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根据报告,公司维持“增持”评级,下调目标价47元。考虑到全球终端需求未完全恢复,公司2023-2025年EPS为0.98/1.88/2.26元。公司具有在汽车、HPC等先进封装领域的领先优势,给予2024年25xPE,下调目标价至47元。2Q23业绩环比显著改善,汽车电子营收占比高增。公司正在推进汽车电子领域布局,Chiplet进入稳定量产阶段。未来公司将在汽车电子、AI和HPC等领域受益。