房地产周报：内地商品住宅价格稳中略降，长实亲海駅II成今年首个“日光盘”

房地产周报 内地商品住宅价格稳中略降；长实亲海駅II成今年首个“日光盘” 内地房地产 7月份70个大中城市商品住宅销售价格稳中略降。国家统计局公开了7月份70个大中城市商品住宅销售价格，一、二线城市新建商品住宅销售价格同比分别上涨1.0%和0.2%，涨幅比上月均回落0.3个百分点；三线城市新建商品住宅销售价格同比下降1.5%，降幅比上月扩大0.1个百分点。7月份，一、二、三线城市二手住宅销售价格同比分别下降1.4%、2.7%和3.5%，降幅比上月分别扩大1.0、0.3和0.1个百分点。 7月数据显示全国房地产市场仍处于阶段性调整。国家统计局披露数据显示，1-7月份商品房销售面积66,563万平方米，同比下降6.5%，其中住宅销售面积下降4.3%。商品房销售额70,450亿元人民币，下降1.5%，其中住宅销售额增长0.7%。7月末，商品房待售面积64,564万平方米，同比增长17.9%。其中，住宅待售面积增长19.5%。1-7月份，房地产开发企业到位资金78,217亿元，同比下降11.2%。房屋新开工面积56,969万平方米，下降24.5%。其中，住宅新开工面积41,546万平方米，下降25.0%。 谢骐聪,CFA,FRMphilip.tse@bocomgroup.com(852)37661815 合景泰富20.72亿元出售三项目。合景泰富（1813 HK/买入）公告与绿城集团（3900 HK/未评级）签定协议，出售苏州景誉50%股权、苏州卓誉51%股权以及杭州致延投资有限公司50%股权，代价分别为5.17亿元、3.78亿元和11.77亿元。上述三个项目为合景泰富和绿城的合作项目，且截至公告日项目均已基本完成开发任务。于交易完成后，三家目标公司将成为绿城集团旗下全资子公司。 多家公司发布盈利预警。远洋集团（3377 HK/未评级）2023年上半年预计将录得公司拥有人应占亏损约170亿元-200亿元，而截至去年同期的数据为亏损10.87亿元。另外，中国金茂（0817 HK/未评级）预期，2023年上半年，公司所有者应占溢利将较2022年同期录得80%左右下降，主要由于受房地产行业下行的影响，物业开发项目毛利率下降及土地开发收入金额下降。 8月初至今新房成交量跌势持续：截至8月16日，10城/30城月初至今新房成交量环比跌10.0%/4.2%，与去年同期相比则下跌约30.9%/33.9%。 此报告最后部分的分析师披露、商业关系披露和免责声明为报告的一部分，必须阅读。下载本公司之研究报告，可从彭博信息：BOCM或https://research.bocomgroup.com 香港房地产 长实油塘亲海駅II成本年首个“日光盘”。长实（1113 HK/未评级）油塘亲海駅II以折实平均呎价14,868港元市区七年新低单价推售，于上周收到逾3.8万张票膺票王，成为香港史上收票最多的新盘，超额认购逾59倍，于上周六进行推售，并于当天完成全部626个单位销售。同时，长实展开同区同系列油塘东源街项目亲海駅I首轮销售，共推出3张价单，共219伙，3张价单均价由约15,250港元至约16,319港元，暂收5,000票、超额21倍，计划于本周日推售。 香港新居屋暂收17万份申请表。“出售居者有其屋计划单位2023”（居屋）及“白表居屋第二市场计划2023”（白居二）截止申请，房委会表示，暂时累计合共收到约17万份居屋申请表，及约8.2万份白居二申请表。六个全新居屋屋苑连重售单位约9,200伙；其中，六个全新屋苑共9,154个单位，以市价六二折出售，售价介乎149万至494万港元，包括启德启悦苑、观塘安楹苑、安丽苑和安桦苑、屯门兆翠苑和元朗朗天苑，实用面积278至518方呎。 香港房屋局正观察整体楼市是否需要“撤辣”。