复星人2023年7月刊

豫园股份上半年预增公告：净利润同比增长 189% 至 198% 上海“五五购物节”收官515 复星家庭日推动品质新消费 ◎文| 徐佳 7月12日，上海市商务委发布第四届“五五购物节”成绩单。从4月29日启动到6月30日结束，上海线下消费日均71.3亿元，同期增长16.2%，监测的250家大型商业、企业销售额同期增长6.7%，客流同期增长19.4%。515复星家庭日也交出“促消费”答卷：联动超60家海内外品牌，实现销售同比增长32%，其中消费品牌同比增长54%。 ◎文| 陶宁宁 促消费 黄金餐饮增长明显 5 1 5 复 星 家 庭 日 是 复 星 联 合 旗 下 品牌 的 年 度 最 大 权 益 日 活 动 ， 从 5 月 1 日 至6月20日，横跨五一、端午小长假，覆盖240余款复星生态内主推产品，近百款为“515”首发。珠宝、餐饮、旅游等增长显著。珠宝时尚销售超10亿元，同比增长86%；文化饮食销售超2.5亿元，同比增长399%；BFC外滩金融中心和豫园商城带动整体销售同比增长164%。 515复星家庭日携旗下60余家品牌，在豫园商城、BFC、上海活力城、宁波复悦城4个核心商圈，首次发放200万张、超15亿元消费券，覆盖旅游、健康、餐饮、时尚、美妆等。 “老字号”联结直播，老庙支付宝单场店播破550万元，刷新单一平台纪录。亚一直播卖黄金，单场最高销售额超170万元。直播间“抢金条”的,一半以上是“90后”。 7月14日，豫园股份发布2023年中报 业 绩 预 增 公 告 。 公 告 显 示 ， 豫 园 股 份预计2023年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为21.8亿元至22.5亿元之间，同比增长189%至198%。 聚焦于重点发展战略和重点项目同时，在本期带来非经营性收益的增加。 业管理和文化餐饮等业务同比提升。 从豫园股份发布的2023年一季度业绩成绩单中可以看出，随着国内消费市场的逐步回暖，公司旗下珠宝时尚、餐饮、文化商业等项目也呈现稳步复苏趋势。例如，珠宝品牌老庙的古韵金系列2023年一 季 度 销 售 超 过 3 0 亿 元 （ 含 税 ） ， 同 比增幅72.47%；餐饮板块的绿波廊2023年1月营收1038万元，创单月营收新高，上海老饭店豫园店调改后于2023年1月开业，开业后单月销售额连创佳绩；核心文化商业项目豫园商城一季度客流较2022年 同 期 提 升 8 7 % ， 销 售 额 远 超 疫 情 前 水平。 5月20日，豫园股份发布公告，向黑石集团旗下股权基金出售IGI集团80%股权。而除了创造财务收益之外，豫园股份也 同 步 加 强 对 于 核 心 业 务 的 聚 焦 及 对 产业赛道的进一步夯实。同样在5月，豫园股份宣布进一步收购法国设计师珠宝品牌DJULA创始人Alexandre Corrot及所有个人股东的全部股权，加强其在珠宝时尚领域全球化产业链资源的优化。不久前，豫园股份收购宠物食品品牌“有鱼”，加大在宠物市场全产业链布局，夯实在宠物行业赛道的地位。 预 增 公 告 披 露 数 据 显 示 出 ， 在 复 杂多变的外部环境之下，豫园股份依然表现出了较强的抗风险能力和稳定向上的发展态势。对于业绩预增的主要原因，豫园股份在在公告中表示，与公司珠宝时尚等核心业务持续增长以及“产业运营+产业投资”的双轮驱动战略密切相关。 聚人气 新场景联结新客群 整合旗下产业、发力新场景联结新客群是本届515特点。复星艺术中心、BFC外滩金融中心、豫园商城联合打造的外滩艺术季，打造大豫园片区一站式艺游旅程。 “100个上海夜生活好去处”，BFC外滩金融中心和豫园商城榜上有名。外滩精 酿 啤 酒 节 、 “ 明 日 清 醒 ” 微 醺 主 题 市集、第四届昆曲·端午曲会，助力夜间消费活力。 