高点4,733.50美元。三个月期铝下跌0.1%，报收于每吨1,634美元。三个月期锌攀升1%，报收至每吨2,046美元。三个月期镍收涨0.4%，报每吨9,230美元。三个月期铅升0.4%，报收于每吨1,716美元。三个月期锡合约持平于每吨17,150美元。。 纽约时间6月22日12:30(北京时间6月23日01:30)，COMEX 8月期金收跌0.2%至每盎司1,270.00美元，盘中触及两周低点。 操作建议 有色金属：美联储六月按兵不动，市场焦点转而继续关注英国退欧风险，全球避险情绪升温或对美元有所提振。行业方面，国务院近期强调要完善政府储备与商业储备相结合的有色金属储备机制，将引导企业利用自有资金建立有色金属储备，此举旨在建立一种帮助调节供需关系、稳定有色金属价格的机制。从统计局最新公布数据来看，中国5月精炼铜产量数据为68万吨，同比上涨4.2%，产量依然处于增长态势，但收储预期或使得铜价表现较为抗跌。预计铜价低位震荡为主，沪铜主力运行区间3.4-3.7万。 贵金属：全球经济成长不确定性增加及金融市场波动加剧，引发投资者避险需求，美联储年内加息预期减弱亦对金价有所提振。此外，突发性地缘政治冲突刺激避险买盘，但持续性较差。上周美联储维持利率不变且全面下调未来加息预期，日、瑞、英央行均按兵不动。当前全球国债收益率低迷。本周英国脱欧公投，避险需求支撑金价。操作上需谨慎，建议观望。 热点关注 全球宏观经济形势 中美货币政策 中国铜需求前景 铜铝锌铅镍锡 黄金白银 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、美国5月成屋销售创逾九年来新高。全美房地产经纪人协会（NAR）公布的数据显示，美国5月成屋销售总数年化553万，略低于预期的555万，但创下2007年2月以来新高。美国5月成屋销售总数环比上涨1.8%，4月成屋销售总数下修为年化543万。 2、5月秘鲁成中国铜矿最大供应国，出口增加秘鲁港口扩容。5月秘鲁再次超越智利，成为中国铜矿最大供应国，其中智利为403,500吨，同比增36%；秘鲁供应量为421675吨，同比增142%，因今年年初秘鲁两大矿山投产，其中，Las Bambas铜矿新增产能为40万吨、Cerro Verde二期新增产能为27万吨。 3、日本现货铝升水降至较LME现货铝溢价80-85美元。据外电6月22日消息，纯度99.7%的现货P1020/P1020A铝锭升水周二为每吨较LME现货铝溢价80-85美元，CIF日本，低于周一的溢价84-86美元。消息人士称，少数跨国贸易商周二表示有兴趣以低于85美元的升水进行销售，但鉴于日本买家购买兴趣匮乏，因此还没有任何确定的报价。一位跨国贸易商称，在每吨较LME现货铝溢价80-85美元（CIF日本）达成协议是有可能的。他称，他提供的每吨较LME现货铝溢价80美元（CIF台湾）的报价本周遭到拒绝。另一位跨国贸易商称，一位日本贸易商表示有意向以每吨较LME现货铝溢价80美元的价格销售7月和8月海运船货。此外，多数市场人士关注三季度铝升水磋商。一位生产商称，他已经拒绝了每吨溢价90-100美元的要价，CIF日本。一位消费商将升水定为较LME现货铝溢价95美元，另一位则定为溢价97美元，CIF日本。一位消费商和一位生产商同意将三季度铝锭升水定为每吨110美元。 二、外盘简述： 1、有色金属 伦敦6月22日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜合约周三收涨，因美元走贬提振铜需求。 LME期铜盘中一度升至逾两周最高，因对英国将在公投中留在欧盟的预期增强，以及美元下跌，但交易商称，缺少流动性意味着波幅被夸大。 伦敦时间6月22日16:00(北京时间6月23日00:00)，LME三个月期铜收高0.6%，报每吨4,700美元，盘初曾触及两周高点4,733.50美元。 期铜以美元计价，当美元疲软时，对于持有其他货币的买家来说期铜就变得更加便宜。《华尔街日报》美元指数最新下跌0.45%至85.39。 交易商表示，成交量偏低，因消费者、生产商和投资者对周四的公投采取观望态度，但博彩赔率暗示英国将留欧，这提振了市场信心。 然而，Opinium在6月20至22日对约3,000英国民众进行的调查显示，脱欧阵营支持率为45%，留欧阵营支持率为44%。Opinium周六发表的在6月14-17日进行的调查显示，两大阵营支持率均为44%。 市场研究公司TNS在6月16至22日对2,320位英国成年人进行的调查显示，43%的受访者支持退欧， 期市有风险 入市须谨慎 3 41%支持留欧，16%尚未决定或无意投票。 