化工行业周报：氨基酸、粕类价格持续上行

本周行情：本周市场综合指数整体下行，上证综指报收3131.95，本周下跌1.80%，深证指数本周下跌3.24%，A股指数下跌1.79%；其中化工板块下跌2.90%。 化工公司行情：本周涨幅前五的股票为：*ST榕泰（13.60%）、永悦科技（13.29%）、美农生物（11.25%）、阿科力（10.69%）、松井股份（9.73%）。本周跌幅前五的股票为：昊华科技（-14.23%）、中裕科技（-10.54%）、鼎际得（-10.45%）、利安隆（-9.80%）、鹿山新材（-9.49%）。 化工品行情：本周化工品涨幅前五分别为：二氯丙烷山东、硫酸、氯乙酸、醋酸、醋酐；本周化工品跌幅前五分别为：乙腈、丁酮华东、苯酐萘法、混合C5 华东、三氯甲烷。本周重点关注化工品中，聚合MDI、TDI、赖氨酸、蛋氨酸、缬氨酸、色氨酸、玉米、豆粕、菜粕、棉粕均有较大涨幅，其中MDI主要系供应端工厂检修低负荷运行，供应偏紧叠加原料端纯苯价格持续大幅上行导致价格上涨；TDI由于多工厂检修供应趋紧下滑导致价格上涨；赖氨酸、蛋氨酸、缬氨酸、色氨酸随原料玉米价格上涨而上涨；豆粕、菜粕、棉粕呈集体上涨态势，主要系原料端大豆、菜籽、棉籽供应紧张且生猪养殖业复苏需求端向好。LiPF、碳酸锂、维生素B5均有较大跌幅，其中对碳酸锂来说，近期盐湖端供应充足，锂辉石及锂云母价格有所下滑，成本面支撑转弱，且碳酸锂开工稳中提升，供应充足，但目前下游需求寡淡，多因素影响导致碳酸锂价格下降；LiPF原料端萤石价格弱稳，碳酸锂市场价持续走跌同时下游电解液企业对LiPF需求偏弱，导致LiPF价格下跌。 投资建议：1）关注高端光学材料国产替代：我国已经成为消费电子产品的生产和消费大国，但是其中部分零件仍未实现完全自主生产，因此重点关注需要国产替代的产品，包括OCA光学胶、光学膜、光学基膜、高端树脂等，建议关注OCA光学胶领先企业斯迪克、拥有领先的光学基膜、高频高速树脂的东材科技、PI材料领先企业瑞华泰；同时建议关注率先推进芳纶隔膜涂覆的泰和新材。2）关注动物营养品行业：在豆粕减量行动方案的不断推进、饲养行业弱势运行地情况下，饲养原料或将优先考虑性价比，其中杂粕+氨基酸的方案有望加快替代部分豆粕需求。同时，叠加对于国外大豆减量的预期，大豆和豆粕价格有所回升，进一步推动氨基酸需求增长，建议关注苏氨酸、赖氨酸龙头梅花生物。3）关注化工行业龙头白马：随着天然气价格回落至历史低水平，成本端利好靠近上游、上下游一体化高程度化工企业；同时，多产品随下游终端需求恢复有望提振需求，建议关注轻烃一体化龙头卫星化学、化工行业龙头万华化学。 风险提示：需求增长不及预期风险；竞争加剧风险；原油价格波动风险 表1：重点公司投资评级: 1本周化工行情回顾 本周市场综合指数整体下行，上证综指报收3131.95，本周下跌1.80%，深证指数本周下跌3.24%，A股指数下跌1.79%；其中化工板块下跌2.90%。 表1.本周A股重点跟踪指数行情 1.1化工细分板块行情 其中化工板块细分板块行情来看，上涨板块为：粘胶（+0.37%）；跌幅前三板块为：炭黑（-5.32%）、有机硅（-4.44%）、氟化工（-4.31%）。 图1.本周化工细分板块行情 1.2化工板块公司行情 本周涨幅前五的股票为：*ST榕泰（13.60%），8月18日*ST榕泰发生债权人变更，农商行合同项下的全部权利已被依法转让给中国信达资产、永悦科技（13.29%），8月8日永悦科技发布公告称拟向子公司盐城永悦增资1.88亿元用于大丰无人科技产业园项目、美农生物（11.25%）、阿科力（10.69%）、松井股份（9.73%），8月18发布半年报，公司营业收入较上年同期下降1.22%，归母净利润同比下降31.02%。 本周跌幅前五的股票为：昊华科技（-14.23%）、中裕科技（-10.54%）、鼎际得（-10.45%）、利安隆（-9.80%）、鹿山新材（-9.49%）。 图2.本周化工涨幅前十公司 图3.