每日财经评论

每曰財經評論市場靜待聯儲主席鮑威爾講話美團二季報勝預期 今日焦點 1)美國上週失業救濟人數不升反降，聯儲官員表態出現分歧，投資者等待鮑威爾周五演講提供利率路徑線索。中國證監會敦促養老金、險資等中長期資金入市，近期公佈部分大型中概科技股業績不俗，唯內房債務問題困擾及內地政策支持尚未落地，料恆指連續反彈後遇阻力，料今日低開，市場靜待鮑威爾講話。 2)美團(03690)二季報大勝預期，Q2營收679.65億元(人民幣·下同)，同比增長33.4%；經調整淨利潤爲76.60億元，同比增長272.2%；核心本地商業分部收入同比增長39.2%至512億元。管理層表示，受北方極端天氣及二季度高基數影響，預期三季度外賣業務增長有所放緩，不過到店酒旅業務預期三季度大幅增長。本季度新業務虧損亦同比收窄，美團閃購在二季度日訂單量峰值突破1100萬單，年活躍商家數同比增長30%，未來料維持增長趨勢。 市況回顧 美國上週首次申請失業救濟人數不升反降，市場擔憂強勁的就業數據或有利聯儲加息。市場同時觀望週五美聯儲主席鮑威爾講話。美債收益率回升，美股盤中轉跌，納指收跌1.87%，標普收跌1.35%，道指大跌1.08%。多隻熱門中概股追隨大盤轉跌。 中美關係有緩和跡象，加上市場押注利率見頂，昨日A股收漲，上證指數漲0.12%，深證成指漲1.02%，創業板指漲1.26%。北上資金扭轉連續減倉勢態，凈流入32.33億元人民幣。中國海關宣佈全面暫停日本水產進口，水產養殖股走升。恆指大漲2%收市，成交約千億。恆生科技指數漲3.8%。官媒倡允許房企降價賣房，碧桂園、碧桂園服務升10%。 2023年8月25日 股份評析 前收市價：HK$87.7 每曰財經評論安踏(2020.HK)-多品牌策略能應對行業挑戰 大市繼續技術性反彈，績優股有追捧，安踏今年以來跑輸大市，至今累跌13%。惟中期業績勝預期，增加派息，資金再重新關注，其多品牌策略，在應對內地消費不振有優勢，估計短線動力轉強，可追落後。 安踏是領先的內地體育用品公司，主要從事設計、研發、製造、營銷和銷售體育用品，包括運動鞋、服裝及配飾。透過多元化的品牌組合，包括安踏、FILA、DESCENTE及KOLON SPORT，以及組成投資者財團於二零一九年成功收購國際運動品牌集團Amer Sports，作為業務的核心。 包括分佔合營公司損益影響，安踏中期淨利潤按年升32.3%至47.5億元人民幣(下同)，整體收益增14.2%至人民幣296.5億元，毛利率達歷年最高水平，上升1.3個百分點至63.3%；自由現金流入錄得人民幣95.2億元；中期股息每股普通股港幣82分，按年上升32.3%。 整體上，業績較預期為好，主要是安踏分部受惠於線下零售環境的強勁反彈，加上DTC模式的有效推進；而直營業務佔比較高的FILA分部表現佳也是主要因素；其他品牌（包括DESCENTE及KOLON SPORT）亦保持高速增長，這反映其多品牌策略能在經濟弱復甦中，有更好的表現。 國務院印發的《擴大內需戰略規劃綱要（2022–2035年）》，把恢復和擴大體育消費擺在優先位置，加上安踏產銷模式靈活，市場敏感度高，再配合其多品牌策略，突顯其應對經濟、行業挑戰的韌性，前景看好。此外，管理層亦維持全年銷售增長指引，反映對下半年業務具信心。預期股價價可在良好業績支撐下反覆向好，建議HK$86吸納，目標為重上HK$100，止蝕則為HK$78。 企 業、金 融市場訊 息 每曰財經評論乘聯會預測，中國8月份狹義乘用車零售銷量同比下降1.3%，新能源汽車零售銷量料成長31.5%。 證監會：下一步將主動加強與有關部門的政策協同，共同為養老金、保險資金、銀行理財資金等中長期資金參與資本市場提供更加有力的支持保障，促進資本市場與中長期資金良性互動。 網易-S(09999)2023年二季度營收240億元(人民幣·下同），同比增長3.7%；經調整淨利潤同比增67%至90億元。 