股指期货周报：央行超预期降息，A股指数震荡筑底

央 行 超 预 期 降 息 ，A股 指 数 震 荡 筑 底 叶倩宁从业资格：F03088416投资咨询资格：Z0016628 作者：叶倩宁联系人：陈尚宇联系方式：020-88818018 2023-08-20 目录 期货指标01 一、期货指标 期货指标观点 本周上证指数累计下跌1.80%，深证成指下跌3.24%，创业板指下跌3.11%，沪深300指数下跌2.58%，上证50指数下跌2.39%，中证500指数下跌2.29%，中证1000指数下跌2.97%。期指方面，本周IF、IH、IC、IM主力合约切换为2309合约，并跟随现货指数下挫，分别累计下跌1.51%、1.54%、0.87%和1.02%。总体来说，本周主要指数均震荡下行。 期现价差方面，本周四大期指2309合约基差均上行，IF期现价差从升水4.95点上行至升水5.40点，IH期现价差从升水1.90点上行至升水3.42点，IC期现价差从贴水2.35点上行至升水9.20点，IM期现价差从升水5.36点上行至升水10.29点。 跨期价差方面，IF跨期价差（远月-当月）由57.4收敛至38.4点，IH跨期价差（远月-当月）由33.4走阔至35.2点，IC跨期价差（远月-当月）由-9.8走阔至-27.6点，IM跨期价差（远月-当月）由-11.6走阔至-11.8点。 跨品种比值方面，本周总体呈现持平向上走势，中证1000/沪深300、中证500/沪深300的期货合约比值，PE比值均上行，PB比值均持平。 持仓方面，从前5席位持仓变化来看，本周IF净持仓空头减少了1039手、IH净持仓空头减少了1066手、IC净持仓减少了3627手、IM净持仓空头减少了1016手。 展期方面，对于空头持仓而言，截至本周五IF、IH、IC和IM的最优展期合约分别为2403合约、2403合约、2403合约、2403合约。IF、IH、IC和IM的最优年化展期成本分别为-1.76%、-0.63%、0.83%和1.08%。 各期指主力合约走势 周度行业涨跌幅情况：公用事业上涨，TMT领跌 本周Wind一级行业除公用事业微涨0.16%外，其余板块均下挫，其中TMT深度回调，跌幅居前的行业为信息技术、通讯服务、材料，合计分别下跌4.34%、3.59%、2.69%。 四大股指期现价差走势：下行收敛 四大股指期货跨期价差走势 四大股指期货跨品种比值情况 四大股指期货前五席位持仓情况 四大股指期货最优展期成本变化情况 二、宏观经济跟踪 国内高频宏观经济跟踪观点 土地供应方面：本周，土地供应面积和供应土地建筑规划面积较上周分别上涨215.89和147.61万平方米。供应土地挂牌均价较上周上升276元/平方米。土地成交方面：本周，100大中城市土地成交面积较上周下降了811.94万平方米，一二三线城市均下降。成交价格方面，本周，成交土地总价较上周下降了755.76亿元；成交土地楼面均价下降了1270元/平方米；成交土地溢价率下降了1.21%。 交易面积方面，本周30大中城市商品房成交面积较上周下降17.212万平方米；十大商品房可售面积上升了26.96万平方米；商品房存销比上升4.97%。房屋成交面积本周分城市来看，一、二线城市成交面积均下降，三线城市上升6.33万平方米。 住宅价格方面，7月百城住宅价格指数同比下降0.17%，一、二、三线城市住宅平均价格分别为43564、14970与10001.76，较上月分别下跌0.021%、0.026%与0.028%。 汽车生产及消费方面，全钢胎和半钢胎开工率分别较上周上升0.88%、0.1%。7月中汽协汽车销量较上月下降23.5万辆，同比下降1.37%，环比下降8.98%；7月乘联会汽车销量较上月下降了12.60万辆，同比下降2.72%，环比下降6.65%。 7月我国出口金额（美元计价）同比下降14.5%；当月贸易顺差为806亿美元，对美贸易差额为303.04亿美元。本周，CCFI综合指数上涨了14.94；BDI指数上升6.6。 地产：土地供应面积、土地挂牌均价皆回升 本周一、二、三线城市土地成交面积环比均下降 本周成交土地价格下降，成交土地楼面均价跟随回落 房屋交易面积近五年低位，一二线城市成交下降，存销比上升 7月住宅价格指数下降幅度扩大为0.17% 汽车生产：全钢胎开工率、半钢胎开工率上升 数据来源：Wind、广发期货发展研究中心 汽车销量：7月汽车销量同比、环比均下跌 数据来源：Wind、广发期货发展研究中心 进出口：7月进出口降幅扩大，外需持续下行 三、流动性跟踪 流动性小结 8月18日，SHIBOR隔夜为1.95%，较上周上升61.5个基点；8月18日DR007加权平均利率为2.01%，较上周上升21.43个基点。 8月，1年MLF利率2.50%，7天逆回购利率为1.80%。较7月分别下降15bp、10bp；预计1年期LPR为、5年期以上LPR利率下周将跟随下降10-15bp。 本周央行共进行了7750亿元逆回购操作，本周央行公开市场累计180亿元逆回购到期，因此本周净投放7570亿元。 市场利率稳中有升，政策利率超预期下调 货币市场操作：本周净投放7570亿元 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流，不构成任何投资建议 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ THANKS