核心业务稳步增长 豫 园 股 份 在 预 增 公 告 中 表 示 ， 公 司坚定践行“产业运营+产业投资”双轮驱动，置顶“东方生活美学”战略，持续构建“线上线下会员及服务平台+家庭快乐消费产业+城市产业地标”的“1+1+1”战略布局，逐步形成面向家庭消费的具有独特竞争优势的产业集群。 豫园股份在预增公告中表示，2023年上半年，公司核心珠宝时尚业务通过优化市场布局和品类升级，营业渠道持续扩张，产品竞争力和市场占有率不断提升，珠宝时尚业绩实现超预期增长。此外，豫园商圈等商业地标客流逐步恢复，带动商 运营与投资同步发力 “五五购物节”后，上海将围绕“潮起上海乐享消费”主题，开展“五个季”主题活动，包括：暑期消费季、金秋购物旅游季、拥抱进博首发季、网络购物狂欢季和跨年迎新购物季。 深耕产业运营同时，豫园股份在产业投资领域均衡发力。豫园股份在预增公告中指出，公司于2023年上半年完成IGI集团股份的出售，在有利于公司把更多资源 复宏汉霖预告 2023 上半年正面盈利 将持续打通研产销正循环 ◎文| 周文婷 7月3日，复宏汉霖（2696.HK）发布正面盈利预告，预期2023年上半年度转亏为盈，首次实现半年度盈利。公司预期报告期内将录得利润约人民币2亿元，主要源于核心产品汉曲优®和汉斯状®销售收入增长及成本控制。复宏汉霖董事长、执行董事兼首席执行官张文杰说：“2023年上半年，复宏汉霖加速自身‘造血’。未来，将继续以临床需求为核心，精细化管理为基石，坚持自主研发和创新投入，加强研产销协同。” 者 获 益 最 大 化 。 两 款 自 营 核 心 产 品 引 领营 收 增 长 ， 巩 固 复 宏 汉 霖 作 为 国 内 头 部biopharma地位。 上市注册申请（BLA）。 管理局（FDA）受理。 公司首个创新产品H药 汉斯状®（斯鲁利单抗注射液）2022年3月获批上市，2023年第一季度国内销售收入约2.498亿元。2023年3月，首次在中国境内单月销售过亿，标志着H药商业化进程迈入新阶段。目前H药已获批用于治疗微卫星高度不稳定（MSI-H）实体瘤、鳞状非小细胞肺癌（sqNSCLC）和广泛期小细胞肺癌 (ES-SCLC) ，是全球首个获批一线治疗小细胞肺癌的抗PD-1单抗。截至2023年6月，已完成国内27省招标挂网，进入上海、宁波、厦门、无锡、昆明等城市定制型商业保险目录。2023年3月，H药一线治疗ES-SCLC的欧盟上市许可申请（MAA）获欧洲药品管理局（EMA）受理，计划2024年在美递交 提质增效 筑基高韧性未来 汉曲优®（曲妥珠单抗，欧洲商品名：Zercepac®，澳大利亚商品名：Tuzucip®/Trastucip®）是首款由公司自建商业化团队主导国内市场销售产品，可用于HER2阳性乳腺癌和胃癌的治疗。2023年第一季度，汉曲优®国内销售收入约5.386亿元，较去年同期增幅约66.7%。150mg和60mg双规格均已完成中国境内所有省份医保准入，截至2023年5月已累计惠及中国患者逾14万名。2020年7月汉曲优®欧盟获批上市，已在英、瑞士、澳、新、阿根廷、沙特阿拉伯等逾30个国家和地区获批上市。2023年上半年，汉曲优®美国上市许可申请获美国食品药品监督 复宏汉霖已在中国上市5款、全球上市1款产品，18项适应症获批，3个上市申请分别获中国药监局、FDA和欧洲药品管理局受理。建立徐汇、松江（一）、松江（二）三大生产基地，持续完善“研产销”平台建设，商业化总产能48,000升，2026年有望达144,000升。 营收提速 引领可持续增长 创新研发上，在上海、美国加州建立全球创新中心，涵盖50多个分子，全面推进基于H药的肿瘤免疫联合疗法，十余个产品同步在全球开展30多项临床试验，超80%产品为自主开发。 2023年上半年度，复宏汉霖优化商业布局，针对核心肿瘤和免疫治疗产品组建商业团队，多维度提升可及性，推动患 复星已过万重山 ◎文| 云潭 获得国有大型银行的支持，证实了复星的经营稳健度，同时也是大型金融机构支持营企业发展，通畅融资渠道、降低融资成本的重要举措，对促进民营经济发展具有重大意义。 