国航率先申请中美增班，国内新能源货车限行放宽

投资要点 市场表现：本周中信交运指数] -1.3%，跑赢大盘2.1个百分点。其中物流-2.6%， 航运-0.9%，铁路-1.8%，航空+1.3%，公交-2.5%，公路-1.6%，机场+0.5%，港口-2.2%。板块涨幅前五个股：长久物流+7.3%、兴通股份+7.1%、招商南油+5.9%、春秋航空+5.1%、吉祥航空+5.0%；涨幅后五个股：密尔克卫-5.7%、秦港股份-5.0%、广汇物流-5.0%、楚天高速-4.6%、瑞茂通-4.1%。 行业主要指数变化：航空方面，6月民航客运量月环比上升2.2%，民航货运量月环比上升9.5%；6月国航/东航/南航/春秋/吉祥客座率较上月上升4.5pp/5.9pp/4.2pp/2.3pp/3.7pp；国航/吉祥ASK环比上升0.8%/1.4%，东航/南航/春秋ASK环比下降1.4%/1.2%/2.3%； 五大航RPK环比上升7.5%/6.9%/4.3%/0.3%/6.1%。航运方面，BDI运价指数较上周上涨1点，8月11日报收1137点；油轮运输指数下跌，8月11日，BDTI报收799点，较上周下跌1点(-0.1%)，BCTI报收679点，较上周下跌27点(-3.8%)；集运市场指数上涨，8月11日，CCFI报收875点，较上周上涨1.2%，SCFI报收1044点，较上周上涨0.4%。截至8月11日，中国公路物流运价指数报收于1024.8点，相比于上周下跌-0.5点，相比于去年同期下跌-2.3点，同比-0.2%。 行业动态：1）国航率先申请中美增班；2）公安部进一步放宽城市道路对新能源厢式和封闭式货车的通行限制；3）全球海运业陷入严重海员短缺；4）证监会同意上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）期货注册并确定为境内特定品种。 重点推荐： 1）申通快递：随着疫情放开与经济恢复，居民消费需求的促进了快递量的增长。互联网向农村的发展与普及，有利于下沉市场消费需求的释放，进一步增长了快递业务量。同时，通过不断优化设备与技术，公司的经营效率不断提高。 2）深圳机场：随着疫情出行限制基本取消，居民出行意愿加强，因此民航客运量明显回升，航空运输市场显著恢复。公司积极拓展海外航线，国际旅客占比持续增加。同时，成本端的压力释放有助于公司业绩反弹。 3）招商轮船：干散货船舶在手订单比处于历史低位，随着低碳环保政策实施，船舶潜在的拆除比例将进一步提升。我们认为随着中国经济恢复增长，干散货运输需求和供给逐步错配，公司凭借世界领先的干散货船队更具向上业绩弹性。 4）上海石化：我国经济逐步修复，柴油作为重要的工业燃料，汽油、煤油作为交通工具的燃料，消费需求回暖有望支撑价格。2023年，公司坚持稳字当头，全年计划加工原油总量1360万吨，计划生产成品油800.1万吨，预计公司利润将随之修复。 风险提示：1）宏观经济波动；2）油价大幅波动；3）汇率大幅贬值等。 1市场表现 本周上证综指报收于3189.2点，周涨幅-3.0%；深证成指报收10808.9点，周涨幅-3.8%； 沪深300报收3884.3点，周涨幅-3.4%；创业板指报收2187.0点，周涨幅-3.4%；中信交运指数1954.5点，周涨幅-1.3%，表现强于大盘。 图1：交运板块表现（回溯一年） 图2：中信一级行业本周表现 交运行业子板块中，表现最好的板块为航空板块(+1.3%)，其次为机场板块(+0.5%)。 本周领涨个股前五位分别为长久物流(+7.3%)、兴通股份(+7.1%)、招商南油(+5.9%)、春秋航空(+5.1%)、吉祥航空(+5.0%)。 图3：交运子行业本周表现 表1：交运行业领涨领跌个股 2数据跟踪 2.1宏观数据 8月11日，布伦特原油收于86.4美元/桶，周环比上涨0.2%；WTI原油收于83.2美元/桶，周环比上涨0.4%。 图4：期货结算价：原油 8月12日，美元兑人民币中间价报收7.1587，较上周五上涨169bps。 