饲料日报：现货成交良好，豆粕近强远弱

研究院农产品组 粕类观点 研究员 ■市场分析 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 期货方面，昨日收盘豆粕2309合约4569元/吨，较前日上涨16元，涨幅0.35%；菜粕2309合约3969元/吨，较前日上涨21元/吨，涨幅0.53%。现货方面，天津地区豆粕现货价格4686元/吨，较前日下跌22元/吨，现货基差M09+117，较前日下跌38；江苏地区豆粕现货4653元/吨，较前日上涨4元/吨，现货基差M09+84，较前日下跌12；广东地区豆粕现货价格4706元/吨，较前日下跌10元/吨，现货基差M09+137，较前日下跌26。福建地区菜粕现货价格4075元/吨，较前日下跌28元/吨，现货基差RM09+106，较前日下跌49。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 近期市场资讯，Pro Farmer表示，8月15日，Michael Cordonnier将23/24年度美豆单产预估上修0.5至51蒲/英亩，将23/24年度美玉米单产预估上修1至175蒲/英亩，主因近期天气利好，并对未来展望持中性至偏乐观预期；另，预计两品种面积亦或有小幅上修可能。NOPA月报显示，7月美国行业大豆压榨量增至1.73303亿蒲，高于市场平均预期的1.71337亿蒲。截至7月底，美豆油库存由前月16.9亿磅降至15.27亿磅为10个月低点，亦低于市场平均预期。Anec称，将下调8月巴西大豆出口预估至778万吨，前次预估789.8万吨，仍高于去同的505万吨；下调8月巴西豆粕出口预估至205万吨，前次预估220.4万吨，仍高于去同的169.2万吨；亦下调8月巴西玉米出口预估至903万吨，前次预估980万吨，亦高于去同的689万吨。CanalRural表示，截至8月13日，当月巴西大豆出口量已达去年8月总量的65%；2023年累计大豆出口量达7640万吨，已超2022年全年出口量，这一增长是由价格稳定、持续需求和美元升值推动的。此外，截至8月13日，巴西豆粕出口量已达1420万吨，高于2022年同期的1400万吨。IMEA称，7月，巴西马特格罗索州大豆出口量226万吨，高于2022年同期的162万吨，为同期第二高位，因该州大豆丰产和释放仓储的需要。另外，引发关注的是当月该州大豆平均售价降至489.50美元/吨，较前月降0.85%，较去同降21.76%。2023年1-7月，马特格罗索州累计大豆出口量2465万吨，高于2022年同期的2208万吨，其中对中国出口1460万吨占比近60%，另阿根廷减产致其自该州进口大豆104万吨；预期8月该州大豆出口将保持强劲态势。 昨日豆粕期价维持震荡，当前市场成交情况较好，现货价格稳定。综合来看，国内当前基本面变化情况不大，影响价格的重心仍在美豆，本次8月供需报告下调了美豆单产，从数据上来看新季美豆供应重回紧张局面，虽然受到宏观因素影响，美豆价格拉升后迅速回落。但是长期来看，供应端减少，全球大豆偏紧的供应格局无法改变，且8月下旬美豆产区或将再度迎来高温少雨的天气，后期需持续关注美豆主产区的天气 情况。在整体供应紧张的格局下，国内豆粕价格或将随美豆价格同步上涨。 ■策略 单边谨慎看涨 ■风险 美豆产区天气改善 玉米观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘玉米2311合约2637元/吨，较前日下跌68元/吨，跌幅2.51%；玉米淀粉2311合约2951元/吨，较前日下跌64元/吨，跌幅2.12%。现货方面，北良港玉米现货价格2840元/吨，较前日持平，现货基差C11+203，较前日上涨68；吉林地区玉米淀粉现货价格3275元/吨，较前日持平，现货基差CS11+324，较前日上涨64。 近期市场资讯，华尔街日报：在俄罗斯退出保障黑海粮食运输安全的协议之后，美国官员表示，美国正在与土耳其、乌克兰和乌克兰的邻国谈判，寻求增加使用乌克兰粮食出口替代路线。乌克兰农业部表示，截至8月14日，2023/24年度(始于7月)乌克兰谷物出口量为312万吨，比去年同期的265万吨提高17.8%。美国农业部发布的全国作物进展周报显示，目前美国玉米优良率提高2个百分点，这也是连续第二周改善。截至8月13日，美国玉米吐丝率达到96%，高于上周的93%，和五年同期均值持平。进入糊熟期的比例为65%，去年同期60%，五年同期均值63%。美国玉米评级优良的比例59%，比一周前提高2个百分点，去年同期57%。 昨日玉米期价偏弱震荡，综合来看，当前国内市场出货较少，市场供应偏紧，深加工到货量较少，饲料企业采购刚需为主，贸易商挺价意愿较强，玉米现货价格偏强运行。整体来看，东北的台风降雨天气对玉米的生长情况造成了一定影响，而替代品方面超期稻谷拍卖情况良好，替代品价格均有所上涨，带动了玉米价格同步上行。后期需持续关注天气变化及新季玉米的上市情况，短期内玉米价格或将偏强运行。 ■策略 单边谨慎看涨 ■风险 进口成本偏低 目录 粕类观点............................................................................................................................................................................................1玉米观点............................................................................................................................................................................................2 图表 图1:中国大豆月度进口量丨单位：吨...........................................................................................................................................5图2:中国菜籽月度进口量丨单位：吨...........................................................................................................................................5图3:中国玉米月度进口量丨单位：吨...........................................................................................................................................5图4:中国周度豆粕产量丨单位：万吨...........................................................................................................................................5图5:中国周度大豆压榨量丨单位：万吨.......................................................................................................................................5图6:中国周度菜粕产量丨单位：万吨...........................................................................................................................................5图7:中国周度油菜籽压榨量丨单位：万吨....................................................................................................................................6图8:中国主要油厂大豆库存丨单位：万吨....................................................................................................................................6图9:中国主要油厂菜籽库存丨单位：万吨....................................................................................................................................6图10:中国主要油厂豆粕库存丨单位：万吨..................................................................................................................................6图11:中国主要油厂菜粕库存丨单位：万吨..................................................................................................................................6图12:北方四港玉米周下海量丨单位：万吨..................................................................................................................................6图13:豆粕主力合约丨单位：元/吨...............................................................................................................................................7图14:菜粕主力合约丨单位：元/吨...............................................................................................................................................7图15:玉米主力合约丨单位：元/吨...............................................................................................................................................7图16:玉米淀粉主力合约丨单位：元/吨.......................................................................................................................................7图17:豆粕现货均价丨单位：元/吨.