花生周报

作者：油脂油料研究中心王一博执业编号：F3083334(从业)Z0018596(投资咨询)联系方式：010-68578151/wangyibo@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年8月13日星期日 结转库存较常年偏低，新花生少量上市，需求端多等待新花生大量上市，有观望心理，现货供需双弱。2023年春花生种植面积同比减少35%，夏花生种植面积恢复性增加，总花生种植面积同比恢复性增加11-15%，但低于2021年。麦茬花生上市前现货供应或仍呈现偏紧格局，对近月合约形成支撑。后期关注重点：一是跟踪产区天气情况，结转库存偏低且种植面积恢复有限的背景下市场对于产区天气容错率较低，目前来看吉林部分区域降水偏多，关注产区台风强降雨天气是否会对花生单产产生不利影响。二是远期油料花生需求情况，压榨厂收购已收尾，22/23年压榨厂去库后新一作物年度有一定补库需求，近期花生散油理论榨利亏损幅度大幅收窄，远期花生油粕需求关注大宗油脂和蛋白粕价格走势指引。三是苏丹内乱造成新季苏丹花生种植面积缩减，远期花生可进口量或受到影响。操作上已有多单继续持有或可考虑止盈离场,未入场观望。 目录 第一部分本周行情回顾...................................................................................................................................3一、期货行情走势回顾......................................................................................................................3二、现货行情走势回顾......................................................................................................................4第二部分花生供应及贸易情况.......................................................................................................................4一、花生供应情况..............................................................................................................................4二、花生进出口情况..........................................................................................................................5三、国内批发市场贸易情况..............................................................................................................6第三部分压榨厂收购及需求情况...................................................................................................................8第四部分期权策略.........................................................................................................................................11第五部分花生期货仓单情况.........................................................................................................................12 第一部分本周行情回顾 一、期货行情走势回顾 二、现货行情走势回顾 花生现货价格本周波动不大，山东油料本周期均价9650元/吨，河南油料周均价9850元/吨，环比平稳，实际无价无市；驻马店白沙通货米均价11900元/吨，大杂通货米均价11800元/吨，环比稳定，实际无上货仅供参考；阜新白沙通货米均价11900元/吨，环比持平，实际无上货。苏丹精米好货周均价10700元/吨，环比稳定，贸易商挺价惜售。 第二部分花生供应及贸易情况 一、花生供应情况 国内筛选厂和贸易商库存量较常年明显偏低。从库存结构上来看，油料花生存储价值偏低，早已经基本清仓，库存花生主要是食品花生及少量通货，新季花生上市前市场流通主要以食品花生为主，目前江西等地新花生少量上市，持货商仍有一定挺价情绪。 新季花生种植面积方面，由于近两年粮食价格处于高位，以及冬小麦+麦茬花生种植收益高于春花生，使得春花生留地较少，据卓创资讯数据，2023年春花生种植面积同比减少35%，连续两年大幅降低。但2023年花生种植收益相较其竞争作物出现明显改善，河南麦茬花生，以及山东和东北区域夏花生种植面积据出现恢复性增长，据现货资讯平台数据，2023年全国花生总种植面积同比增加11-15%，但低于2021年。对于新季花生开秤价预期方面，由于结转库存预计偏低，青黄不接时期现货供给或偏紧，叠加种子和化肥成本上涨，预计新花生上市初期开秤价高开可能性较大，但麦茬花生和夏花生上市后，季节性供应压力来袭，新季花生价格或将高开低走。结转库存偏低且种植面积恢复有限的背景下市场对于产区天气容错率较低，花生价格将跟随产区天气呈现易涨难跌的态势。 二、花生进出口情况 2023年6月份我国进口花生5.581万吨，环比减少43.59%，同比减少42.58%。2023年1-6月份累计进口花生58.555万吨，同比增加50.91%。进口花生到港数量自3月份起见顶回落，后续国内进口花生到港量预计较少，一是塞内加尔花生出口量限制预报量的80%左右，导致今年塞内花生出口缩减明显，5月后塞内加尔进口花生基本结束。二是苏丹内乱导致其港口发运受阻。苏丹新季花生产量是后期关注的重点，苏丹是我国主要花生进口国，进口花生米约30-40万吨/年，占进口花生米总量的40-60%，苏丹新季花生如减产幅度较大对国内花生价格将产生一定利多影响。花生播种时间一般在6-7月份，收获时间约在9-10月份。主要种植区域分布在临近首都喀土穆的南部及西南部，其中达尔富尔和科尔多凡花生约占总产量的65-70%。苏丹内乱地区正处于花生主产区，根据外贸商的了解，花生种植已受影响，预计苏丹种植面积或将缩减30-40%，且化肥等农资运输不变。后续需持续跟踪苏丹花生种植面积及单产预期，进口端潜在驱动对花生价格影响偏多。 三、国内批发市场贸易情况 国内部分规模型批发市场本周到货5100吨，较上周增加6.25%，出货量2490吨，较上周增加6.41%。到货增加主要因进口货源到货增多，出货增加主要因中秋节备货逐步启动。中秋、国庆是的节日消费效应或将逐步驱动花生消费好转。 第三部分压榨厂收购及需求情况 近期花生油、粕价格均呈现上涨态势，一是新季美豆供需平衡表偏紧，美豆产区干旱，市场有一定天气炒作情绪，大宗油脂油料价格大幅上涨。二是菜系出口高峰已过，且黑海粮食出 口协议暂停，乌克拉葵花籽油和菜籽油在黑海发运受阻。三是厄尔尼诺气象影响，新季菜籽有减产预期，棕榈油在2024年二季度后也存减产预期，相关油脂油料减产预期对花生油、粕价格形成利多影响。花生油、粕价格的震荡上行使得压榨厂散油榨利亏损幅度明显改善。 压榨厂对于旧季油料花生已处于尾声阶段，对新年度油料花生需求一是关注大宗油脂油料价格走势，美豆供需平衡表偏紧，新季菜籽和远期棕榈油有减产预期，大宗油脂和蛋白粕价格走强对花生油、粕消费形成一定利好影响。二是压榨厂库存有所下降后，在2023/24年度有一定补库存需求。整体上来看，预计2023/24年度油料花生需求存在一定好转预期。 资料来源：钢联方正中期研究院整理 第四部分期权策略 花生呈现供需双弱格局，预计震荡为主，可考虑卖出宽跨式期权。 第五部分花生期货仓单情况 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。