图5：中间价：美元兑人民币 2.2航空数据 截至6月30日，我国民航客运量为5312万人，月环比上升2.2%；民航旅客周转量为879亿人公里，月环比+5.2%；民航货运量为65万吨，月环比+9.5%；民航货物周转量为24亿吨公里，月环比2.8%。 图6：民航客运量：当月值 图7：民航旅客周转量：当月值 图8：民航货邮运输量：当月值 图9：民航货邮周转量：当月值 截至6月30日，中国国航客座率为72.7%，较上月上涨4.5pp；东方航空客座率为75.9%，较上月上涨5.9pp；南方航空客座率为79.4%，较上月上涨4.2pp；春秋航空客座率为90.1%，较上月上涨2.3pp；吉祥航空客座率为83.5%，较上月上涨3.7pp。 图10：中国国航：客座率 图11：东方航空：客座率 图12：南方航空：客座率 图13：春秋航空：客座率 图14：吉祥航空：客座率 截至6月30日，中国国航ASK为25781百万座公里，月环比+0.8%；东方航空ASK为20538百万座公里，月环比-1.4%；南方航空ASK为25933百万座公里，月环比-1.2%； 春秋航空ASK为3867百万座公里，月环比-2.3%；吉祥航空ASK为4147百万座公里，月环比+1.4%。 图15：中国国航：ASK 图16：东方航空：ASK 图17：南方航空：ASK 图18：春秋航空：ASK 图19：吉祥航空：ASK 截至6月30日，中国国航RPK为18740百万座公里，月环比+7.5%；东方航空RPK为15595百万座公里，月环比+6.9%；南方航空RPK为20601百万座公里，月环比+4.3%； 春秋航空RPK为3485百万座公里，月环比+0.3%；吉祥航空RPK为3464百万座公里，月环比+6.1%。 图20：中国国航：RPK 图21：东方航空：RPK 图22：南方航空：RPK 图23：春秋航空：RPK 图24：吉祥航空：RPK 2.3航运数据 散运方面，BDI运价指数较上周上涨1点，8月11日报收1137点。分指数中，BCI环比-7.9%，BPI环比+14.0%，BSI环比+2.6%。 图25：干散货运价指数-BDI 图26：干散货运价指数-分指数BCI 图27：干散货运价指数-分指数BPI 图28：干散货运价指数-分指数BSI 油轮运输指数下跌，8月11日，BDTI报收799点，较上周下跌1点(-0.1%)，BCTI报收679点，较上周下跌27点(-3.8%)。 图29：原油运输指数(BDTI) 图30：成品油运输指数(BCTI) 集运市场指数上涨，8月11日，CCFI报收874. 58点，上涨1.2%；SCFI报收1043.5点，上涨+0.4%。 图31：中国出口集装箱运价指数(CCFI) 图32：上海出口集装箱运价指数(SCFI) 分航线看，本周集运运价指数涨多跌少，其中波红航线报收899.02点，较上周下跌48.99点(-5.2%)，韩国航线报收424.35点，较上周上涨28.6点(+7.2%)。 图33：CCFI：韩国航线 图34：CCFI：日本航线 图35：CCFI：东南亚航线 图36：CCFI：澳新航线 图37：CCFI：地中海航线 图38：CCFI：欧洲航线 图39：CCFI：东西非航线 图40：CCFI：美西航线 图41：CCFI：美东航线 图42：CCFI：南非航线 图43：CCFI：南美航线 图44：CCFI：波红航线 2.4物流数据 中国公路物流运价指数：截至8月11日，中国公路物流运价指数报收于1024.8点，相比于去年同期下跌-2.3点，同比-0.2%。 图45：中国公路物流运价指数 图46：中国公路物流运价指数：整车 图47：中国公路物流运价指数：零担轻货 图48：中国公路物流运价指数：零担重货 3行业资讯 3.1国航率先申请中美增班 当地时间8月10日，国航向美国交通部提交了最新的中美直飞航班飞行计划，其中新增了每周一班北京-洛杉矶。最新的飞行计划具体是自2023年8月25日到10月27日间，申请增加一班每周五的北京-洛杉矶往返，由波音777执飞。