航运周报：BC省港口罢工风险解除

航运周报20230808BC省港口罢工风险解除 东证衍生品研究院黑色与航运部兰淅从业资格号：F03086543投资咨询号：Z0016590 周度点评 集装箱运价 本周SCFI综合指数收于1039.32点，环比上涨1.0%。 惠誉下调美国信用评级，并预测美国经济面临衰退。7月非农就业数据低于预期，但平均时薪高于预期，联储加息概率仍然偏高。二季度美国商品库存去化速度继续放缓，但返校季在即，市场预期2023年返校季消费将创历史新高，去库节奏有望得到改善。 供应方面，7月以来由于运力端持续收紧，美线和欧线运价涨幅得以落地，8月涨幅能否维持，还需继续关注运力紧缩变化。BC省劳工谈判在政府部门介入下，谈判判双方达成第二份临时协议，并获得工会投票通过，罢工风险继续回落。此前为期2周的罢工已经对港口和铁路营运造成较大冲击，市场预计大约需要至少2个月的时间才能完全恢复。天气方面，太平洋地区台风多发，短期并未造成高口营运的恶化，关注后续台风生成情况。 需求仍然疲软，但运力端主动收紧加上扰动事件影响，运价有所回升。目前班轮公司提涨心切，短期运价将维持偏强震荡，但受基本面压制，中长期涨幅有限。 周度点评 干散货运输 本周干散货市场维持震荡。截至8月4日，BDI指数环比上涨1.6%，分船型市场表现分化，其中BCI指数环比下行2.2%，BPI指数环比上涨15.8%，小型船指数微跌。 海岬型询盘有所改善，带动现货市场小幅改善。国内刺激政策出台，对市场情绪带来提振，远端价格有所回升。但目前政策的执行和落地路径尚未明确，对FFA的支撑难以为继。受台风天气影响，国内煤炭日耗并未显著增长，库存去化速度放缓。印度煤炭库存持续回升，短期补库需求相对有限。美国粮食出口逐渐增加，但由于南美出口需求下降，粮食发运增量相对有限，加上大豆发运尾声，大量空船投放市场，巴拿马型供应小幅过剩，运价应声下跌。 台风影响，国内港口压港缓慢恶化。卡努或登录东北地区，太平洋地区又有新台风生成，港口营运继续面临挑战。基本面仍然偏弱，关注台风影响下，供需改善带来的运价向上空间。 周内行业要闻回顾 1.加拿大西部的码头工人工会表示，他们投票接受了一份改进的劳动合同，此前，长达一个月的纠纷影响了贸易并扰乱了该国最繁忙港口的运营，引发了人们对加剧通胀的担忧。代表约7500名码头工人的加拿大国际码头仓库联盟（ILWU）与雇主不列颠哥伦比亚省海事雇主协会进行了数月的谈判。此前，工会暂时同意了一份新合同，避免了立即罢工，但该协议需要得到工人们的批准。ILWU在最新一份声明中表示，74.66%的投票赞成和解条款。 2.零售业巨头亚马逊正在经历其（英国）历史上最大的罢工日，GMB工会表示，两个仓库的1000多名工人陆续在四天内罢工，其中Rugeley的员工于8月3日和4日罢工，考文垂的员工于8月4日和5日罢工。 3.行业分析机构Xeneta的长期协议运价指数（XSI）显示，7月份XSI降至183.6点，比6月份下跌了9.5%。而上年同期为435.2点，一年间大幅下挫57.8%，这意味着托运人在长协市场上支付的运价，还不到一年前的一半。此外，183.6点也低于2021年同期的200点，成为两年以来的最低值。 4.据交通运输部公布数据显示，上半年，我国港口货物吞吐量达81.9亿吨，同比增长8%，其中，内、外贸吞吐量同比分别增长7.6%和8.9%。集装箱吞吐量保持增长、完成1.5亿标箱，同比增长4.8%。 5.航运咨询机构Sea-Intelligence公布了其最新一期的全球集装箱航运公司准班率表现报告。今年前5个月，全球集装箱航运公司的准班率是持续上升的，但到6月份出现了下降。6月份的整体准班率从5月份的64.3%的高点下降了2.5个百分点。按公司表现来看，MSC在今年6月以70.6%准班率超越马士基（69.9%）成为最准时的航运公司。其也是唯一一家准班率超过70%的航运公司。也是Sea-intelligence统计的14家航运企业中的唯一一家实现连续六个月准班率上升的航运公司。 航运市场重点数据监测——集装箱海运 集装箱海运基本面——运力监控与港口拥堵 集装箱海运基本面——运力监控与港口拥堵 集装箱海运基本面——运力监控与港口拥堵 集装箱海运基本面——宏观经济与贸易 资料来源：Clarksons，Bloomberg，Wind，Reuters，东证衍生品研究院 集装箱海运基本面——宏观经济与贸易 集装箱海运基本面——宏观经济与贸易 航运市场重点数据监测——干散货海运 干散货海运基本面——船舶动态与港口拥堵 干散货海运基本面——船舶动态与港口拥堵 干散货海运基本面——船舶动态与港口拥堵 干散货海运基本面——大宗商品海运贸易跟踪 资料来源：Clarksons，Bloomberg，Wind，Reuters，东证衍生品研究院 干散货海运基本面——大宗商品海运贸易跟踪 资料来源：Clarksons，Bloomberg，Wind，Reuters，东证衍生品研究院 干散货海运基本面——大宗商品海运贸易跟踪 资料来源：Clarksons，Bloomberg，Wind，Reuters，东证衍生品研究院 干散货海运基本面——干散货FFA远期曲线 资料来源：Clarksons，Bloomberg，Wind，Reuters，东证衍生品研究院 免责声明 免责声明 本报告由上海东证期货有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。本公司已取得期货投资咨询业务资格，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1454号。 本研究报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息操写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为东证衍生品研究院，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和 修改。