香港房屋局局长表示，香港楼市近月出现跌势，社会有声音要求政府撤消楼市辣招，现时整个经济环境仍有变动，因此影响市民入市的意欲，趋向审慎，不过政府同期出售居屋超额认购27倍，认为市民置业的需求仍然庞大。政府正在观察整体楼市情况，并重申是否“撤辣”要考虑多项因素。 海韵轩改建新方案减住宅量。长实红磡红乐道12号海韵轩海景酒店，向城市规划委员会提交改建分层住宅及酒店用途的新建议，拟提供住宅单位及酒店房间量分别1,375伙及546间，较去年旧方案分别减少128个及增加104间。该发展占地约10.7万方呎，最新申请作分层住宅及酒店等用途，并放宽私家车/货车公众停车场的总楼面面积，拟议的住宅及非住用地积比率分别7.182倍及4.226倍。当中涉及住宅楼面达76.85万方呎，较之前少约3.4万方呎，减幅约4.2%，而非住用楼面最新约45.21万方呎，则增约5万方呎。改建后私人住宅分布于第1座及第2座，第3座则主要作酒店。项目亦提供约14.6万方呎公众停车场。 恒隆放售佐敦全幢商厦。恒隆集团（10 HK/未评级）委托代理出售旗下佐敦弥敦道221B至E号恒福商业中心，总建筑面积约68,189方呎。上述楼高16层的银座式商厦，标准楼层面积约3,913至4,164方呎，出租率达100%，租户以时装业务为主。该大厦于2018年初曾以招标形式出售，报导指当时意向价约25亿港元。 一手热销，二手市场轻微回暖。过去周末一手市场售出656伙（环比+65倍），主要由油塘焦点盘亲海駅II 626伙全数售清带动。另外，恒基红磡必嘉坊第三期BAKER CIRCLE．GREENWICH及鲗鱼涌新盘THE HOLBORN分别售 出13/6伙 。 据 利 嘉 阁 数 据 ， 周 末 十 大 屋 苑 录 得 八 宗 交 易 （ 环 比+100%），而50大屋苑过去一周录得53宗成交（环比+18%），仍为96周次低。CCL指数环比升0.42%至165.42点。 投资启示 内地：在销售动力减慢的情况下，我们预计更多房企或会出现资金压力，而支持刚性需求以及提振购买力的政策传导仍需要一定时日。我们预计3季度国企开发商会在土地市场比民企更积极，加上买家的偏好，从而更能抓住房地产销售的购买力。因此，我们建议投资者关注销售业绩较好且融资成本较低的国企，包括越秀（123 HK/买入）和华润置地（1109 HK/买入）。另外，政策放宽也带来民企重估的交易机会，当中我们偏好大湾区/一线城市布局较多的民企开发商，包括合景泰富（1813 HK/买入）。 香港：一手市场仍表现亮丽，认购反应热烈，我们仍然认为新鸿基地产（16 HK/买入）的表现将优于大市，因为其拥有充足的定位中端市场的可售货源，以及针对中高端消费者的优质商场，可受惠于零售复苏和新一轮消费券的发放。 第一部分:股市 香港房地产板块 香港开发商及收租股表现均差于恒指，按周跌3.1%及3.9%。行业资产净值折让由60.9%扩大至62.0%。 资料来源:彭博、交银国际 资料来源:彭博、交银国际 资料来源:彭博、交银国际预测 内地房地产板块 内地开发商股价表现继续差于中国企业指数，环比跌4.5%。行业资产净值折让扩大至82.1%。 资料来源:彭博、交银国际 资料来源:彭博、交银国际 资料来源:彭博、交银国际预测 第二部分:实体市场 香港房地产市场 一手热销，二手市场轻微回暖。长实油塘亲海駅II于上周收到逾3.8万张票，成为香港史上收票最多的新盘，超额认购逾59倍，并于推售当天完成全部626个单位销售。过去周末一手市场售出656伙（环比+65倍），主要由油塘焦点盘亲海駅II 626伙全数售清带动。另外，恒基红磡必嘉坊第三期BAKER CIRCLE．GREENWICH及鲗鱼涌新盘THE HOLBORN分别售出13/6伙。据利嘉阁数据，周末十大屋苑录得八宗交易（环比+100%），而50大屋苑过去一周录得53宗成交（环比+18%），仍为96周次低。CCL指数环比升0.42%至165.42点。 