目前，国航正在执飞的中美航班是每周三班北京-洛杉矶往返，新申请增加的一班，还需要获得美国交通部的批准。按照之前的惯例，近期预计会有更多中国航司提交新的中美增班申请。目前，四家中国航司和三家美国航司各执行每周12班的中美直飞航班，中美航司执飞航班的数量相同。 新闻来源：https://mp.weixin.qq.com/s/mUuOZK9xxVtiurFglgNX0w 3.2公安部进一步放宽城市道路对新能源厢式和封闭式货车的通行限制 2023年8月3日，公安部发布《公安机关服务保障高质量发展若干措施》（以下简称《措施》）。新能源汽车方面，《措施》提到：1）便利交通物流货运车辆通行。进一步放宽城市道路对新能源厢式和封闭式货车的通行限制。推广城市货车通道，保障货车顺畅进出禁限行区域内的物流园区、工业园区。监测路网交通运行态势，强化区域间协同配合，建立健全疏导分流保障机制，及时处置交通事故等突发情况。2）进一步促进汽车消费。实施国产新能源小客车及国产其他小客车新车上牌前生产企业提前查验、车辆管理所免予查验制度，进一步简化二手车异地交易登记和二手车出口登记手续。积极配合推动建立安全可循环的车辆固废回收体系，大力支持新能源充电桩及配套停车位建设。 新闻来源：www.chinawuliu.com.cn/zixun/202308/10/613795.shtml 3.3全球海运业陷入严重海员短缺 经过新冠疫情和乌克兰危机后,全球海运业海员短缺问题愈发严重。据英国一家航运咨询公司称,截至2023年1月,海员短缺率达到8.8%,创历史最高水平。一方面,运输量扩大造成需求增加;另一方面,原本共占比15%的俄罗斯和乌克兰海员现已减少。如果为了留住海员而提高工资的动向扩大,就可能对海运费用上涨构成压力。 英国德鲁里航运咨询公司从2006年开始对远洋航线商船“职员”的供求情况进行调查。 结果显示,截至2023年1月1日,对“职员”的需求为705020名,但实际人员为648190名,短缺率达到8.8%,相比2022年的短缺5.4%快速上升。虽然普通海员不在调查范围内,但可能同样存在短缺。海员通常会在船上停留几个月,然后在与出发地点不同的港口下船,再乘坐飞机回国。 据贸发会议称,由于新冠疫情期间的相关出入境限制,高峰时或有多达40万名海员超过合同期限滞留船上,无法回国。俄乌冲突更加剧了上述情况。贸发会议的统计显示,截至2021年,在国际商船上工作的189万名海员中,俄罗斯人占10.5%,乌克兰人占4%,在国别排行榜上居第六。 德鲁里公司表示“由于很多经验丰富的海员回国参军: ,海员人力供应方面出现了更大困难。” 新闻来源：https://www.cnss.com.cn/html/cydt/20230808/350466.html 3.4证监会同意上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）期货注册并确定为境内特定品种 证监会近日同意上海期货交易所全资子公司上海国际能源交易中心上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）期货注册并确定为境内特定品种。下一步，证监会将督促上海国际能源交易中心做好各项工作，保障上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）期货的平稳推出和稳健运行。 新闻来源：https://mp.weixin.qq.com/s/aEKle126qEt-wzQt2uo7gQ 4公司动态 表2：2023年交运行业中报预计披露时间 5重点推荐 1）申通快递：随着疫情放开与经济恢复，居民消费需求的促进了快递量的增长。互联网向农村的发展与普及，有利于下沉市场消费需求的释放，进一步增长了快递业务量。同时，通过不断优化设备与技术，公司的经营效率不断提高。 2）深圳机场：随着疫情出行限制基本取消，居民出行意愿加强，因此