法国兴业银行分析师Robin Bhar称：“这带动了一些风险意愿回归，加上美元下跌，推高市场的积极人气。”后市主要还是取决于主要消费国中国的需求。 三个月期铝下跌0.1%，报收于每吨1,634美元。 三个月期锌攀升1%，报收至每吨2,046美元。 渣打分析师上周与投资者会面后称，在精炼锌市场收紧状况开始影响到成品市场前，投资者减少期锌多头头寸。 渣打分析师表示： “实货市场参与者称，目前还没有迹象显示成品市场收紧。” 三个月期镍收涨0.4%，报每吨9,230美元 三个月期铅升0.4%，报收于每吨1,716美元。 三个月期锡合约持平于每吨17,150美元。 2、贵金属 纽约6月22日消息，COMEX期金周三连跌第四日，市场关注英国周四将进行的脱欧公投。 纽约时间6月22日12:30(北京时间6月23日01:30)，COMEX 8月期金收跌0.2%至每盎司1,270.00美元，盘中触及两周低点。 Logic Advisors创始人之一Bill O'Neill称：“看来黄金已完全消化英国公投，预计公投结果是 '不' 退出欧盟。看来这是黄金下跌的推动因素。” “我认为，如果公投结果是 '不' 退出欧盟，黄金不会进一步大幅下跌。如果公投结果是 '退出' 欧盟，黄金将大幅攀升。” 金价近几周上涨，因担忧英国退出欧盟。但避险需求下滑，因民调显示英国很可能留在欧盟。 RJO Futures市场策略师Bob Haberkorn称：“市场目前的关注焦点是退欧公投，我们等待明日的结果。” 德国商业银行分析师Daniel Briesemann称：“商品期货交易委员会(CFTC)周五稍晚公布，黄金净多头头寸升至纪录高位，” “我们现在看到，有关明日英国退欧公投的民调支持率转变，投机者结清多头头寸，以限制损失，”他说，“这令黄金目前承压，市场仍然排除英国退欧的可能性。” 英国公投影响盖过美联储主席耶伦讲话的影响。耶伦在众议院金融服务委员会作半年度证词时表示，全球风险和美国就业增长放缓，促使联储在升息问题上谨慎行事，以便有充分的时间确认美国经济仍在复苏的轨道上。 HSBC Securities贵金属分析师James Steel称：“耶伦的言论应提振金价，因担忧经济成长和7月升息预期下滑。” 期市有风险 入市须谨慎 4 Steel称，本周之后，金市将重新关注升息路径。 其他贵金属市场，7月白银期货收低0.7美分，报每盎司17.312美元。 7月铂金期货收高2美元，至每盎司983.5美元。 9月钯金期货收涨10.9美元，报每盎司562.25美元。 期市有风险 入市须谨慎 5 三、国内有色金属现货： 表1 有色金属现货报价（单位：元/吨） 数据来源：上海长江现货 四、铜进口数据： 合约月份 LME价格 升贴水 远期汇率 进口成本 沪铜价格 进口盈亏 实际比值 进口平衡比值 今日 昨日 现货 4703.0 -11.0 6.59 36870 36075 -795 7.67 7.77 7.84 一月期 4711.0 -3.0 6.59 36932 36230 -702 7.69 7.71 7.84 二月期 4715.0 1.0 6.60 37018 36260 -758 7.69 7.71 7.85 三月期 4714.0 0.0 6.61 37067 36210 -857 7.68 7.70 7.86 六月期 4718.0 4.0 6.63 37209 36190 -1019 7.67 7.69 7.89 参数 LME三月期 贸易升贴水 增值税 进口关税 杂费 4714 53 17% 0 200 注：1、LME三月期价格为沪铜上一交易日收盘时报价，沪铜价格为上一交易日收盘价。 2、国内现货价格为长江有色市场现货成交区间的均价。 3、实际比值低于进口平衡比值表示进口亏损，高于后者则表示进口盈利。 五、交易所库存与仓单： LME 6月22日基金属注销仓单(单位：吨) 金属 库存总量 注销仓单 注销占百分比(%) 铜 190,700 46,250 24.25 铝 2,427,950 1,051,825 43.32 铅 185,675 73,225 39.44 镍 385,566 124,380 32.26 锡 6,285 1,430 22.75 锌 395,075 26,200 6.63 铝合金 12,580 980 7.79 数据来源：LME、浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 6 图1 LME铜库存走势(单位：吨) 数据来源：99期货网、浙商期货研究中心 六、国内持仓排名变化