行业周报：积极布局游戏、电影板块及港股细分互联网龙头

中报披露接近尾声，继续基于“业绩趋势、AI赋能、XR催化”布局游戏 近期游戏板块的波动调整或由于市场对于2023Q2业绩预期较高，随着半年报披露接近尾声，我们认为更应聚焦驱动游戏板块业绩的中长期因素：（1）从业绩趋势来看，2022年下半年以来月均近百款游戏版号的发放或支撑游戏板块上市公司新品排期至2024年下半年，驱动游戏板块业绩增速继续回升；（2）OpenAI收购Global Illumination（正研发一款类似《我的世界》的开放世界游戏）及斯坦福开源AI小镇再次验证游戏是大模型及AIGC重要的应用场景，AI带来的内容、玩法丰富性或打开游戏增量变现空间；（3）作为较过去VR/AR终端性能大幅提升的MR（融合了VR和AR）设备，2024年初将发售的苹果Vision Pro或显著拉动XR（VR/AR/MR）第三方内容需求，给相关开发者带来增量收入。我们再次建议加码配置游戏板块，重点推荐盛天网络、神州泰岳、姚记科技、吉比特、网易-S、腾讯控股、心动公司、创梦天地、完美世界，受益标的包括星辉娱乐、宝通科技、恺英网络、掌趣科技、顺网科技、三七互娱等。 短看国庆档，长看优质内容供给及渠道盈利能力持续改善，继续布局电影 2023年国庆档目前已有《前任4：英年早婚》《坚如磐石》《志愿军：雄兵出击》等8部影片定档，题材类型较过几年国庆档更丰富，暑期档带来的人们观影意愿回升或延续至国庆档，我们判断国庆档票房超预期概率较大。基于更长期视角来看，暑期档电影进一步验证和强化了“票房-口碑”正相关关系，或助力国产电影继续提升品质，从而有望提升票房的稳定性；而头部影投院线公司市占率的提升叠加已度过资本开支快速增长期，盈利能力有望持续提升，驱动利润持续释放。基于国庆档和长期视角，我们继续建议配置电影板块，受益标的包括猫眼娱乐、万达电影、横店影视、幸福蓝海、中国电影、上海电影、光线传媒、华谊兄弟、百纳千成、博纳影业、阿里影业、北京文化等。 降本增效持续体现，盈利能力或不断提升，积极布局港股细分互联网龙头 基于港股互联网公司2023年中报，我们判断降本增效或驱动细分互联网龙头盈利能力继续提升。具体来看：（1）阅读赛道，龙头阅文集团2023H1归母净利润同比增长65%，净利率同比提升5.9pct，且推出作家助手妙笔版，大语言模型和AIGC技术或持续为IP内容生产降本提效；（2）音乐赛道，云音乐2023H1同比成功扭亏，毛利率和归母净利率分别同比提升12.1pct和13.9pct，主要系版权成本结构优化、收入分成比例改善及费用率管控所致，AIGC技术或助力降低音乐内容生产成本；（3）直播电商赛道，快手2023Q2首次实现集团层面季度盈利，毛利率同比提升5.2pct，主要系公司运营效率提升及规模经济效益增加，体现出公司聚焦核心市场、优化组织架构、提升管理水平的效果，后续规模经济效应或继续驱动盈利能力提升；东方甄选2023财年净营业收入同比增长 651%，持续经营业务净利润达9.71亿元，业绩持续释放，并不断拓展自营商品和增量渠道，8月29日将开启首次淘宝直播，继续拓宽成长边界。港股互联网板块重点推荐阅文集团、云音乐、快手-W、东方甄选、汇量科技。 风险提示：游戏流水、电影票房或AIGC应用进展等低于预期。 1、行业数据综述：《全明星街球派对》和《王者荣耀》分别 获得本周内地iOS游戏免费榜和畅销榜冠军；电影《孤注一掷》 获得周票房冠军 2023年8月20日至2023年8月26日22：00，根据七麦数据，《全明星街球派对》获内地iOS免费榜第一，《王者荣耀》获内地iOS畅销榜第一。 根据TapTap，2023年8月20日至2023年8月26日22：00，《代号：无限大》获本周安卓预约榜第一，《Party Animals》获得本周iOS预约榜第一。 