光大证券通信电子行业周观点第64期：华为GPU性能持续升级，华为昇腾AI助力智能化

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2023年8月28日 行业研究 华为GPU性能持续升级，华为昇腾AI助力智能化 ——光大证券通信电子行业周观点第64期（20230827） 电子行业：买入（维持） 8.21-8.25中信一级行业中，电子行业下跌3.85%，在所有中信一级行业周涨幅中排第21位；通信行业下跌2.76%，在所有中信一级行业周涨幅中排第12位。沪深300下跌1.98%，电子行业跑输沪深300指数1.87pct，通信行业跑输沪深300指数0.78pct，创业板指下跌3.71%，万得全A指数下跌2.92%。 华为GPU部分性能已可对标英伟达A100。2023年亚布力论坛夏季高峰会于8月24日-27日在深圳召开，科大讯飞创始人、董事长刘庆峰出席并演讲。谈及算力问题，刘庆峰表示，中国在人工智能的算法方面没有问题，但算力方面仍有瓶颈，华为的GPU能力已经等同英伟达A100。 华为打造昇腾AI算力平台, 加速千行万业走向智能化。针对已有的业界大模型，昇腾提供一站式迁移工具，百亿参数模型2天完成脚本迁移，2周实现精度和性能调优。通过昇腾万里伙伴计划，已发展1200家合作伙伴，2500多个行业AI解决方案，超过180万的开发者，30多家硬件伙伴。 华为再发30亿中票支撑关键战略落地。2023年8月23日，华为发布第五期中期票据申购说明书，拟发行30亿元，利率申购期间2.78%至3.38%。 投资建议：核心观点：（1）关注供应链、AI、智能车、复苏、安全（设备材料卫星）、XR、中特估七大主线。（2）大市值白马组合维持关注立讯精密、卓胜微、工业富联、中际旭创、中兴通讯、传音控股、韦尔股份、TCL科技。（3）中小市值弹性组合关注杰普特、力芯微、中科蓝讯、南亚新材、飞荣达、润欣科技。 主线之AI（算力/终端）：核心关注工业富联、中际旭创、中兴通讯、传音控股。建议关注：1.1、光模块：（1）光模块：中际旭创、天孚通信、新易盛、华工科技、光迅科技等；（2）光芯片：源杰科技、华西股份、长光华芯、永鼎股份等；（3）TEC：富信科技；（4）设备：德龙激光、罗博特科等。1.2、服务器：工业富联、浪潮信息、紫光股份、中兴通讯、中科曙光等。1.3、终端：传音控股、漫步者等。1.4、云端算力与云端芯片：海光信息、寒武纪、芯原股份、国芯科技、裕太微等。1.5、边缘算力：晶晨股份、翱捷科技、中科蓝讯、全志科技、瑞芯微等。1.6、PCB：沪电股份、奥士康、胜宏科技。1.7、机器人：峰岹科技、珠城科技、兆威机电、深科达。1.8、交换机：共进股份。1.9、高速线缆和连接器：金信诺、神宇股份、兆龙互连、鼎通科技等。1.10、智能驾驶：韦尔股份、德赛西威。 主线之电动车智能网联化，核心关注立讯精密。（1）平台型龙头：立讯精密、东山精密；（2）CIS：韦尔股份；（3）智能座舱：德赛西威、均胜电子、华安鑫创；（4）传感器：四方光电等；（5）卫星导航定位：华测导航；（6）ARHUD：水晶光电等；（7）连接器：永贵电器、珠城科技、瑞可达等。 主线之供应链，核心关注卓胜微。（1）散热：飞荣达、英维克、科创新源等；（2）芯片：卓胜微、唯捷创芯、华力创通、裕太微、韦尔股份、思特威、力芯微、南芯科技、赛微电子、润欣科技、美芯晟等；（3）设备：精测电子、长川科技、华峰测控、至纯科技、利和兴等；（4）覆铜板：南亚新材、华正新材等；（5）材料：唯特偶等；（6）载板：兴森科技等；（7）PCB：方正科技等；（8）连接器：华丰科技等；（9）其它：卓易信息等。 风险分析：半导体下游需求不及预期；中美贸易摩擦反复风险；疫情加剧风险。 通信行业：买入（维持） 作者 分析师：刘凯 执业证书编号：S0930517100002 021-52523849 kailiu@ebscn.com 分析师：石崎良 执业证书编号：S0930518070005 021-52523856 shiql@ebscn.com 分析师：于文龙 执业证书编号：S0930522100002 021-52523587 yuwenlong@ebscn.com 分析师：蔡微未 执业证书编号：S0930522040001 021-52523856 caiweiwei@ebscn.com 分析师：何昊 执业证书编号：S0930522090002 021-52523869 hehao1@ebscn.com 分析师：林仕霄 执业证书编号：S0930522090003 021-52523818 linshixiao@ebscn.com 分析师：朱宇澍 执业证书编号：S0930522050001 021-52523821 zhuyushu@ebscn.com 联系人：孙啸 021-52523587 sunxiao@ebscn.com 联系人：王之含 wangzhihan@ebscn.com 行业与沪深300指数对比图 资料来源：Wind 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 电子行业、通信行业 目 录 1、 行业动态 .......................................................................................................................... 3 1.1、 华为GPU已可对标英伟达A100 ............................................................................................................ 