華住集團-S(01179)Q2酒店營業額同比增長72%至203億元(人民幣·下同）；收入同比增長63.5%至55億元；歸屬於華住集團有限公司淨利潤爲10億元，相比之下2022年第二季度爲歸屬於華住集團有限公司淨虧損3.5億元，而上一季度爲歸屬於華住集團有限公司淨利潤9.9億元。 中國中免(01880)公佈2023年中期業績，實現營收358.58億元(人民幣·下同)，同比增長29.68%；錄得公司權益股東應占溢利39.07億元，同比下降1.63%。 新奧能源(02688)公佈，上半年公司擁有人應占溢利33.33億元(人民幣·下同），同比增長7.3%；核心利潤爲39.14億元，同比減少5%。中期每股股息每股0.64港元。 2023年8月25日 2023年8月25日 每日財經評論 每日財經評論 每日財經評論 每日財經評論 每日財經評論 每日財經評論 每日財經評論 2023年8月25日 免責聲明 編寫報告/評論的分析員（們）特此證明，本報告/評論中所表達的意見準確地反映了分析員（們）對此公司及其證券的個人意見。分析員（們）亦證明他（們）沒有，也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到直接或間接的報酬。 本報告/評論所載之資料和意見乃根據英皇證券有限公司(「英皇證券」)及英皇資本集團及/或其他任何成員(「英皇資本集團」)認為可靠之資料來源及以高度誠信來編制，惟英皇證券或英皇資本集團並不就此等內容之準確性、完整性或正確性作出明示或默示之保證。本報告/評論內之所有意見均可在不作另行通知之下作出更改。本報告/評論的作用純粹為提供資訊。本報告/評論對任何公司或其證券之描述均並非旨在提供完整之描述，本報告/評論亦並非，及不應被解作為提供明示或默示的買入或沽出證券的要約，亦不代表英皇證券及英皇資本集團之立場。英皇證券及英皇資本在法律上均不負責任何人因使用本報告/評論內資料而蒙受的任何的直接或間接損失。英皇證券、英皇資本或其各自的董事，管理人員，合夥人，代表或雇員可能在本報告/評論中提到的公司或其證券擁有權益或其他方式直接或間接利害關係，或可能不時購買，出售，或交易或提供購買，出售，或交易此類證券或與此類證券交易，無論是以其或其各自的帳戶作為交易當事人或代理人或任何其他身份或代表他人。 本刊物之版權及所有權利均受保護及歸於英皇證券，在未經英皇證券明確指示及同意下，任何人仕或團體均不得將本刊物之任何部份以任何形式發放、使用或轉載。 2023年8月25日 聯絡資料 中國諮詢中心 每曰財經評論香港總行及分行 總行 上海地址上海市虹橋路500號中城國際大廈1106B 灣仔地址香港灣仔軒尼詩道288號英皇集團中心23-24樓 客戶服務熱線(86) 21 5396 6228 / (86) 21 5396 6218 客戶服務熱線(852) 2919 2919 傳真號碼(86) 21 6386 6280 WhatsApp即時通訊(852) 66618717 北京地址北京市朝陽區建外大街丁12號英皇集團中心2702A 中國內地聯絡熱線4001 208 717 客戶服務熱線(86) 010 5901 6688 傳真號碼(852) 2893 1540 廣州地址廣州巿天河區華夏路30號富力盈通大廈2111房 分行 旺角地址九龍旺角上海街525號東海閣地下2‐6號舖 客戶服務熱線(86)10 3836 9380 客戶服務熱線(852) 2371 3263 傳真號碼(86)10 3836 9856 傳真號碼(852) 2625 1919 聯絡電郵英皇證券有限公司esl.cs@EmperorGroup.com 沙頭角地址沙頭角順隆街7號錦和樓地下2號舖 英皇期貨有限公司efl.cs@EmperorGroup.com 客戶服務熱線(852) 2659 7668 英皇財富管理有限公司wealthmanagement@EmperorGroup.com 傳真號碼(852) 2659 7381