医药行业：鼓励开展规范学术会议，理性看待反腐

行业研究●证券研究报告 行业快报 医药 鼓励开展规范学术会议，理性看待反腐 投资评级领先大市-B维持 投资要点 事件：8月15日，国家卫健委官网发布《全国医药领域腐败问题集中整治工作有关问答》。 医药全链条、全领域、全覆盖系统治理。7月初，国家卫健委会同9部门共同启动为期1年的全国医药领域腐败问题集中整治工作。加强医药领域反腐工作是促进医药行业高质量发展的重要内容，是完善医药治理体系建设的重要组成部分。本次集中整治涵盖医药行业生产、流通、销售、使用、报销的全链条，以及医药领域行政管理部门、行业学（协）会、医疗卫生机构、医药生产经营企业、医保基金等全领域。整治工作明确要（1）集中突破，形成全国性集中整治医药领域腐败问题的高压态势；（2）纠建并举，实现医药领域腐败问题治理系统化、规范化、常态化。 资料来源：聚源 升幅%1M3M12M相对收益-0.87-3.93-0.52绝对收益-2.94-8.44-9.3 鼓励开展规范学术会议，理性客观看待反腐工作。问答提到对于无中生有、编造虚假学术会议名头，进行违法违规利益输送/违规将学术会议赞助费私分的不法行为属于整治范围；医药行业的学术会议是学术交流、经验分享、促进医药技术进步和创新发展的重要平台，规范开展的学术会议及正常医学活动国家大力支持、积极鼓励。问答针对近期网上出现的“阜外医院徐波”、“江苏常州乳腺外科专家”等腐败案例做出回应，同时对不实信息做出澄清，有助于理性客观看待反腐工作。 分析师赵宁达SAC执业证书编号：S0910523060001zhaoningda@huajinsc.cn 相关报告 医药：减重国内市场有望复制海外放量逻辑-华金医药周报2023.8.14 医 药 ： 推 动 减 重 市 场 持 续 扩 容-GLP-1药 物2023.8.11医药：政策鼓励真创新，看好创新药长期空间-医药行业周报2023.8.7生物医药Ⅱ：单独支付政策助力国谈药加速落地-医药行业快报2023.8.4医思健康：FY24Q1销售增长强劲，内生+并购双轮驱动-医思健康（02138.HK）2023.8.1生物医药Ⅱ：多因素共振，创新药配置时点已至-华金医药2023.7.28医药：医保局正式发布谈判药品续约规则-医药行业周报2023.7.23 整治聚焦重点，持续推进。本次集中整治内容重点聚焦六大方面：（1）医药领域行政管理部门以权寻租；（2）医疗卫生机构内“关键少数”和关键岗位，以及药品、器械、耗材等方面的“带金销售”；（3）接受医药领域行政部门管理指导的社会组织利用工作便利牟取利益；（4）涉及医保基金使用的有关问题；（5）医药生产经营企业在购销领域的不法行为；（6）医务人员违反《医疗机构工作人员廉洁从业九项准则》。目前，反腐已在医药行业内形成广泛共识，集中整治的各项工作正在稳步开展；下一步，集中整治工作将根据总体安排，持续推进，加大对工作的指导调度，加大对典型问题处置及通报力度，确保整治工作成效。 投资建议：我们认为医药领域反腐将促使临床使用真正有价值、有创新性的产品脱颖而出，推动支付端向优质创新药倾斜，净化医药行业生态，看好创新药长期空间。建议关注（1）创新药：百济神州、君实生物、智翔金泰、三生国健、泽璟制药等；（2）创新产业链上游：药明康德、泰格医药、博腾股份等；（3）中药：以岭药业、天士力、康缘药业、太极集团、华润三九、片仔癀、济川药业等；（4）医疗器械：迈瑞医疗、海泰新光、开立医疗、微电生理、乐普医疗等；（5）服务消费：爱尔眼科、通策医疗、我武生物、智飞生物、锦欣生殖等；（6）业绩高增长：西藏药业、九典制药、益丰药房、老百姓、一心堂等。 风险提示：整治工作落实不到位风险、网络舆情风险、产品销售节奏放缓风险等。 行业评级体系 收益评级： 领先大市—未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%以上；同步大市—未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10%至10%；落后大市—未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%以上； 风险评级： A—正常风险，未来6个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动；B—较高风险，未来6个月投资收益率的波动大于沪深300指数波动； 分析师声明 赵宁达声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，特此声明。 本公司具备证券投资咨询业务资格的说明 华金证券股份有限公司（以下简称“本公司”）经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告，是证券投资咨询业务的一种基本形式，本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向本公司的客户发布。 免责声明： 本报告仅供华金证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告基于已公开的资料或信息撰写，但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料，但不保证及时公开发布。同时，本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准。 在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务，提请客户充分注意。客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，无论是否已经明示或暗示，本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告版权仅为本公司所有，未经事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表、转发、篡改或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华金证券股份有限公司研究所”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 华金证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。 风险提示： 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。投资者对其投资行为负完全责任，我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 华金证券股份有限公司 办公地址：上海市浦东新区杨高南路759号陆家嘴世纪金融广场30层北京市朝阳区建国路108号横琴人寿大厦17层深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦10楼05单元 电话：021-20655588网址：www.huajinsc.cn