测，瑞银将中国全年GDP增速预测值从5.4%上调至5.7%；高盛从5.5%上调到6%；花旗从5.7%上调至6.1%。而摩根大通更加乐观，直接从6%上调至6.4%…… 7月2日，在兑付7亿美元的到期境外美元债后，复星在未来一年内已无大额美元债到期。 的态度，5月30日，国际评级机构标普就将复星国际的评级展望提升至“稳定”。 标普肯定了复星管理层处置资产降债的决心和执行力，并指出，在未来12到18个月内，复星将进一步压降有息负债和杠杆率。而且，跨地域、跨行业的多元化资产组合，稳健积极的负债管理，将护航复星穿越经济周期。 从陷入“债务危机”的谣言非议，到主动优化财务指标，成功跨越“债务墙”，复星仅用了一年时间。 随着经济复苏、消费重启，复星几大板块也迎来全面向好的态势。而且，在“债务警报”解除后，资本市场也会将注意力聚焦在公司自身业绩增长层面，这也是对复星国际及旗下上市公司未来估值定价的关键。 双管齐下的措施之下，悬在复星头顶的债务隐忧被解除，同时债务结构中的银行贷款提升，一年内到期债务占比大幅下降，财务健康度大幅提升，抗风险能力也大为提振。 随着财务状况大幅好转，此前笼罩在复星头顶的“债务压力阴云”彻底消散，国际投行们纷纷做多唱多。 在“退”的同时，复星还在主业领域更“进”一步。 基于过往三十年的发展，创新与全球化已成为复星的“核心增长引擎”。而且，纵观中国企业，能够同时拥有这两大“引擎”的屈指可数。 中国经济的活力看民企，民企的高质量发展看头部企业，在2023年的经济全面复苏中，复星的步伐值得期待。 2022年底，复星现金、银行结余及定期存款达人民币1005.6亿元，仍有充足的腾挪空间和厚实的安全垫。 作 为 一 家 布 局 多 个 领 域 的 企 业 ，“退”是为了抵御风险，“进”是为了谋求未来长远的发展。 2023年，两大核心增长引擎马力全开。科创层面，复星旗下医药创新平台复宏汉霖自主研发的汉斯状（斯鲁利单抗注射液）上市9个月斩获3亿元销售额。今年第一季度，汉斯状仅在国内市场就实现销售收入2.5亿元。 此外，其总债务占总资本比率降低至53.2%，平均债务成本仅4.7%，在整个民营企业阵营，这样的融资成本都是十分优秀的。 01 “风暴”已过 围绕主业，去年起，复星动作频频。 2022年12月15日，复星旗下全球时尚奢侈品集团Lanvin Group（复朗集团）在纽约证券交易所成功上市，这是复星在美国上市的第一家控股企业。 面对流言，最好的武器就是用实际行动进行回击。 “2022年对复星来说，是特殊的一年，我觉得是一场‘完美风暴’，首先要穿越风暴，才有未来。”郭广昌曾在3月份的年度业绩发布会上如此表示。 去年6月中旬，穆迪将复星国际Ba3的公司家族评级列入“下调观察”名单，引发舆论热议和一些误解，市值观察就曾撰文进行客观分析。 同一天，复星旗下Club Med（地中海俱乐部）位于日本北海道的度假村KiroroPeak开业，这是地中海俱乐部年内在全球新开的第五家度假村。 另 一 款 核 心 产 品 汉 曲 优 在 一 季 度 实现 中 国 销 售 收 入 约 5 . 3 9 亿 元 ， 同 比 大 增66.7%。受益于产品销量的提振，复宏汉霖预计上半年盈利2亿元，首次实现半年度盈利，公告发布后，公司股价于7月4日大涨近18%。 如 今 ， 伴 随 着 未 来 债 务 不 确 定 性 消除，复星的“债务风暴”已经过境。 彼时，复星随即全额回购了当年到期的仅存两笔境外债券，显示了公司的实力。 目前地中海俱乐部在国内运营了9家度假村，并计划今年再开3家全新度假村，进一步加仓中国。 而在此之后，复星便开启了一轮“财务优化”的“瘦身增肌”行动。 跨过山丘的复星，正轻装上阵，谋求更长远的增长。 一方面，公司大幅偿还债务，减少负债和利息压力，剔除“多余脂肪”。面对复杂的外部环境，今年以来，在境外，复星陆续于1月