本篇报告从渠道和品类两个维度,分析了家具行业景气和地产的相关性。报告指出,年初以来地产竣工持续较好,但家居行业景气环比明显降温。随着家居企业的业务结构迭代,工程渠道和存量翻新需求增加,将行业需求锚定竣工这单一指标意义有限。高频稳态下,以季度作为最小时间单位分渠道看,B端受竣工周期影响明显,零售渠道增速与竣工变化相关度有限,而与地产销售呈现一定同步性。建议关注政策驱动下估值修复,基本面回暖关注经济和地产销售趋势。
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