图1：iOS游戏免费榜排名——《全明星街球派对》为内地iOS免费榜第一（2023.08.20-2023.08.26）（截止时间：2023.08.2622：00） 图2：iOS游戏畅销榜排名——《王者荣耀》为内地iOS畅销榜第一（2023.08.20-2023.08.26）（截止时间：2023.08.2622：00） 表1：重点公司游戏产品iOS游戏畅销榜排名——头部游戏表现稳定（2023.08.20-2023.08.26）（截止时间：2023.08.2622：00） 表2：近期上市公司新上线游戏（截止时间：2023.08.2622：00） 表3：TapTap新游安卓预约榜排名——《代号：无限大》获新游本周预约榜第一（2023.08.20-2023.08.26）（截止时间：2023.08.2622：00） 表4：TapTap新游iOS预约榜排名——《Party Animals》获新游本周预约榜第一（2023.08.20-2023.08.26）（截止时间：2023.08.2622：00） 表5：院线电影数据—《孤注一掷》获得周票房第一（2023.08.20-2023.08.26）（截止时间：2023.08.2622：00） 表6：即将上映影片中，《前任4：英年早婚》期待值最高（截止时间：2023.08.26 22：00） 表7：网播剧数据—周播映指数前十中，爱优腾表现均衡（2023.08.20-2023.08.26）（截止时间：2023.08.2622：00） 表8：网播综艺数据—周播映指数前十中，《现在就出发》获得第一（2023.08.20-2023.08.26）（截止时间：2023.08.2622：00） 表9：台播剧数据—《潜行者》获播放量市占率第一（2023.08.20-2023.08.26）（截止时间：2023.08.2622：00） 表10：台播综艺数据—《中国好声音2023》获播放量市占率第一（2023.08.20-2023.08.26）（截止时间：2023.08.2622：00） 2、行业新闻综述：鼓励数字经济发展；《战地无疆》上线 2.1、互联网：鼓励数字经济发展，推动人工智能合作 （1）习近平总书记：金砖国家要充分发挥研究组作用，进一步拓展人工智能合作（2023.08.23） 当地时间2023年8月23日上午，金砖国家领导人第十五次会晤在约翰内斯堡杉藤会议中心举行。习近平总书记表示，我们要拓展政治安全合作，维护和平安宁。 各国人民都期盼良好的安全环境。国际安全不可分割，牺牲别国利益、谋求自身绝对安全，最终会伤及自身。金砖国家要坚持和平发展的大方向，在涉及彼此核心利益问题上相互支持，就重大国际和地区问题加强协调，积极斡旋热点问题，推动政治解决，给热点问题降温去火。要进一步拓展人工智能合作，加强信息交流和技术合作，共同做好风险防范，推动建立普遍参与的国际机制，形成具有广泛共识的治理框架和标准规范，不断提升人工智能技术的安全性、可靠性、可控性、公平性。 （资料来源：外交部，https://www.fmprc.gov.cn/zyxw/202308/t20230824_11131013.sh tml） （2）李强总理：大力发展数字经济核心产业加快推动产业数字化转型（2023. 08.21） 8月21日下午，国务院以“加快发展数字经济，促进数字技术与实体经济深度融合”为主题，进行第三次专题学习。国务院总理李强主持专题学习。中国工程院院士陈纯作了讲解。国务院副总理丁薛祥、张国清、刘国中作交流发言。 李强总理在听取讲座和交流发言后指出，党的十八大以来，以习近平同志为核心的党中央高度重视发展数字经济，习近平总书记作出一系列重要论述，为我国数字经济发展指明了方向，引领数字经济发展取得显著成就。要深入学习贯彻习近平总书记关于发展数字经济的重要论述，把握新一轮科技革命和产业变革新机遇，协同推进数字产业化和产业数字化，促进数字技术和实体经济深度融合，不断做强做优做大数字经济，更好助力经济总体回升向好、赋能高质量发展。