资料来源:本地新闻、交银国际 资料来源:本地新闻、交银国际 资料来源:彭博、交银国际 资料来源:中原地产、交银国际 内地房地产市场 截至2023年8月16日止一周，10城新房成交量环比上升1.7 %，供应量环比增加15.6%，库存去化周期轻微上升，约13.22个月。 30城 新 房 成 交 量 按 周 环 比 上 升6.61%， 一/二/三 线 城 市 成 交 量 分 別 环 比+3.1%/+5.8%/+11.7%。 资料来源:万得、交银国际 资料来源:万得、交银国际 资料来源:万得、交银国际 资料来源:万得、交银国际*销售情绪= 0表示净去化率为100%（总去化=新供应）。销售情绪> 0表示净去化率> 100%（总去化>新供应），反之亦然。我们认为健康的销售情绪为净去化率60至80%（销售情绪介乎-0.5至-0.2）。 交银国际 香港中环德辅道中68号万宜大厦10楼总机: (852) 3766 1899传真: (852) 2107 4662 评级定义 房地产周报 分析员披露 本研究报告之作者﹐兹作以下声明﹕i)发表于本报告之观点准确地反映有关于他们个人对所提及的证券或其发行者之观点;及ii)他们之薪酬与发表于报告上之建议/观点幷无直接或间接关系;iii)对于提及的证券或其发行者﹐他们幷无接收到可影响他们的建议的内幕消息/非公开股价敏感消息。 本研究报告之作者进一步确认﹕i)他们及他们之相关有联系者【按香港证券及期货监察委员会之操守准则的相关定义】幷没有于发表研究报告之30个日历日前处置/买卖该等证券;ii)他们及他们之相关有联系者幷没有于任何上述研究报告覆盖之香港上市公司任职高级职员;iii)他们及他们之相关有联系者幷没有持有有关上述研究报告覆盖之证券之任何财务利益，除了一位覆盖分析师持有世茂房地产控股有限公司之股份。 有关商务关系及财务权益之披露交银国际证券有限公司及/或其有关联公司在过去十二个月内与交通银行股份有限公司、国联证券股份有限公司、交银国际控股有限公司、四川能 投发展股份有限公司、光年控股有限公司、金川集团国际资源有限公司、嘉兴市燃气集团股份有限公司、青岛控股国际有限公司、EddingGroupCompanyLimited、七牛智能科技有限公司、致富金融集团有限公司、湖州燃气股份有限公司、LeadingStar(Asia)HoldingsLimited、GOGOXHoldingsLimited（前称：58FreightInc.）、苏新美好生活服务股份有限公司、兴源动力控股有限公司、佳捷康创新集团有限公司、清晰医疗集团控股有限公司、汇通达网络股份有限公司、东原仁知城市运营服务集团股份有限公司、武汉有机控股有限公司、读书郎教育控股有限公司、博维智慧科技有限公司、润迈德医疗有限公司、乐透互娱有限公司、双财庄有限公司、中国旅游集团中免股份有限公司、香港汇德收购公司、百奥赛图(北京)医药科技股份有限公司、宁波健世科技股份有限公司、润歌互动有限公司、子不语集团有限公司、交运燃气有限公司、多想云控股有限公司、步阳国际控股有限公司、阳光保险集团股份有限公司、康沣生物科技（上海）股份有限公司、冠泽医疗资讯产业(控股)有限公司、澳亚集团有限公司、粉笔有限公司、润华生活服务集团控股有限公司、淮北绿金产业投资股份有限公司、洲际船务集团控股有限公司、巨星传奇集团有限公司、北京绿竹生物技术股份有限公司、中天建设(湖南)集团有限公司、安徽皖通高速公路股份有限公司、怡俊集团控股有限公司、宏信建设发展有限公司、上海小南国控股有限公司、SincereWatch(HongKong)Limited、四川科伦博泰生物医药股份有限公司及新传企划有限公司有投资银行业务关系。 交银国际证券有限公司及/或其集团公司现持有东方证券股份有限公司、光大证券股份有限公司及InterraAcquisitionCorp的已发行股本逾1%。 免责声明 本报告之收取者透过接受本报告(包括任何有关的附件)，表示幷保证其根据下述的条件下有权获得本报告，幷且同意受此中包含的限制条件