花生周报

作者：油脂油料研究中心王一博执业编号：F3083334(从业)Z0018596(投资咨询)联系方式：010-68578151/wangyibo@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年8月18日星期五 2023年春花生种植面积同比减少35%，夏花生种植面积恢复性增加，总花生种植面积同比恢复性增加11-15%，但低于2021年。新季春花生逐步开始上市，结转库存偏低的背景下开秤价如期高开，陈花生持货商出货意愿增加，价格相对偏弱。随着新花生上市量的增加，市场预期开秤价或将高开低走，但由于春花生种植面积连续两年大减，中秋节备货启动，夏花生大量上市前现货市场供给仍偏紧，对近月合约形成支撑。后期关注重点：一是跟踪产区天气情况，关注收获期产区降雨情况。二是远期油料花生需求情况，压榨厂收购早已收尾，22/23年压榨厂去库后新一作物年度有一定补库需求，近期中秋备货逐步启动，花生油价格涨幅明显，花生粕跟随豆粕走强，花生散油理论榨利亏损幅度大幅收窄，远期花生油粕需求关注大宗油脂和蛋白粕价格走势指引。三是苏丹内乱造成新季苏丹花生种植面积缩减，远期花生可进口量或受到影响。操作上以区间震荡思路对待，可考虑卖出宽跨式期权。 目录 第一部分本周行情回顾...................................................................................................................................3一、期货行情走势回顾......................................................................................................................3二、现货行情走势回顾......................................................................................................................4第二部分花生供应及贸易情况.......................................................................................................................4一、花生供应情况..............................................................................................................................4二、花生进出口情况..........................................................................................................................5三、国内批发市场贸易情况..............................................................................................................7第三部分压榨厂收购及需求情况...................................................................................................................8第四部分期权策略.........................................................................................................................................11第五部分花生期货仓单情况.........................................................................................................................12 第一部分本周行情回顾 一、期货行情走势回顾 二、现货行情走势回顾 本周产区陈米价格走低明显，新花生少量上市。本周产区花生交易整体不多，随着新花生的零星上市，贸易商陈米出货意愿增强，价格走低明显。新花生上量仍不多，下游市场采购谨慎，部分少量补充进口货源。食品厂等采购也不多。港口苏丹精米交易中，库存适量消耗，价格变动幅度有限.山东油料本周期均价9650元/吨，河南油料周均价9850元/吨，环比平稳，实际无价无市；驻马店白沙通货米均价11900元/吨，大杂通货米均价11800元/吨，均为陈米前期价格，新花生尚未大量上市，信阳明港新白沙少量上市参考11400-11600元/吨；阜新白沙通货米均价11900元/吨，环比持平，实际无上货。苏丹精米好货周均价10720元/吨，环比走高0.19%。 第二部分花生供应及贸易情况 一、花生供应情况 新季花生种植面积方面，由于近两年粮食价格处于高位，以及冬小麦+麦茬花生种植收益高于春花生，使得春花生留地较少，据卓创资讯数据，2023年春花生种植面积同比减少35%，连续两年大幅降低。但2023年花生种植收益相较其竞争作物出现明显改善，河南麦茬花生，以及山东和东北区域夏花生种植面积据出现恢复性增长，据现货资讯平台数据，2023年全国花生总种植面积同比增加11-15%，但低于2021年。 新季花生逐步开始上市，由于结转库存偏低以及种植成本提升，新季花生开秤价如期高开，江西10-12个水白沙通货米参考6-6.1元/公斤。河南信阳明港地区14-15个水白沙通货6.2-6.3元/公斤。大杂花生目前淮阳、内黄有零星上市，参考6.00元/斤，水份15个以上。 随着新季花生上市量的增加，市场预期开秤价或将呈现高开低走态势，但由于春花生种植面积连续两年大幅减少，以及中秋备货逐步启动，麦茬花生大量上市前现货供给仍偏紧，短期花生价格回路幅度有限。产区天气方面，关注收获期是否有大量降雨。 二、花生进出口情况 2023年6月份我国进口花生5.581万吨，环比减少43.59%，同比减少42.58%。2023年1-6月份累计进口花生58.555万吨，同比增加50.91%。进口花生到港数量自3月份起见顶回落，后续国内进口花生到港量预计较少，一是塞内加尔花生出口量限制预报量的80%左右，导致今年塞内花生出口缩减明显，5月后塞内加尔进口花生基本结束。二是苏丹内乱导致其港口发运受阻。苏丹新季花生产量是后期关注的重点，苏丹是我国主要花生进口国，进口花生米约30-40万吨/年，占进口花生米总量的40-60%，苏丹新季花生如减产幅度较大对国内花生价格将产生一定利多影响。花生播种时间一般在6-7月份，收获时间约在9-10月份。主要种植区域分布在临近首都喀土穆的南部及西南部，其中达尔富尔和科尔多凡花生约占总产量的65-70%。苏丹内乱地区正处于花生主产区，根据外贸商的了解，花生种植已受影响，预计苏丹 种植面积或将缩减30-40%，且化肥等农资运输不变。后续需持续跟踪苏丹花生种植面积及单产预期，进口端潜在驱动对花生价格影响偏多。 三、国内批发市场贸易情况 国内部分规模型批发市场本周到货4860吨，较上周减少4.71%，出货量2430吨，较上周减少2.41%。新花生少量上市，购销主体有一定观望心理，多等待大量上市后入场采购。中秋备货期临近，下游刚性补库需求增加，市场购销或逐步好转。 第三部分压榨厂收购及需求情况 近期花生油、粕价格均呈现上涨态势，一是新季美豆供需平衡表偏紧，豆粕价格大幅走强对花生粕价格产生利多影响。二是菜系出口高峰已过，且黑海粮食出口协议暂停，乌克拉葵花 籽油和菜籽油在黑海发运受阻。三是厄尔尼诺气象影响，新季菜籽有减产预期，棕榈油在2024年二季度后也存减产预期，相关油脂油料减产预期对花生油、粕价格形成利多影响。四是中秋节备货启动，花生油消费好转。花生油、粕价格的震荡上行使得压榨厂散油榨利亏损幅度明显改善。 2023/24年度油料花生消费存恢复性增长预期：一是压榨厂现货榨利显著改善，二是压榨厂去库后存在补库需求。 资料来源：钢联方正中期研究院整理 第四部分期权策略 花生呈现供需双弱格局，预计震荡为主，可考虑卖出宽跨式期权。 第五部分花生期货仓单情况 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。