（资料来源：央视网，https://wap.eastmoney.com/a/202308212819149325.html?appfenxiang=1） （3）8月29日，东方甄选淘宝直播首秀（2023.08.24） 8月29日，东方甄选将首次来淘宝平台直播，直播当天将有超过300款甄选好物在东方甄选直播间直播，品类覆盖农产品、美食，家庭所需的生活用品、大家电等。（资料来源：东方甄选官方号，https://mp.weixin.qq.com/s/7i1Ly5PBb1wT9aVfsr wicA） 2.2、游戏：《战地无疆》8月24日上线 （1）星辉游戏自研三国策略手游《战地无疆》全平台上线（2023.08.24） 8月24日，由星辉游戏自主研发、腾讯代理的真三国大世界即时策略手游《战地无疆》全平台上线！历经多轮测试与口碑发酵，《战地无疆》TapTap期待分高达9.2分（满分10分）。（资料来源：星辉娱乐，https://mp.weixin.qq.com/s/dBburxpr49J M7jLOegLOjQ） 2.3、影视：腾讯视频上线“板凳单元” （1）腾讯视频上线“板凳单元”，打造“午间专供”喜剧剧集排播带（2023.0 8.21） 腾讯视频推出喜剧剧集排播带——板凳单元。板凳单元是腾讯视频联合国内优质的喜剧创作力量所进行的一次剧集制播创新，通过创新的喜剧排播带与多元的喜剧题材储备，力求为观众带去向上情绪，不断传递积极乐观的人生态度与情绪价值。 （资料来源：腾讯视频Post，https://mp.weixin.qq.com/s/ZdciC0VOHVS1H-oEEAsL0 A） 2.4、教育：传智教育与阿里云深度合作 （1）传智教育与阿里云达成深度合作，共同培养高新数字化人才（2023.08.23） 近日，传智教育与阿里云宣布双方达成深度合作关系，传智教育成为阿里云的重点合作伙伴，双方将在云计算、大数据、人工智能方向的在线学习内容开发运营和线下活动项目、品牌合作等方向进行合作，共同培养高新数字化人才。（资料来源：传智教育，https://mp.weixin.qq.com/s/8_1NWeBS8LZZHzO V0jBLtw） 2.5、元宇宙/AIGC：visionpro配备1TB闪存，昆仑万维发布新产品 （1）用大模型重塑搜索昆仑万维发布国内第一款AI搜索产品（2023.08.23） 昆仑万维正式推出国内第一款融入大语言模型的搜索引擎——天工AI搜索，并开启内测申请（内测地址：search.tiangong.cn）。公司认为传统搜索已到了奇点时刻，陈旧的体验需要被颠覆、被改变。而天工AI搜索作为国内第一款应用级的落地产品，也将助推传统搜索跨越式迈入AI时代。（资料来源：昆仑万维，https://mp. weixin.qq.com/s/VbX4OFUGP_qS187HK1iLsg） （2）苹果Vision Pro配备超大1TB闪存或只是未来XR头显的起步量（2023. 08.25） 外媒报道称，开发人员在使用苹果XR头显Vision Pro的过程中发现它的闪存容量高达1TB，由此引发关注，目前Meta的高端头显Quest Pro最大闪存为256GB，目前市面上在售的XR头显闪存容量最大的是512GB的PICO 4 Pro，换句话说Visi on Pro（预计将于2024年开售）成为了迄今为止闪存容量最大的XR头显。（资料来源：VRAR星球，https://mp.weixin.qq.com/s/quBiZV6bEZodiOIfXDxrhA） 3、公告总结：部分公司发布半年报、合作协议等公告 （1）蓝色光标：2023年限制性股票激励计划（草案）（2023.08.22） 公司发布股权激励计划，拟授予限制性股票数量8,000万股，约占激励计划草案公告时公司股本总额的3.22%。激励计划拟授予的激励对象不超过244人，包括公司董事、高级管理人员，以及公司（含子公司）其他核心骨干员工，授予价格为4.33元/股。激励计划授