医药生物行业跨市场周报：医药工业及医疗装备产业政策利好，建议布局创新药及高端器械板块

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2023年8月27日 行业研究 医药工业及医疗装备产业政策利好，建议布局创新药及高端器械板块 ——医药生物行业跨市场周报（20230827） 医药生物 行情回顾：医药生物（申万，下同）指数下跌2.62%，跑输沪深300指数0.64pp，跑赢创业板综指0.99pp，排名12/31。H股恒生医疗健康指数上周收涨2.93%，跑赢恒生国企指数2.47pp，排名1/11。 上市公司研发进度跟踪：上周，恒瑞医药的硫酸艾玛昔替尼片（SHR0302片）的NDA申请新进承办；康方生物的依若奇单抗注射液的上市申请新进承办；信达生物的IBI356的临床申请新进承办；海创药业的HP518片的IND申请新进承办。百利天恒的BL-B01D1注射液、正大天晴的TQ05105片正在进行二期临床；柯菲平的盐酸凯普拉生注射液正在进行一期临床。 本周观点：医药工业及医疗装备产业政策利好，建议布局创新药及高端器械板块：2023年8月25日，国务院常务会议审议通过《医药工业高质量发展行动计划（2023-2025年）》、《医疗装备产业高质量发展行动计划（2023-2025年）》。医药工业和医疗装备产业的高质量发展将助力我国医药工业进入加快创新驱动发展、推动产业链现代化的新阶段。同时，正在进行的医药领域集中整治的目的是构建风清气正的行业氛围，从长期维度来看，也将为医药行业高质量发展保驾护航。目前医药板块无论是估值水平还是机构仓位都处于历史低位，我们认为随着行业反腐的不断推进以及医疗工业和医疗装备产业高质量发展行动计划的逐步落实，医药行业有望开启新一轮的景气周期。在此时点，我们看好两条医药行业高质量发展的投资主线，一条为国产创新药及其产业链，建议关注恒瑞医药、信达生物、康诺亚-B等，另一条为高端医疗器械板块，建议关注迈瑞医疗、新华医疗、联影医疗等。 2023年年度投资策略：变中有机，紧抓医疗硬科技、中医药、创新药三大主线。 我们强调2023年医疗硬科技、中医药、创新药将是受政策鼓励、具备高景气度的三大主线。推荐联影医疗、迈瑞医疗、新华医疗、药康生物、东诚药业、奕瑞科技、键凯科技、太极集团、云南白药、荣昌生物（A+H）。 风险分析：控费政策超预期、研发失败风险、政策支持不及预期。 重点公司盈利预测与估值表 证券代码 公司名称 股价（元） EPS（元） PE（X） 投资评级 22A 23E 24E 22A 23E 24E 002675.SZ 东诚药业 13.70 0.37 0.49 0.61 37 28 22 买入 600587.SH 新华医疗 24.14 1.22 1.52 1.77 20 16 14 买入 600129.SH 太极集团 44.64 0.63 1.67 2.38 71 27 19 买入 000538.SZ 云南白药 52.95 1.67 2.67 3.10 32 20 17 增持 688301.SH 奕瑞科技 241.50 8.82 11.46 15.00 27 21 16 买入 688356.SH 键凯科技 90.66 3.10 4.37 5.45 29 21 17 买入 300760.SZ 迈瑞医疗 277.99 7.92 9.63 11.63 35 29 24 买入 9995.HK 荣昌生物 33.68 -1.84 -1.68 -1.10 NA NA NA 买入 688331.SH 荣昌生物 59.90 -1.84 -1.68 -1.10 NA NA NA 买入 688046.SH 药康生物 16.84 0.40 0.55 0.72 42 31 23 增持 688271.SH 联影医疗 104.40 2.01 2.47 3.11 52 42 34 买入 资料来源：Wind，光大证券研究所预测，股价时间为2023-08-25；汇率按1HKD=0.91653CNY换算 增持（维持） 作者 分析师：林小伟 执业证书编号：S0930517110003 021-52523871 linxiaowei@ebscn.com 分析师：王明瑞 执业证书编号：S0930520080004 021-52523867 wangmingrui@ebscn.com 分析师：吴佳青 执业证书编号：S0930519120001 021-52523697 wujiaqing@ebscn.com 分析师：黄素青 执业证书编号：S0930521080001 021-52523570 huangsuqing@ebscn.com 分析师：黎一江 执业证书编号：S0930522110001 010-57378028 liyijiang@ebscn.com 分析师：叶思奥 执业证书编号：S0930523050003 021-52523837 yesa@ebscn.com 分析师：张瀚予 执业证书编号：S0930523070010 021-52523861 zhanghanyu@ebscn.com 联系人：张杰 zhangjie66@ebscn.com 行业与沪深300指数对比图 -23%-17%-12%-6%0%07/2209/2212/2204/23医药生物沪深300 资料来源：Wind 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 医药生物 目 录 1、 行情回顾：CXO板块独涨，医药指数继续走低 ................................................................. 3 2、 本周观点：医药工业及医疗装备产业政策利好，建议布局创新药及高端器械板块 ............... 5 3、 行业政策和公司新闻 ........................................................................................................ 8 3.1、 国内医药市场和上市公司新闻 ................................................................................................................ 8 3.2、 海外市场医药新闻 ................................................................................................................................ 10 4、 上市公司研发进度更新 .................................................................................................... 11 5、 一致性评价审评审批进度更新 .......................................................................................... 12 6、 沪深港通资金流向更新 .................................................................................................... 13 7、 重要数据库更新 .............................................................................................................. 14 7.1、 23M1-M3医院月诊疗人次环比不断改善，院内诊疗呈复苏态势 ......................................................... 14 7.2、 2023 M1-M5基本医保收入同比增长8.2% ............................................................................................ 15 7.3、 7月抗生素价格涨跌不一，心脑血管原料药价格基本稳定 ................................................................... 17 7.4、 23M1-6医药制造业收入同比-2.9% ....................................................................................................... 18 7.5、 7月整体CPI环比上升，医疗保健CPI环比上升 ................................................................................. 20 7.6、 一致性挂网评价 ................................................................................................................................... 20 7.7、 耗材带量采购 ....................................................................................................................................... 21 8、 医药公司融资进度更新 .................................................................................................... 21 9、 本周重要事项公告 ........................................................................................................... 22 10、 风险分析 ................................................................................................................... 22 11、 附录.......................................................................................................................... 23 中庚基金 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 医药生物 1、 行情回顾：CXO板块独涨，医药指数继续走低 整体市场情况（8.21-8.25） 1） A股：医药生物（申万，下同）指数下跌2.62%，跑输沪深300指数0.64pp，跑赢创业板综指0.99pp，在31个子行业中排名第12，表现一般。 2） H股：恒生医疗健康指数上周收涨2.93%，跑赢恒生国企指数2.47pp，在11个Wind