PTA期货及期权日报

【行情复盘】 期货市场:今日PTA价格大幅回落，PTA2401合约价格下跌110元/吨，跌幅1.88%，收于5754元/吨。现货市场：8月14日，PTA现货跌75至5845元/吨，贸易商出货为主，基差跌1至2309+13元/吨。 【重要资讯】 原油成本端:受沙特以及俄罗斯9月份继续自愿减产影响，且三季度为原油需求旺季，供减需增下，原油价格可能依然有较强支撑，同时美国战略石油储备库存增加助力了原油价格上涨。短期来看，美国通胀基本符合预期，但美联储预计年内依然不会降息，宏观驱动原油价格波动可能加大，原油价格再经过连续上涨后可能面临回调压力。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：能源化工研究中心成雪飞执业编号：F3079516 (从业)Z0017981(投资咨询)联系方式：010-6857-5359企业邮箱：chengxuefei@foundersc.com成文时间：2023年8月14日星期一 PX方面：8月14日，PX整体供应较为稳定，成本回落影响，PX价格收1058美元/吨CFR中国，日度下跌20美元/吨。 供给方面：山东威联化学一套250万吨装置8月9日因故障短停，11日恢复至8成，逸盛大化600万吨产能装置9号降负荷至7成运行，蓬威石化90万吨装置8月上旬再度重启，尚未出料，英力士一套125万吨装置降负至7成负荷，后续情况待跟踪，截至8月10日当周，PTA开工负荷79.2%，周度回升0.2%。恒力石化一套装置14日按计划重启，西北一套120万吨装置按计划8月14日重启，此前延迟重启时间。预计后市PTA开工负荷继续回升。 需求方面：截至8月11日当周，聚酯开工负荷92.3%，周度回落0.2%。终端江浙织机开工负荷69%，周度回升1%，江浙加弹开工负荷76%，周度回落1%。 库存方面：截至8月10日当周，PTA工厂库存4.14，周度下降0.01天，现货供应充裕，下游刚需买货，缺乏进一步补库动力；聚酯工厂PTA原料库存7.07天，周度下降0.07天；终端织造原料（涤丝）库存天数13.57天，周度减少0.98天，原料采购积极性一般。产销方面：14日，江浙涤丝产销平均在4-5成，整体偏弱。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【套利策略】 PTA现货加工费现持续压缩至100元/吨下方，且PTA开工负荷还在回升，关注极低加工费下产业政策调整计划，继续关注做多PTA现货加工费机会。 【交易策略】 近期需求小幅回落，周内供给明显回升，供需走弱，产业链各环节补库意愿不佳，拖累价格走势。同时PTA价格依然受成本影响较为显著，在现货加工费低位下，产业逻辑压缩空间已然不高。总结来看，若原油偏强，PTA价格受原油、PX以及自身供需影响下，预计后市PTA价格继续呈震荡格局，若原油回落，PTA可能开启下跌行情。 1、期货市场情况 2、现货市场情况 数据来源：Wind、方正中期研究院 4、PTA期权 （1）期权成交及持仓分析 截至2023年8月14日，PTA期权合约总成交量为982976张，较上一交易日78461张，总持仓436284张，较上一交易日20,268张，期权成交量PCR为69.27%，持仓量PCR为81.62%。 数据来源：Wind、方正中期研究院 （3）期权策略 近期需求小幅回落，周内供给明显回升，供需走弱，产业链各环节补库意愿不佳，拖累价格走势。同时PTA价格依然受成本影响较为显著，在现货加工费低位下，产业逻辑压缩空间已然不高。总结来看，若原油偏强，PTA价格受原油、PX以及自身供需影响下，预计后市PTA价格继续呈震荡格局，若原油回落，PTA可能开启下跌行情。期权策略：建议买入虚值看跌期权规避价格下跌风险。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。