乙二醇周报

期货市场：上周，乙二醇先抑后扬，价格重心小幅下跌，EG2309合约收3974元/吨，周跌1.44%，减仓13.66万手。 作者：能源化工研究中心封晓芬 执业编号：F03098955 (从业) Z0017725 (投资咨询)现货市场：乙二醇现货市场价格小幅下跌，截止上周五，华东市场现货价3960元/吨。 联系方式：fengxiaofen@foundersc.com 【重要资讯】 （1）从供应端来看，装置重启规模增加，供应存小幅回升预期。国内方面，盛虹炼化100万吨装置8月17日重启出料，负荷提升中；陕西渭河30万吨装置7月3日停车，计划8月底附近重启；通辽金煤30万吨装置8月15日停车检修，预计20天左右；福建古雷70万吨装置小幅降负2成至7成运行；山西阳煤20万吨装置8月17日点火重启，预计8月底前后出产品；榆林化学60万吨装置8月9日按计划停车检修，预计10天左右；新杭能源40万吨装置计划8月下旬检修，预计20天左右；神华榆林40万吨装置8月8日停车检修，预计1个月；卫星石化90万吨装置停车检修，重启待定；嘉兴一套15万吨装置7月中旬临时停车，重启时间待定。海外方面，沙特91万吨装置近日因故停车，重启时间待定。截止8月17日当周，乙二醇开工率为63.73%，周环比上涨0.25%。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年8月19日星期六 （2）从需求端来看，当前需求尚可，聚酯开工负荷保持在偏高水平。8月18日，聚酯开工率90.93%，较上一交易环比持平，周环比提负0.13%。终端方面，市场交投氛围略有好转，新增订单稍有改善，但大单仍未下达，截止8月17日当周，江浙织机开工负荷为70%，周环比提负1%，江浙加弹织机开工负荷为76%，周环比持平。 （3）库存端，8月15日华东主港乙二醇库存106.18万吨，较8月14日累库1.05万吨。8月18日至8月24日，华东主港到港量预计15.88万吨。 【套利策略】 8月18日现货基差-14元/吨，区间波动，暂无明显套利机会。 【交易策略】 8月中下旬装置重启规模增加，国内供应预计小幅回升，海外方面，在前期集中到港后，近期到船预报量有所下降；下游聚酯维持高开工运转，乙二醇需求支撑尚可，乙二醇供需双强，预计乙二醇低位震荡为主，近期油价波动较大，注意成本端波动影响。 目录 一、行情综述........................................................................................................................................3二、现货市场........................................................................................................................................4三、上游市场........................................................................................................................................5四、装置运行动态................................................................................................................................6五、下游聚酯........................................................................................................................................8六、港口库存......................................................................................................................................10七、期货市场......................................................................................................................................10八、期权市场......................................................................................................................................12九、后期走势预测..............................................................................................................................13十、乙二醇相关股票...........................................................................................................................14 二、现货市场 上周，乙二醇先抑后扬，价格重心小幅下调。周初，因海外船只到港集中，华东港口库存明显累积，乙二醇期价大幅下跌，周中，国内装置陆续出台重启计划，供应存回升预期，而海外到船预报量较前期有所回落，下游聚酯依然维持高负荷运行，乙二醇价格震荡调整，周四晚间，受海外沙特原油产量和出口量下降消息影响，油价再度上涨，对下游乙二醇起到一定提振作用，价格小幅上扬。 上周乙二醇外盘市场价格小幅回落。周初受港口库存明显累积影响，价格下跌明显，近期船货价格商谈重心下跌至455-460美元/吨左右，周中场内商谈氛围整体偏弱，近期船货商谈价格围绕455美元/吨上下波动。周内乙二醇内外盘依旧形成倒挂，整体水平在100-130元/吨。 上周，布油价格重心高位小幅回落。在原油持续大涨之后，上周油价出现高位小幅回落，上半周，市场对全球经济增长存有一定担忧，欧美股市普跌，叠加成品油、馏分油消费数据出现走弱，油价高位 回落，下半周，油价再度小幅反弹走高。整体来看，随着主产油国减产不断落实，原油供应紧张，对油价有一定支撑，但是在油价持续上涨之后，继续上涨动能或将逐步不足，宏观面暂时来看，暂无明显利多利空因素，仍存较大不确定性，建议谨慎关注油价动态，谨防价格回落风险。 截至8月17日（上周四），MEG开工率为63.73%，周环比上升0.25%，其中，煤制开工负荷为60.35%，周环比下降1.53%，油制乙二醇开工负荷为65.41%，周环比提升1.14%。 周内装置重启计划陆续增加，供应有回升预期。周内，通辽金煤30万吨装置停车，福建古雷70万吨装置降负，盛虹炼化100万吨重启负荷逐步提升中，山西阳煤20万吨装置点火，月底出产品，整体来看，供应微幅回升。根据装置检修计划来看，陕西渭化计划月底重启，榆林化学有可能8月下旬重启，新杭能源计划下旬检修，整体来看，供应存小幅回升预期。 五、下游聚酯 截至8月18日（上周五），聚酯开工率90.93%（+0.13%），织机综合开工率为70%（+1%）。 截至8月17日（上周四），涤纶长丝POY库存13天（-0.2天）；DTY库存24.4（-0.3天）；FDY库存18.3天（-0.7天）；聚酯切片8.26天（+0.19天）；涤纶短纤权益库存8.08天（+0.21天）。 下游聚酯工厂仍保持较高负荷运转，对乙二醇需求支撑尚可。当前聚酯工厂开工仍保持在年内高位运转，周内聚酯工厂让利促销，下游逢低补货，聚酯库存水平微幅去化，对聚酯工厂维持高开工有一定支撑。终端方面，秋冬订单部分下达，订单天数环比继续有所改善，但对比往年处于偏低水平，终端需求稍有分化，织机工厂开工负荷略有上调，加弹织机开工维持稳定，整体来看，尚未有大单下达，后续继续关注终端需求变动情况。 六、港口库存 库存端，库存端，8月15日华东主港乙二醇库存106.18万吨，较8月14日累库1.05万吨。8月18日至8月24日，华东主港到港量预计15.88万吨。 七、期货市场 （1）基差和跨期价差 数据来源：WIND、方正中期期货研究院 截至上周五收盘，EG2309和EG2301价差为-108元/吨。华东乙二醇现货与EG2309合约价差为-14元/吨。 （2）仓单 数据来源：WIND、方正中期期货研究院 八、期权市场 图8-2认购认沽期权持仓量 数据来源：WIND、方正中期期货研究院 数据来源：WIND、方正中期期货研究院 九、后期走势预测 十、乙二醇相关股票 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。