本周化工跌幅前十公司 2本周化工品价格价差变动 2.1本周原油价格变动情况 本周（8月10日-8月17日）原油价格下降3.99%，本周美国通胀数据公布后，担心通胀上升趋势情绪引发，美联储或将采取更多抑制需求的行动，同时IEA下调明年石油需求预期，导致原油价格下降。 图4.OPEC一揽子原油价格变动（单位：美元/桶） 2.2本周化工品涨跌情况 本周化工品涨幅前五分别为： 1)二氯丙烷山东：8月20日二氯丙烷山东市场均价为2100元/吨，较上周同期均价上涨280元/吨，涨幅为15.38%，因天气转凉下游部分需求回暖，叠加替代品二氯甲烷价格持续上行拉动二氯丙烷需求上涨。 2)硫酸：8月20日硫酸市场均价为189元/吨，较上周同期均价上涨25元/吨，涨幅为15.24%，主要下游肥料市场延续高涨氛围。国内秋季肥市场不断推进，肥料市场现货货源供应紧张导致硫酸市场需求面持续利好。 3)氯乙酸：8月20日氯乙酸市场均价为3150元/吨，较上周同期均价上涨400元/吨，涨幅为14.55%，主要系原料醋酸价格上涨，成本端支撑增强。 4)醋酸：8月20日醋酸市场均价为3670元/吨，较上周同期均价上涨465元/吨，涨幅为14.51%，主要系目前停车及降负装置导致局部地区货源持续偏紧，叠加近期醋酸部分下游产品行业产能利用率多有提升，需求提升所致。 5)醋酐：8月20日丙二醇市场均价为5570元/吨，较上周同期均价上涨607元/吨，涨幅为12.23%，主要系醋酐的主要原料为醋酸市场价格接连上涨，成本端支撑强势所致。 本周化工品跌幅前五分别为： 1）乙腈：8月20日乙腈市场均价为7800元/吨，较上周同期均价下调500元/吨，跌幅为6.02%，主要系整体供应量充足，且下游农药及医药企业需求跟进迟缓所致。 2）丁酮华东：8月20日丁酮华东市场均价为7250元/吨，较上周同期均价下调300元/吨，跌幅为3.97%，主要系部分地区装置重启供应提升且下游需求弱势所致。 3）苯酐：8月20日苯酐市场均价为7695元/吨，较上周同期均价下调256元/吨，跌幅为3.22%，主要系工业萘价格下行，萘法苯酐价格大跌下跌。 4）混合 C5 华东：8月20日混合 C5 华东市场均价为6450元/吨，较上周同期均价下调200元/吨，跌幅为3.01%，主要系原油市场价格下降，成本端支撑弱势。 5）三氯甲烷：8月20日三氯甲烷市场均价为2245元/吨，较上周同期均价下调69元/吨，跌幅为2.98%，主要系供应面稳中上调，下游制冷剂R22需求弱势所致。 图5.本周化工品涨幅前十 图6.本周化工品跌幅前十 2.3本周重点化工品价格价差变动 本周重点关注化工品中，聚合MDI、TDI、赖氨酸、蛋氨酸、缬氨酸、色氨酸、玉米、豆粕、菜粕、棉粕均有较大涨幅，其中MDI主要系供应端工厂检修低负荷运行，供应偏紧叠加原料端纯苯价格持续大幅上行导致价格上涨；TDI由于多工厂检修供应趋紧下滑导致价格上涨；赖氨酸、蛋氨酸、缬氨酸、色氨酸随原料玉米价格上涨而上涨；豆粕、菜粕、棉粕呈集体上涨态势，主要系原料端大豆、菜籽、棉籽供应紧张且生猪养殖业复苏需求端向好。 LiPF、碳酸锂、维生素B5均有较大跌幅，其中对碳酸锂来说，近期盐湖端供应充足，锂辉石及锂云母价格有所下滑，成本面支撑转弱，且碳酸锂开工稳中提升，供应充足，但目前下游需求寡淡，多因素影响导致碳酸锂价格下降；LiPF原料端萤石价格弱稳，碳酸锂市场价持续走跌同时下游电解液企业对LiPF需求偏弱，导致LiPF价格下跌。 表2.重点关注化工品涨跌幅 制冷剂板块：原料液氯支撑强势，制冷剂原料价格居于高位；制冷剂弱势运行，三代制冷剂价差略有下滑。本周制冷剂主要原料氢氟酸价格不变（同比上周日数据，下同），8月20日市场价为9090元/吨。制冷剂主要原料二氯甲烷、四氯乙烯、三氯乙烯均有一定程度上升，8月20日市场价为2742元/吨、3825元/吨、5231元/吨，对应制冷剂R32价格不变，价差下降（-81元/吨）；制冷剂R125价格不变，价差下降（-34元/吨）；制冷剂R134a价格不变，价差下降（-43元/吨）。 