纸浆期货日报

纸浆期货主力合约冲高后尾盘回落，收于5600元以上。现货市场报盘跟进，银星5450元/吨，月亮5500元/吨。桉木阔叶浆4600-4650元/吨。 作者：生鲜软商品研究中心汤冰华执业编号：F3038544 (从业)Z0015153 (投资咨询)联系方式：010-68518793/tangbinghua@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年8月24日星期四 纸浆期货冲高后小幅回落，现货针叶浆上调50-100元，主流品种含税价5250-5500元，阔叶浆维持4550-4650元。外盘报价依然偏强，Suzano（金鱼、鹦鹉）宣布对中国市场9月桉木阔叶浆报价上涨20美元/吨，欧洲市场报价上涨50美元/吨，南美漂阔浆8月订单价格上扬10-20美元至520-540美元/吨；加拿大NBSK仍维持在670-700美元/吨，部分供应商加拿大NBSK报710美元/吨甚至更高，但买家不接受该报价。供需方面，中国7月木浆进口量季节性下降，同比维持历年高位，1-7月进口累计增加335万吨，针叶浆环比下降但仍高于去年，6月全球商品浆出货量同环比均增加，年内首次高于去年，对中国市场出货量同比增加50%，主要国家对中国出口量均有上升，其中加拿大6月出口针叶浆回到20万吨以上，而巴西7月出口至中国阔叶浆数量超过100万吨，后期国内木浆到货量预计仍将偏高。国内成品纸继续上涨，文化纸前期涨价已逐步落实，6月欧洲港口木浆库存增加，6月全球生产商库存环比下降，全球市场由上半年偏向宽松的状态开始转向弱平衡状态，但库存总量依然不低。 综合看，供应端扰动结束，全球商品浆发货及中国进口均较高，国内木浆需求好于海外，供需压力也低于海外。近期交易所新增两个交割品，包括首个国产品牌，对针叶浆后期交割影响需要观察。在供应偏高、缺乏新利多刺激之下，纸浆向上突破的驱动明显下降，仍需要看国内成品纸能否持续提涨，结合外盘报价，01合约持续反弹后，在5600元以上多单注意盘面波动风险，短期逢高减仓，暂时观望。 一、现货市场 （一）纸浆市场 木浆： 进口针叶浆、阔叶浆现货市场均价窄幅下跌，本色浆、化机浆现货市场均价窄幅上扬，高价放量不足。银星5450元/吨，月亮5500元/吨。桉木阔叶浆4600-4650元/吨。 非木浆： 本周非木浆市场以稳为主。西南漂白竹浆板主流成交价格参考4600-4800元/吨，本色竹浆板价格参考3900-4000元/吨，广西漂白甘蔗浆湿浆含税主流成交价格参考4000-4100元/吨，辽宁漂白苇浆湿浆报价参考3900元/吨，漂白苇浆板报价参考4200元/吨。 （二）木浆成品纸市场 生活用纸： 生活用纸均价6288元/吨，环比上涨0.40%，其中木浆生活用纸均价6350元/吨，环比上涨0.11%，上游原料价格微幅回落，下游观望情绪增加，采买积极性略受影响；部分纸企开工提升，市场供应增加，掣肘纸价继续上行；成品纸价格变化有限，加工厂高价出货节奏一般，制约加工厂对于高价原纸采买积极性。 白卡纸： 白卡纸市场延续上涨趋势，局部出货稍有好转。本周250-400g平张白卡纸市场含税均价4398元/吨，较上周上涨0.78%，市场主流参考价格维持在4300-4500元/吨，低价成交略有减少。规模纸厂排单较满，接单有所控制，渠道到货量略有收窄；贸易商后市存看涨心态，叠加白板纸市场开始上调，市场信心受支撑，持续试探拉涨；沿海外贸订单略有增加，整体需求放量有限，受买涨心理影响，部分下游备货增加。 文化纸： 双胶纸市场价格重心继续上探。本周70g木浆双胶纸市场均价为5580元/吨，较上周上涨27元/吨，涨幅0.49%，规模纸厂继续交付已有订单，个别牌号排产稍显紧张，挺价意愿不减；经销商方面反映新单跟进平平，部分维持安全库存水平下刚需采买为主；纸浆外盘零星上调，现货价格相对坚挺，成本端仍存潜在利好信号。 数据来源：卓创资讯、方正中期期货 数据来源：卓创资讯、方正中期期货 二、期货市场 三、纸浆库存 数据来源：卓创资讯、wind、方正中期期货 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。