市场分析：券商地产领涨 A股震荡整固

第1页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50586990 券商地产领涨 A股震荡整固 ——市场分析 证券研究报告-市场分析 发布日期：2023年08月16日 相关报告 《市场分析：医药金融领涨 A股先抑后扬》 2023-08-15 《市场分析：医药地产领涨 A股宽幅震荡》 2023-08-11 《市场分析：周期行业回暖 A股震荡整固》 2023-08-10 联系人： 马嵚琦 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编： 200122 投资要点： ◼ A股市场综述 周三（08月16日）A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡回落，沪指盘中在3152点附近企稳回升，午后股指再度回落，证券、房地产、电池以及医疗器械等行业震荡上扬，软件开发、互联网、半导体以及通信设备等行业震荡走低，沪指全天基本呈现小幅震荡的运行特征。创业板市场周三震荡回落，成指全天表现与主板市场基本同步。 ◼ 后市研判及投资建议 周三A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡回落，沪指盘中在3152点附近企稳回升，午后股指再度回落，证券、房地产、电池以及医疗器械等行业震荡上扬，软件开发、互联网、半导体以及通信设备等行业震荡走低，沪指全天基本呈现小幅震荡的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.67倍、35.21倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周三成交量7042亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。政治局会议指出，加强逆周期调节和政策储备；要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，延续、优化、完善并落实好减税降费政策，发挥总量和结构性货币政策工具作用，大力支持科技创新、实体经济和中小微企业发展。要活跃资本市场，提振投资者信心。适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策。二季度国内经济复苏步伐有所放缓，但年中政治局会议对房地产和资本市场的定调意义重大，相关部门迅速落实，将在融资端、投资端、交易端进行改革。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注金融、房地产、医疗服务、通信设备以及汽车等行业的投资机会。 风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。 11927 第2页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. A股市场走势综述............................................................................................................................. 3 2. 后市研判及投资建议 ........................................................................................................................ 6 图表目录 表 1：A股主要指数表现（单位：点） ............................................................................................................................ 表 2：港股主要指数表现（单位：点） ........................................................................................................................... 表 3：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点） .................................................................................................. 图 1：最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍） 图 2：最近三年沪市和深市成交金额变化（单位：亿元） 图 3：最近三年沪股通和深股通资金净流入变化（单位：亿元） 第3页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 1. A股市场走势综述 周三（08月16日）A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡回落，沪指盘中在3152点附近企稳回升，午后股指再度回落，证券、房地产、电池以及医疗器械等行业震荡上扬，软件开发、互联网、半导体以及通信设备等行业震荡走低，沪指全天基本呈现小幅震荡的运行特征。创业板市场周三震荡回落，成指全天表现与主板市场基本同步。上证综指收市报3150.13点，跌0.82%，深证成指收市报10579.56点，跌0.94%，科创50指数下跌1.71%，创业板指下跌0.73%。深沪两市全日共成交7042亿元，较前一交易日有所减少。 从盘中热点来看，两市超过七成个股下跌，其中房地产开发、工程咨询服务、证券、房地产服务以及装修建材等行业涨幅居前；计算机设备、电机、游戏、半导体以及通信设备等行业跌幅居前。证券、房地产开发、电池、装修建材以及化学原料等行业资金净流入居前软件开发、半导体、互联网服务、通信设备以及计算机设备等行业资金净流出居前。 表 1：A股主要指数表现（单位：点） 指数名称 最新价 当天涨跌幅 上证综指 3,150.13 -0.82% 上证50 2,530.81 -0.61% 沪深300 3,818.33 -0.73% 中证500 5,833.22 -0.79% 中证1000 6,186.40 -1.20% 深证成指 10,579.56 -0.94% 中小100 6,806.80 -1.34% 创业板指 2,132.97 -0.73% 万得全A 4,848.60 -0.89% 万得全A(除金融、石油石化) 6,354.05 -1.00% 万得蓝筹280指数 5,052.46 -0.75% 资料来源：Wind，中原证券 表 2：港股主要指数表现（单位：点） 指数名称 最新价 当天涨跌幅 恒生指数 18,325.21 -1.4% 恒生国企指数 6,270.19 -1.5% 恒生红筹指数 3,602.68 -0.7% 资料来源：Wind，中原证券 第4页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 表 3：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点） 排名 行业 最新价 最新涨跌幅 1 房地产 5051.24 1.83% 2 建材 6993.36 0.46% 3 综合金融 756.21 0.19% 4 纺织服装 2996.82 0.12% 5 食品饮料 28270.83 0.03% 6 非银行金融 8516.79 0.02% 7 轻工制造 3462.12 -0.06% 8 钢铁 1615.41 -0.07% 9 银行 7952.68 -0.18% 10 综合 3182.26 -0.22% 11 家电 13654.66 -0.30% 12 医药 10711.58 -0.44% 13 煤炭 2937.35 -0.46% 14 建筑 3693.18 -0.47% 15 农林牧渔 5419.17 -0.52% 16 消费者服务 8597.95 -0.54% 17 电力及公用事业 2633.08 -0.61% 18 交通运输 1915.33 -0.63% 19 基础化工 5780.04 -0.84% 20 电力设备及新能源 9380.82 -0.96% 21 有色金属 6338.97 -1.00% 22 商贸零售 3742.69 -1.18% 23 机械 6121.26 -1.39% 24 汽车 8926.69 -1.45% 25 国防军工 7906.91 -1.49% 26 石油石化 2733.98 -1.65% 27 电子 6350.37 -2.00% 28 传媒 2664.01 -2.01% 29 通信 4455.91 -2.25% 30 计算机 5792.16 -2.78% 资料来源：Wind，中原证券 第5页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 图1：最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍） 资料来源：Wind，中原证券 图2：最近三年沪市和深市成交金额变化（单位：亿元） 资料来源：Wind，中原证券 1520253035401213141516171819上证所:平均市盈率深交所:股票平均市盈率（右）010002000300040005000600070008000900010000沪市成交金额深市成交金额 第6页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 图3：最近三年沪股通和深股通资金净流入变化（单位：亿元） 资料来源：Wind，中原证券 2. 后市研判及投资建议 周三A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡回落，沪指盘中在3152点附近企稳回升，午后股指再度回落，证券、房地产、电池以及医疗器械等行业震荡上扬，软件开发、互联网、半导体以及通信设备等行业震荡走低，沪指全天基本呈现小幅震荡的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.67倍、35.21倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周三成交量7042亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。政治局会议指出，加强逆周期调节和政策储备；要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，延续、优化、完善并落实好减税降费政策，发挥总量和结构性货币政策工具作用，大力支持科技创新、实体经济和中小微企业发展。要活跃资本市场，提振投资者信心。适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策。二季度国内经济复苏步伐有所放缓，但年中政治局会议对房地产和资本市场的定调意义重大，相关部门迅速落实，将在融资端、投资端、交易端进行改革。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注金融、房地产、医疗服务、通信设备以及汽车等行业的投资机会。 -300-200-1000100200300400沪股通资金净流入（周）深股通资金净流入（周） 第7页 / 共7页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 行业投资评级 强于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅10％以上； 同步大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅-10％至10％之间； 弱于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数跌幅10％以上。 公司投资评级 买入： 未来6个月内公司相对沪深300指数涨幅15％以上； 增持： 未来6个月内公司相对沪深300指数涨幅5％至15％； 观望： 未来6个月内公司相对沪深300指数涨幅－5％至5％； 卖出： 未来6个月内公司相对沪深300指数跌幅5％以上。