制冷剂主要原料三氯甲烷价格下降，8月20日市场价为2245元/吨，对应制冷剂R22价格不变，价差上升（+92元/吨）。 图7.R22价格和价差（单位：元/吨） 图8.R32价格和价差（单位：元/吨） 图9.R125价格和价差（单位：元/吨） 图10.R134a价格和价差（单位：元/吨） 3本周重点关注行业、公司新闻 3.1本周重点关注行业新闻 1)8月14日，锂电电解液龙头天赐材料发布了《关于子公司捷克天赐终止年产10万吨电解液项目（一期）并注销公司的公告》。此次公告称，受全球各国经济下行影响，人员和物资流动受限等因素影响，公司捷克项目前期工作推进困难，整体项目进度缓慢。结合公司的整体战略发展规划以及国际投资环境及政策变化等客观环境情况，公司决定终止捷克天赐年产10万吨锂电池电解液项目（一期）并注销捷克天赐。 2)8月14日，《华尔街日报》报道称，杜邦公司与中国公司的一项交易涉嫌暴露了美国国家安全审查的漏洞。美国国防部认为杜邦在与华峰公司的交易过程中，可能存在关键技术泄露的风险，目前美国联邦调查局(FBI)已经介入调查。 3)8月15日，华阳新材发布公告称，公司审议通过了《关于终止2021年度向特定对象发行A股股票事项并撤回申请文件的议案》，同意公司终止2021年度向特定对象发行A股股票事项，并向上交所申请撤回相关申请文件。 4)8月16日，巴陵石化己内酰胺产业链搬迁与升级转型发展项目新建聚酰胺装置4号聚合单元前聚管正式投料，8月17日顺利产出切片，打通全流程。这标志着备受关注的巴陵石化己内酰胺产业链搬迁项目首套生产装置实现安全平稳一次开车成功，项目全面建成投产迈进关键一步。 5)8月17日，2023锡林郭勒·氟化工新材料发展大会暨氟化工成果推介会在锡林浩特市如期召开。会上，锡林郭勒盟与参会氟化工行业领军企业签署7项战略合作框架协议，填补了全盟氟化铝产业的空白。 6)8月17日，内蒙古华恒能源科技有限公司PTMEG、PBAT新型材料产业链一体化项目正式投产。华恒能源PTMEG的投产填补了内蒙古自治区PTMEG产业空白。 3.2本周重点关注公司新闻 1)8月14日，宁夏中科生物科技股份有限公司发布2023年半年度报告：公司本报告期内营业收入为1.02亿元，同比减少78.54%。同时归属于上市公司股东的净利润-1.37亿元，同比减少1635.28%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.32亿元，同比减少2272.98%。 2)8月14日，卫星化学发布关于控股股东部分股份解除质押的公告。公告表示卫星化学股份有限公司近日接到公司控股股东浙江卫星控股股份有限公司通知，获悉卫星控股所持有本公司的部分股份解除质押。 3)8月14日，云南云天化股份有限公司收到上海证券交易所出具的《关于云南云天化股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的第三轮审核问询函》。上交所审核机构依据相关规定对公司向特定对象发行股票申请文件进行了审核，并形成了本轮问询问题。 4)8月15日，卓越新能发布2023年半年度报告：公司本报告期内营业收入为18.29亿元，同比减少19.09%。同时归属于上市公司股东的净利润1.52亿元，同比减少42.76%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.45亿元，同比减少35.91%。 5)8月16日，华恒生物发布关于回购股份事项前十名股东和前十名无限售条件股东持股情况的公告，将公司第四届董事会第六次会议决议公告的前一个交易日（即2023年8月11日）登记在册的前十名股东和前十名无限售条件股东的名称、持股数量和持股比例情况公告。 6)8月18日，东方盛虹发布关于公司部分董事，监事，高级管理人员增持股份计划实施完毕暨增持结果的公告，截止2023年8月1