纸浆期货日报

纸浆期货主力合约日间继续偏强运行，重回5600元。进口针叶浆现货市场盘面跟进有限，银星5350元/吨，月亮5400元/吨。桉木阔叶浆4600-4650元/吨。 作者：生鲜软商品研究中心汤冰华执业编号：F3038544 (从业)Z0015153 (投资咨询)联系方式：010-68518793/ tangbinghua@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年8月23日星期三 纸浆期货延续涨势，现货并未跟随盘面大幅上调，针叶浆高价品牌下调50元，低价部分上调50元，主流品种含税价5150-5400元，阔叶浆维持4550-4650元。外盘报价依然偏强，Suzano（金鱼、鹦鹉）宣布对中国市场9月桉木阔叶浆报价上涨20美元/吨，欧洲市场报价上涨50美元/吨，南美漂阔浆8月订单价格上扬10-20美元至520-540美元/吨；加拿大NBSK仍维持在670-700美元/吨，部分供应商加拿大NBSK报710美元/吨甚至更高，但买家不接受该报价。供需方面，中国7月木浆进口量季节性下降，同比维持历年高位，1-7月进口累计增加335万吨，针叶浆环比下降但仍高于去年，6月全球商品浆出货量同环比均增加，年内首次高于去年，对中国市场出货量同比增加50%，主要国家对中国出口量均有上升，其中加拿大6月出口针叶浆回到20万吨以上，而巴西7月出口至中国阔叶浆数量超过100万吨，后期国内木浆到货量预计仍将偏高。国内成品纸继续上涨，文化纸前期涨价已逐步落实，6月欧洲港口木浆库存增加，6月全球生产商库存环比下降，全球市场由上半年偏向宽松的状态开始转向弱平衡状态，但库存总量依然不低。 综合看，供应端扰动结束，全球商品浆发货及中国进口均较高，国内木浆需求好于海外，供需压力也低于海外。近期交易所新增两个交割品，包括首个国产品牌，对针叶浆后期交割影响需要观察。在供应偏高、缺乏新利多刺激之下，纸浆向上突破的驱动明显下降，仍需要看国内成品纸能否持续提涨，结合外盘报价，01合约持续反弹后，在5600元以上多单注意波动加大风险，短期逢高减仓持有。 一、现货市场 （一）纸浆市场 木浆： 进口针叶浆现货市场盘面跟进有限，业者交付前期合同为主，实单跟涨依旧乏力。进口阔叶浆现货市场价格暂未受进口阔叶浆外盘报涨影响，业者维持前期报盘，实单根据客户情况存差异，局部地区价格承压。 非木浆： 非木浆市场维持平稳。西南漂白竹浆板主流成交价格参考4600-4800元/吨，本色竹浆板价格参考3900-4000元/吨，广西漂白甘蔗浆湿浆含税主流成交价格参考4000-4100元/吨，辽宁漂白苇浆湿浆报价参考3900元/吨，漂白苇浆板报价参考4200元/吨。 （二）木浆成品纸市场 生活用纸： 生活用纸市场行情盘整，部分纸企继续公布涨价函，但市场业者心态不一。近期纸企出货节奏尚可，开工积极性提升，涨价之后下游加工厂采买谨慎，以刚需为主。部分业者继续看涨后市，认为市场仍存200元/吨提涨空间，部分认为市场需求略显迟缓，需稳步推进。 白卡纸： 白卡纸市场波动不大。主流企业报盘暂无调整，生产正常。贸易商仍不乏试探拉涨，因成本承压且库存不多，部分对后市持看涨心态，部分则以出货为主，调价偏谨慎。印刷厂订单变化有限，多数反馈增量不明显，备货有限。 文化纸： 双胶纸市场平稳运行。纸厂方面延续挺价态度，部分牌号近期发运略有减缓，局部高白双胶纸货源供应略偏紧，均有利于支撑纸价。经销商谨慎操盘为主，根据自身订单情况刚需采购，对于高价原纸目前持观望态度较多。下游印厂采买趋于理性，当前补库积极性稍降，终端需求放量一般。 二、期货市场 三、纸浆库存 数据来源：卓创资讯、wind、方正中期期货 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。