3 1.2、 华为打造昇腾AI算力平台, 加速千行万业走向智能化 .......................................................................... 3 1.3、 华为再发30亿中票支撑关键战略落地 ................................................................................................... 4 2、 每周数据跟踪 ................................................................................................................... 5 2.1、 电子行业上周下跌3.85%，行业排序第21位；通信行业上周下跌2.76%，行业排序第12位 .............. 5 2.2、 A股、港股和美股通信电子行业涨跌幅排序 .......................................................................................... 6 3、 投资建议 .......................................................................................................................... 7 4、 风险分析 .......................................................................................................................... 8 图表目录 图表1：中信一级行业周涨跌幅（20230821--20230825） ................................................................................... 5 图表2：主要指数周涨跌幅（20230821--20230825） .......................................................................................... 5 图表3：行业指数周涨跌幅（20230821--20230825） .......................................................................................... 5 图表4：A股和港股通信电子行业周涨跌幅前20名公司（20230821--20230825） ............................................. 6 图表5：美股硬件公司周涨跌幅前20名公司（20230821--20230825） ............................................................... 6 图表6：美股、台股硬件公司市值前30名公司周涨跌幅（20230821--20230825） ............................................ 7 中庚基金 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 电子行业、通信行业 1、 行业动态 1.1、 华为GPU已可对标英伟达A100 2023年亚布力论坛夏季高峰会于8月24日-27日在深圳召开，科大讯飞创始人，董事长刘庆峰出席并演讲。谈及算力问题，刘庆峰表示，中国在人工智能都算法方面没有问题，但算力似乎始终被英伟达按住。“我特别高兴告诉大家，华为的GPU能力已经跟英伟达A100一样了。任正非高度重视，三个联席主席到讯飞做专班工作，现在已经做到对标英伟达A100”。 “我们跟华为发布了讯飞星火一体机，能够在国产平台上自己做训练、做推理，非常了不起”，刘庆峰说，“以前百模大战基本上都是英伟达训练出来的，在企业内部只能做微小的调优和训练，训练模型是比较难的，这一次我们基本上解决掉这个问题了”。 1.2、 华为打造昇腾AI算力平台, 加速千行万业走向智能化 华为致力于构建领先的昇腾人工智能算力平台。面向人工智能时代的大算力需求，华为以系统架构创新，持续突破规模算力瓶颈。华为充分发挥华为公司在计算、存储、网络、云、能源等技术领域的综合优势，推出昇腾AI集群，把AI数据中心当成一台超级计算机来设计，使得集群性能更高，支持月级长期稳定训练，可靠性业界领先。 近期，武汉人工智能计算中心算力已达400P，成为科技部首批“国家新一代人工智能公共算力开放创新平台”。昇腾AI平台在政务、金融、互联网、矿山、钢铁等众多行业的训练、推理的场景正在得到越来越广泛的应用，为数智中国、数智湖北构筑起坚实的算力底座。 使能“百模千态”，加速千行万业走向智能化 人工智能已从万千碎片化的小模型时代走向“百模千态”的大模型时代，为了更好的使能大模型从训练开发到推理部署，华为打造了开放的昇腾计算平台，兼容业界主流的算子、框架和加速库，可支撑伙伴、开发者高效完成算子自定义开发，加速大模型原生创新。 针对已有的业界大模型，昇腾提供一站式迁移工具，百亿参数模型2天完成脚本迁移，2周实现精度和性能调优。基于昇腾推理引擎可对接各框架的推理API和业务系统，支持在线分布式推理，应用快速上线。 当前昇腾AI已原生支持30多个L0基础大模型，包括业界熟知的GPT3、LLAMA2、GLM、讯飞星火等，并已联合金融、运营商、互联网、能源等行业协同孵化了多个L1行业大模型和L2场